日元兑美元收复部分隔夜跌势，上行空间似乎有限

• 日元兑美元走高，但缺乏看涨动能。
• 日本央行加息计划的不确定性和积极的风险基调封顶日元。
• 对美联储小幅降息的押注可能支撑美元，并限制美元/日元的跌幅。

周四亚洲时段，日元兑美元走高，收复隔夜跌至8月初以来的最低水平后的部分跌势。然而，在日本央行（BoJ）加息路径不明朗的情况下，日元似乎难以明显走强。日本出口 10 个月来首次下降，引发市场对全球需求疲软的担忧。此前，日本首相石破茂意外反对进一步加息，这可能会使日本央行退出多年超宽松货币政策的计划更为复杂。

除此之外，市场维持风险偏好也可能为避险日元的上行封顶做出贡献。此外，美联储明年将继续小幅降息的预期继续提振美国国债收益率，并使美元在两个多月来的最高水平附近获得良好支持。这可能会进一步打压低收益率资产日元，并支持美元/日元货币对附近出现一些逢跌介入的买盘。投资者现在期待本周四晚些时候发布的美国宏观数据为市场带来短期推动力。

每日市场动向摘要：日本央行加息前景不明，日元或难以延续强势

• 路透社的一项民意调查显示，在新一届政治领导层对货币政策倾向维持不明朗态度的环境下，绝大多数经济学家预计日本央行今年将放弃再次加息。
• 日本财务省周四公布的数据显示，日本9月份出口总额同比下降1.7%，而上月修正值为增长5.5%，低于一致预期。
• 日本最大的贸易伙伴中国需求疲软，美国经济增长放缓，再加上日本央行 7 月底意外加息后日元近期升值，推动出口值下降。
• 这可能会使日本央行的加息计划进一步复杂化，并阻止日元明确走强，尽管中东地区持续冲突引发的地缘政治风险可能会提振日元。
• 联合国（UN）称，以色列军队向其在黎巴嫩南部的维和仓位开火，强行进入一个基地，阻止了一次重要的后勤行动，并打伤联合国十多名士兵。
• 据一位熟悉内情的消息人士称，以色列针对伊朗 10 月 1 日袭击的反击计划已准备就绪，这将增加中东紧张局势进一步加剧和地区战争进下扩大的风险。
• 周三，美元升至8月初以来的最高水平，原因是市场对美联储放松政策力度的预期增强，并押注美联储将在11月的政策会议上降息25个基点。
• 周三，10年期美债收益率跌至逾一周低点，但守住4.0%关口，这有利于美元看涨，并应为美元/日元货币对提供支持。
• 交易者期待美国经济数据（包括发布月度零售销售、美国上周初请失业金人数和美联储制造业指数）在北美时段晚些时候带来一些推动力。

技术前景：美元/日元维持区间震荡，寻求进一步 150.00 关口

从技术面看，美元/日元货币对自本周初以来一直维持区间震荡。继短线从 9 月份触及的 14 个月低点上涨的背景下，这可能仍被视为多头盘整阶段。此外，日图震荡指标维持在正区，仍未进入超买区域，支持最终上行突破的前景。也就是说，谨慎的做法仍然是等待持续走强突破 150.00 心理关口后再重新展开看涨押注。届时，美元/日元可能会加速升向 8 月走出的月度波段高点，即 150.85-150.90 附近的区域。若突破 151.00 整数关口后出现跟进买盘将被多头视为新的触发点，并为近期进一步走强铺平道路。

另一方面，代表短线交易区间下限的 149.00关口可能会持续构成支撑。若明确跌破这一关口，则有可能打压美元/日元接近支撑位148.55 附近，进而依次跌向 148.00 整数关口和上周震荡低点 147.35-147.30 附近。然后将测试 147.00 关口，如果明确跌破该关口，则表明过去一个多月来的上扬走势已走到尽头，并会引发激进的技术性卖盘。

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。