美元因风险规避情绪升温而走高，澳元/美元下跌

• 尽管澳储行政策前景偏向鹰派，但澳元还是失守了阵地。
• 美联储的鸽派情绪减弱之际，美元升值，澳元走低。
• 芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，美联储 11 月降息 25 个基点的概率为 97%。

周四，澳元/美元震荡走低。不过，由于美国国债收益率小幅下降导致美元小幅走软，澳元/美元出现了一些涨势。交易商还在密切关注澳储行年度数据。

澳元可能受益于澳储行鹰派基调。本周初，澳储行副行长安德鲁-豪瑟（Andrew Hauser）强调澳洲劳动参与率强劲，并强调尽管澳储行政策依赖经济数据，但并会不过分拘泥于数据。

市场密切关注美联储（Fed）的利率路径，越来越多的投资者预期美联储不会像之前预期的那样激进降息，美元因此走强。这种情绪转变是在强劲的经济数据发布之后出现的，这些数据表明美国经济仍然维持韧性，可能支持对降息采取更加谨慎的态度。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，美联储 11 月降息 25 个基点的概率为 97%，不存在大幅降息 50 个基点的预期。

每日市场动向摘要：澳储行立场鹰派，澳元仍回落

• 标普全球发布了 10 月份美国采购经理人指数（PMI）初值，显示出各行业的积极动能。综合采购经理人指数升至 54.3，高于前值 54.0。服务业采购经理人指数超出预期，为55.3，高于预期的55.0，与前值55.2相比略有上升。同时，制造业采购经理人指数也较为强劲，录得47.8，高于期值 47.5，且较前值 47.3 有所改善。
• 澳大利亚 10 月Judo银行业综合采购经理人指数从 9 月份的 49.6 微升至 49.8，表明私营部门产出连续第二个月收缩。服务业采购经理人指数从50.5升至50.6，连续第九个月扩张，而制造业采购经理人指数从46.7降至46.6，持续下降。
• 本周三，美联储《褐皮书》指出，“几乎所有地区的经济活动变化不大”，这与 8 月份的报告形成鲜明对比，其中 3 个地区报告经济活动增长，9 个地区经济活动持平。
• 旧金山美联储银行行长玛丽-戴利（Mary Daly）在社交媒体平台X上发文称，经济状况明显好转，通货膨胀已大幅下降，劳动力市场也回到了更可持续的轨道。
• 周一，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔-卡什卡利强调，美联储正在密切关注美国劳动力市场是否出现迅速失稳的迹象。卡什卡利提醒投资者，预计今后几个季度的降息步伐将循序渐进，这表明任何货币宽松政策都可能是温和而非激进的。
• 中国人民银行将一年期贷款最优惠利率从 3.35% 下调至 3.10%，将 5 年期贷款最优惠利率从 3.85% 下调至 3.60%，符合预期。预计借贷成本的降低将刺激中国国内经济活动，有可能增加澳大利亚出口产品的需求。
• 澳大利亚国民银行（National Australia Bank）在上周的一份说明中调整澳储行政策预期。“我们提前了对降息时间的预期，现在预计首次降息时间为 2025 年 2 月，而不是 5 月，”澳大利亚国民银行表示。他们持续预计澳储行将逐步降息，预计到 2026 年初利率将降至 3.10%。

技术分析：澳元维持在 0.6650 下方，处在两个月低点附近

周四，澳元/美元交投于0.6640附近，日图技术分析指标显示短线看跌趋势。澳元/美元处在九日指数移动均线（EMA）下方，14日相对强弱指标（RSI）低于50，进一步确认空头倾向。

支持方面，澳元/美元正测试周三触及的两个月低点 0.6614。下一个主要的支持水平位于心理关口 0.6600。

上行方面，阻力位预计在 9 天指数移动均线 0.6672，然后是 50 天指数移动均线 0.6724。若突破至这些阻力上方，则可能为迈向心理关口 0.6800 铺平道路。

澳元/美元：日图

澳元常见问题

推动澳元走势的关键因素是什么？

澳元（AUD）最重要的因素之一是澳储行设定的
 水平。由于澳大利亚是一个资源丰富的国家，澳元的另一个关键驱动因素是澳洲最大出口产品铁矿石的价格。澳大利亚最大的贸易伙伴中国经济的健康状况，以及澳大利亚的通货膨胀水平、经济增长率和贸易账也是影响澳元/美元波动一个因素。市场情绪--投资者是选择风险更大的资产（风险偏好）还是寻求避险（风险厌恶）--也是一个因素，风险偏好对澳元有利。

 
澳储行决议如何影响澳元？

澳储行通过设定澳大利亚银行之间的贷款利率水平来影响澳元（AUD）。这将影响澳洲整个经济的利率水平。澳储行主要目标是通过调整利率来维持 2-3% 的稳定通胀率。与其他主要央行相比，利率水平处在相对较高水平会提振澳元，反之则会支持澳元/美元下跌。澳储行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件，前者对澳元不利，后者对澳元有利。
 

中国经济健康状况对澳元有何影响？

中国是澳大利亚最大的贸易伙伴，因此中国经济健康状况对澳元有重大影响。当中国经济发展良好时，就会从澳大利亚购买更多的原材料、商品和服务，从而提升澳元需求，提振澳元/美元。而当中国经济增长不如预期时，情况则恰恰相反。因此，中国经济增长数据好坏往往会对澳元及其货币对产生直接影响。
 

铁矿石价格对澳元有何影响？

铁矿石是澳大利亚最大的出口产品，根据 2021 年的数据，澳大利亚年出口额达 1,180 亿澳元，主要目的地是中国。因此，铁矿石的价格可以成为澳元的推动力。一般来说，如果铁矿石价格上涨，澳元也会上涨，因为澳元总需求会上升。如果铁矿石价格下跌，情况则相反。铁矿石价格上涨也往往导致澳大利亚贸易收支出现正数的可能性增大，则澳元/美元看涨。

贸易账对澳元有何影响？

贸易账是一个国家的出口收入与进口支付之间的差额，是影响澳元价值的另一个因素。如果澳大利亚生产的出口商品非常抢手，那么澳元就会升值，这完全是由于外国买家购买澳大利亚出口商品的需求与澳大利亚购买进口商品的支出之间产生了盈余。因此，贸易账录得净正值，澳元就会上涨，如果贸易账为负值，澳元就看跌。