风险偏好稳定，墨西哥比索走高

• 由于全球风险偏好支撑新兴市场货币，墨西哥比索周四温和走高。
• 周三，美联储宣布大幅降息 0.50%，比索全面走软。
• 美元/墨西哥比索在上升通道底部和 50 天均线处盘整。

周四欧洲时段，墨西哥比索（MXN）在交投最活跃的货币对中走高，原因是全球股市在普遍看好新兴市场外汇的乐观基调下反弹。

然而，周三，在美国联邦储备委员会（美联储）决定在会议上大幅降息 0.50%之后，比索失守。当天，墨西哥比索兑美元、欧元和英镑平均下跌了 1.1%。

墨西哥金融行政学院（IMEF）国家经济研究委员会主席维克多-曼努埃尔-埃雷拉（Victor Manuel Herrera）周三发表的评论可能对墨西哥比索的走势毫无帮助。埃雷拉说，墨西哥政府有争议的司法改革和撤销独立的行业监管机构可能会降低墨西哥经济对外国投资者（尤其是美国投资者）的吸引力，从而损害墨西哥经济。

墨西哥比索仍被高估--凯投宏观

总部设在伦敦的咨询服务机构凯投宏观（Capital Economics）认为，墨西哥比索的价格仍然过高，因此，鉴于公共财政岌岌可危的状况，墨西哥比索未来将进一步下跌。

撇开对左翼政府激进宪法改革计划的担忧不谈，墨西哥的公共财政状况不佳，国家负债累累，经济岌岌可危。

"当选总统谢因鲍姆是即将卸任的阿姆罗总统的门生，他将继承一系列经济问题。最值得注意的是，公共财政状况不断恶化，加上国有石油公司 Pemex 负债累累，可能会威胁到墨西哥的投资级主权信用评级，"凯投宏观（Capital Economics）助理经济学家乔-马赫（Joe Maher）说。

影响比索走势的另一个因素是所谓的 "套息交易 "的平仓，即投资者借入低利率货币（如日元），然后用贷款买入高利率货币（如比索）。只要比索对日元不贬值，这些投资者就能赚取日元贷款的利息偿还额与比索利息赚取额之间的差额。然而，由于预期日本央行（BoJ）将加息，日元开始升值，利差交易失去了光彩。

马希尔认为，比索在价格购买平价（PPP）基础上被高估，将面临进一步的下行压力。

“比索还有进一步贬值的空间。例如，它仍然比美国和墨西哥的相对价格水平所暗示的要强一些，”该助理经济学家说。

尽管如此，墨西哥货币将从乐观的风险偏好中获得一些支撑。凯投宏观的基本假设是美国经济将避免衰退，如果这一假设成立，比索应该会上涨。

他补充说："如果我们正确地认为美国经济将避免衰退，那么全球风险偏好可能会保持强劲，这将支持墨西哥资产和比索。"

尽管如此，凯投宏观（Capital Economics）还是下调了预测，预计到 2024 年底，比索将走弱至美元/墨西哥比索 20.00，到 2025 年底将走弱至美元/墨西哥比索 21.00。

技术分析：美元/墨西哥比索在通道底部附近盘整

美元/墨西哥比索在长期上升通道底部附近盘整。

上周，美元/墨西哥比索在形成日本三只黑鸦蜡烛图形态（下图中的阴影矩形）后下跌。该形态表明短期内价格可能进一步下跌。不过，来自通道底部和 50 天简单移动平均线 19.02 的关键支撑阻挡了这一趋势。

美元/墨西哥比索日线图

美元/墨西哥比索的弱势可能会稍稍延伸至通道下轨 19.01 附近和 50周期移动均线附近。尽管处于短期下跌趋势中，但这些坚固的支撑位将是熊市难以攻克的坚果。美元/墨西哥比索有可能只是企稳，并利用支撑架在通道内展开反弹，从而延续中长期升势。

要改变前景并表明跌势将延续，就必须果断跌破通道下轨线和 50周期移动均线。

果断的跌破将伴随着一根长长的红色蜡烛线，该蜡烛线远低于通道线，并在其低点附近收盘，或者连续三个下跌日明显跌破通道线。