套利交易复苏之际，墨西哥比索出现技术性反弹

• 尽管基本面不利，墨西哥比索仍出现了技术性反弹
• 由于日元走弱导致套利交易回归，墨西哥比索上涨可能是受技术面驱动
• 美元/墨西哥比索测试20.00阻力后回调。该货币对仍处于广泛的上行趋势中。

墨西哥比索（MXN）在周三反转后于周四走高。在周三，墨西哥比索兑美元先跌至一个月低点，但随后逆转（部分原因是技术性买盘），在交易量最大的货币对（美元/墨西哥元、欧元/墨西哥元和英镑/墨西哥元）中平均回升约0.5%。日元（JPY）近期贬值导致的套息交易复苏可能是比索回升的又一因素。

墨西哥比索回升：套息交易可能复苏？

墨西哥比索周三在其主要货币对中出现了令人惊讶的反转，并在周四继续反弹。考虑到墨西哥比索的负面基本面，其回升的一个可能原因是日元疲软，这可能会重振投资者对套息交易的兴趣，从而提高对比索的需求。

受墨西哥银行（Banxico）现金流利率（10.50%）的影响，墨西哥货币向墨西哥储户提供的利率相对较高，因此往往成为利差流动的主要受益者。相比之下，日本的利率仅为 0.25%，由于地方性通货紧缩，日本的利率一直处于较低水平。

套利操作是指以日元等低息货币借入资金，然后用这笔钱购买墨西哥比索等高息货币。假设汇率不变，偿还日元贷款的成本与墨西哥比索投资所赚取的利息之间的差额会产生利润（10.50% - 0.25% = 10.25%）。不过，如果日元走软或比索走强，套息交易的利润就会更高。

基本面看跌令比索保持孱弱

尽管套利资金流可能推动比索上涨，但墨西哥比索仍容易受到多重看跌基本面因素的影响。

在 8 月份经济活动和零售业销售双双大幅下跌后，本周发布的数据描绘了一幅黯淡的墨西哥经济图景。这加强了国际货币基金组织在其近期报告中对墨西哥 2024 年和 2025 年经济前景的负面预测。

增长乏力很可能会拖累墨西哥比索，并迫使墨西哥银行降低利率，这将减少外国资本的流入。

美国大选结果的不确定性是比索的又一不利因素，现在前总统唐纳德-特朗普在民调中落后后又重回反弹。特朗普曾表示，他将用关税来限制外国进口，尤其是墨西哥产汽车，这将对比索构成利空。据选举网站 FiveThirtyEight.com 报道，《福布斯》10 月 21 日至 22 日举行的最新民调显示，特朗普以 49% 的支持率领先一个百分点，而副总统卡马拉-哈里斯的支持率为 48%。

技术分析：美元/墨西哥比索回调，但动能仍看涨

美元/墨西哥比索在徘徊20.00水平后回调。不过，它总体上仍处于上升通道内的上升趋势中，鉴于 "趋势是你的朋友 "这一技术箴言，该趋势最终可能会恢复，并将价格推向更高的高点。

美元/墨西哥比索日图

日图中的相对强弱指数（RSI）指标仍然相对高企，表明动能仍然看涨。目前，这进一步支持了这样一种观点，即在恢复上行倾向之前，汇价回调只会是上行趋势中的临时绊脚石。

生僻19.83（10月1日高点）确认了汇价可能上升至下一个目标位，接近9月10日高点20.13。