美国核心个人消费支出通胀之前，欧元/美元保持窄幅波动

• 随着美国6月核心个人消费支出价格指数备受关注，欧元兑美元转向观望。
• 据估计，美国核心个人消费支出年通胀率已降至2.5%。
• 由于多重不利因素，欧元仍处于不利地位。

欧元/美元在周五欧洲市场守住了1.0825的关键支撑位，尽管投资者担心欧元的前景受到多重不利因素的影响。欧元区的经济前景受到严重打击，其最大的国家正在经历一个艰难的阶段。德国汉堡商业银行(HCOB) 7月份综合采购经理人指数(PMI)收缩，原因是私营部门商业活动下降。PMI数据从之前发布的50.4降至48.7。

在评论预览PMI数据时，HCOB首席经济学家Cyrus de la Rubia博士说:“这看起来是一个严重的问题。受制造业产出急剧下降的拖累，德国经济再次陷入收缩状态。该行业可以从全球经济环境好转中受益的希望正在烟消云散。由于综合PMI目前低于50，我们的GDP Nowcast预测，第三季度的经济产出将比第二季度萎缩0.4%。虽然现在还为时尚早，许多数据尚未出炉，但今年下半年的开局非常疲弱。”

与此同时，对欧洲央行(ECB)再降息两次的预期不断上升，也打压了欧元。一些欧洲央行政策制定者认为，进一步降息两次的猜测是合适的。欧洲央行政策制定者的信心有所增强，因为他们预计通货膨胀率将在2025年持续回到2%的预期水平。此外，经济复苏需要降息。德国财长林德纳(Christian Lindner)周三宣布为企业和家庭减税300亿欧元，显示出政府对疲弱需求环境的担忧。

展望未来，欧元的主要触发因素将是定于下周公布的欧元区7月份消费者价格协调指数(HICP)初步数据。通胀数据将为欧洲央行何时再次降息提供新的线索。目前，交易员预计欧洲央行将在9月恢复其政策宽松周期。

每日市场变动:欧元/美元保持横盘走势，而欧元前景仍不确定

• 周五，欧元/美元在欧洲市场的两周低点1.0825上方盘整。欧元/美元在窄幅区间交投，投资者关注美国6月核心个人消费支出物价指数(PCE)数据，该数据将于格林尼治时间12:30公布。
• 经济学家预计，6月份潜在通胀率同比增速将从之前公布的2.6%降至2.5%，而月度通胀率将稳步增长0.1%。通胀报告将显著影响市场对美联储(Fed)今年降息的预期。金融市场人士目前认为，9月份降息的猜测是肯定的。低于预期的通胀数据将增强9月份降息的预期，而顽固的通胀数据将削弱这种预期。
• 与此同时，由于投资者知道潜在的通货膨胀将对美联储下周三货币政策声明的利率前景产生重大影响，美元表现疲软。预计美联储将在7月31日的会议上维持关键借款利率在5.25%-5.50%的区间不变。

技术分析:欧元/美元守住1.0800以上

在美国6月份核心个人消费支出通胀数据公布之前，欧元/美元在周四的交易区间内交易。在未能守住突破后，该货币对在日时间框架上仍保持在对称三角形形态内。主要货币对将其下行延伸至20日指数移动均线(EMA)下方，该指数移动均线在1.0840附近交易，并可能进一步向1.0800和1.0700附近的圆形支撑位下滑。

14日相对强弱指数(RSI)回到了40.00-60.00区间，表明看涨势头已经消退。

在上行路上，1.0900的阻力位将是欧元多头的关键障碍。

经济指标

HCOB复合PMI
由标普全球和汉堡商业银行(HCOB)每月发布的综合采购经理人指数(PMI)是衡量德国制造业和服务业私营企业活动的领先指标。这些数据来自对高管的调查。每个回答都是根据公司的规模及其对该公司所属子行业的制造业或服务业总产出的贡献进行加权的。调查结果反映了当月与上月相比的变化(如果有的话)，并可以预测国内生产总值(GDP)、工业生产、就业和通货膨胀等官方数据系列的变化趋势。该指数在0到100之间波动，50.0表示与上月相比没有变化。该指数高于50表明德国私营经济总体上在扩张，这对欧元来说是一个看涨的信号。与此同时，该指数低于50表明经济活动普遍下降，这被视为对欧元不利。

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最后发布日期:2024年7月24日星期三07:30 (初值)

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资料来源:标准普尔全球