瑞典央行昨天如期将利率下调 25 个基点至 3.25%。德国商业银行的外汇分析师 Antje Praefcke 指出,但随后出现的情况却让人大吃一惊。
总之,瑞典央行已经转向大规模的前置货币政策。此外,在 2025 年上半年之前,短期内可能会采取更大的措施,这比之前预示的要多。瑞典央行现在也更加关注经济增长,因为经济增长的恢复速度比预期的要慢,而通胀风险已经显著下降。通过这些大幅削减,瑞典央行希望确保通胀稳定在接近目标的水平。
尽管瑞典央行没有这样表述,但在我看来,这意味着瑞典央行看到了以下风险:如果经济增长依然疲软或经济甚至萎缩,通胀可能进一步下降,甚至有可能重新陷入通缩。
原则上,鸽派的意外表现暂时对瑞典克朗是一个不利因素。然而,正如瑞典央行的预测所示,实际利率的下降应该会在中期内对经济有所帮助。这将为瑞典克朗提供基本支撑。因此,未来几个季度瑞典克朗仍有可能适度升值。