英镑走强能否导致英国央行更大幅度降息？- 德国商业银行

英镑走强是否会导致英格兰银行（BOE）更大幅度地降息？英镑近期的走强是否意味着输入性通胀将降低，反之，英国央行（BOE）将能够更快地降息？德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔-普菲斯特（Michael Pfister）指出，从原则上讲，这是一个非常吸引人的想法，而且不仅仅是对英国央行而言。

英国通胀压力目前来自服务业

"如果目前正在与更顽固的通胀压力作斗争的央行变得相对更鹰派，那么相关的货币升值是否会导致这些通胀压力减弱？这反过来又会导致更快的降息。最好的例子就是挪威银行和澳大利亚储备银行，然后是英国央行。"

"在英国，目前几乎所有的通胀压力都来自服务业。商品的作用已不那么重要。事实上，最近几个月，我们甚至在某些地区看到了明显的商品通货紧缩，这有助于推低核心通胀率。此后出现的轻微转机证实了我们的观点"。

"自年初以来，英镑兑美元汇率已上涨近 5%。这使其成为迄今为止表现最好的 G10 货币，但这可能还不够。英镑可能需要升值更多，才能使持续高企的服务业通胀率缩小核心利率与目标之间的差距"。