瑞典克朗：稳定时机已到？- 荷兰国际集团

瑞典今天上午公布了国内生产总值（GDP）数据，证实了第二季度环比萎缩的预期。第二季度的环比增长率为-0.3%，高于预期的-0.8%。瑞典经济增长前景黯淡是瑞典央行采取鸽派政策的主要原因之一。荷兰国际集团（ING）的外汇策略师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出，如果再加上就业市场放宽和通货紧缩，那么更多的宽松政策即将出台已没有多少悬念。

欧元/瑞典克朗接近11.30的目标价位

目前的问题是，瑞典央行今年是否会再降息两到三次。市场对 2024 年最后三次会议的宽松定价超过 80 个基点，这表明也有一些对 50 个基点的适度猜测。考虑到瑞典的利率已经下调至 3.5%，这在我们看来过于鸽派，而且欧洲央行可能放缓宽松步伐，这可能是瑞典央行所担心的。

一些鹰派的重新定价可能有助于瑞典克朗在9月份的走势，但克朗主要是对外部输入做出反应，对于高贝塔货币来说，情况可能不会比现在更宽松。

如果市场认为美国经济衰退风险加大，可能会对美联储的更多宽松政策进行定价，但这可能会导致股市更加不稳定，并最终打击像瑞典克朗这样对风险高度敏感的货币。现在，我们已经接近一个月前为欧元/瑞典克朗设定的 11.30 目标，我们认为短期企稳的可能性要大于再次出现大的方向性波动。