美联储降息概率加大，美元举步维艰，日元走强

• 周五公布的美国就业增长数据低于预期，美元面临挑战，日元因此上涨。
• 日本 5 月份经常账户盈余从前值20,505 亿日元增至 28,499 亿日元（177.8 亿美元）。
• 上周五的非农就业数据引发了美联储可能提前启动降息的猜测。

周一，日元连续第三个交易日扩大涨幅。上周五公布的美国就业增长数据弱于预期，美元（USD）陷入困境，美元/日元失守支撑。

日本 5 月份经常账盈余连续第 15 个月增长。日本财务省周一报告称，5月经常账盈余从上月的20,505亿日元增至28,499亿日元（177.8亿美元），超过期值24,500亿日元。

美国 6 月份非农就业人数（NFP）超出市场预期，即便增速比 5 月份有所放缓。此外，6 月份失业率也有所上升。这些形势促使交易员们猜测，美联储（Fed）可能会尽早启动降息。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，利率市场目前对 9 月降息概率的定价为 70.7%，高于一周前的 64.1%。

每日市场动向摘要：美联储鸽派前景令日元走强

• 日本 5 月份劳动现金收入年率增长 1.9%，较 4 月份 1.6% 的增幅有所加快，并创下 1 月份以来的最高水平。然而，这一增长率低于市场预期，市场预期为增长 2.1%。
• 美国非农就业人数（NFP）继 5 月份增加 21.8 万人之后，6 月份又增加 20.6 万人。这一指标超过了市场预期的 19万。
• 6 月份美国失业率从 5 月份的 4.0% 上升至 4.1%。同时，6月份平均时薪年率从上月的4.1%降至3.9%，符合市场预期。
• 华侨银行策略师 Frances Cheung 和 Christopher Wong 认为，美元/日元持续走强提高日本将采取干预的预期。不过，有猜测认为，当局在干预之前可能会监测允许进一步贬值的程度。
• 芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比（Austan Goolsbee）周三在英国广播公司（BBC）的广播节目中表示，将通胀水平恢复到 2%需要时间，并且需要观察更多的经济数据。不过，据路透社报道，美联储主席杰罗姆-鲍威尔周二表示，央行正在重新回到控制通胀的路径。
• 周三公布的美联储6月11日至12日货币政策会议纪要显示，美联储官员处于观望状态。“一些与会者强调了委员会政策将依赖经济数据的方法，货币政策决定取决于经济的变化，而不是预设政策路径。”
• 荷兰合作银行外汇策略师周三指出，收益率差异似乎对美元/日元前景至关重要。他们认为，由于日元疲弱对消费者信心造成下行压力，外汇干预可能箭在弦上。

技术分析：美元/日元在 160.50 附近徘徊

周一，美元/日元交投于160.30附近，日线图显示美元/日元维持看涨倾向。美元/日元仍处于上升通道形态中。然而，由于 14 天相对强弱指数（RSI）已跌破 70，表明持续的上升趋势可能减弱，因此需要谨慎。

短期内，美元/日元可能会接近 162.50 附近的阻力位，这里是上升通道上沿。若美元/日元突破这一水平可能会增强看涨情绪，从而可能推动美元/日元逼迫心理阻力位 163.00 。

下行方面，21 天指数移动均线（EMA）159.62 附近构成直接支撑，其次是上升通道下边界 159.00 附近。如果进一步跌破该通道支撑位，美元/日元将测试 6 月份低点 154.55 附近。

美元/日元：日线图

日元常见问题

推动日元走势的关键因素是什么？

日元是全球交易量最大的货币之一。其价值大致取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行货币政策、日本和美国债券收益率息差或交易者的风险情绪等因素。
 

日本央行货币政策如何影响日元？

日本央行的任务之一是控制货币，因此日本央行政策动向对日元至关重要。日本央行有时会直接干预货币市场，一般是为了降低日元币值，但由于考虑到主要贸易伙伴的政治影响，日本央行通常不会这样做。日本央行目前的超宽松货币政策以大规模刺激经济为基础，导致日元对主要货币贬值。最近，由于日本央行与其他主要央行之间的政策背离越来越大，导致这一进程加剧，这些央行选择大幅提高利率来对抗数十年来的高通胀水平。

 
日本和美国债券收益率息差对日元有何影响？

日本央行坚持超宽松货币政策的立场导致与其他央行，特别是与美国联邦储备委员会的政策背离不断扩大。这支持了 10 年期美国和日本债券之间息差不断扩大，从而有利于美元/日元。

 
更广泛的风险情绪如何影响日元？

日元通常被视为避险投资。这意味着，在市场紧张的时候，投资者更倾向于将资金投入日元，原因是日元具有所谓的可靠和稳定特性。在动荡时期，日元相对于其他被视为投资风险更大的货币来讲，其价值可能会走高。