美国非农数据前，欧元和英镑上涨，美元下跌

英国工党将在大选中赢得令人期待的压倒性胜利。英镑/美元在 1.2770 附近保持乐观，英国富时指数（FTSE）期货显示今日料开盘上涨。

随着大选的结束--政治不确定性增加，希望丑闻减少--工党获胜被认为对英镑和英国股市是净利好。在保守党对利兹-特拉斯（Liz Truss）小型预算危机的失望情绪达到顶峰时，英镑/美元从脱欧前的1.50附近跌至几乎平价，政府的更迭给人们带来了希望，至少可以挽回部分跌势。在股票方面，中小型股票的表现预计将强于富时 100 指数--富时 100 指数由于高度集中于能源和矿业股票而更受全球经济动态的影响。但两者都将受益于英国央行（BOE）即将到来的降息，此外，其他主要央行也将在年底降息。受工党获胜的影响，英国富时 100 指数昨天上涨了 0.86%，在本周收盘前应可轻松突破50日均线。

从市场角度看，法国的形势也有所好转。最新的民意调查显示，玛丽娜-勒庞领导的国民联盟(National Rally)可能在本周末举行的第二轮也是最后一轮立法选举中 "远未 "获得多数票。预计该党将在 577 个席位中赢得 190 到 250 个席位，这将大大低于轻松通过法案所需的 289 个多数席位。因此，法国人很可能不会看到勒庞承诺的降税，投资者也希望不会看到法国债务水平在这场混乱的 "临时大选 "后不负责任地暴涨。投资者现在急于以折扣价回购法国资产和欧元，以免错过下周一大选后的反弹。德国和法国 10 年期收益率差值从上周 86 的高点跌至 70 以下，CAC 40 指数昨天跳升突破了200天均线，并在本周收盘前上行测试一个重要的斐波纳契水平。该指数仍远低于马克龙宣布临时大选时所处的 8000 点关口，可能会通过进一步回升来摆脱对大选的担忧，但从中期来看，悬而未决的政府将阻止法国推进任何改革：如果考虑到不可持续的减税政策，这是积极的，但这对长期增长未必是积极的，因为其他改革也将受阻。无论如何，欧元兑美元今早扩大涨幅，突破了 1.0820，考虑到大选后欧元反弹的 FOMO，在本周收盘前欧元可能进一步上涨。

就业日

美国今天将公布最新的就业数据，美联储（FED）的鸽派正埋伏在此，以提高他们的降息押注。预计 6 月份美国经济将新增约 19 万个非农就业岗位，低于上月的 27.2 万个，而且工资增长也较弱。一系列弱于预期的数据将进一步助长美联储的降息押注，打压收益率和美元，如果数据意外乐观，则会让美联储的鸽派缩减降息押注--由于一系列疲软的经济数据和美联储的鸽派言论，他们的降息押注最近一直在上升--并为收益率和美元提供支撑。在美联储鸽派声音升温以及欧元和英镑在政治主导下反弹的背景下，美元昨日滑落至 50-DMA 以下。美元指数正准备下行测试 105 支撑位。今年看涨趋势的主要支撑位在遥远的 104.20 水平--这意味着如果数据令美联储鸽派人士满意，美元还有走软的空间。

对于股市来说，数据疲软--如果不是太疲软--也不是坏事。问题是，美国主要股指目前并不反映--甚至一点也不反映--潜在的经济动态。它们大多与高通胀和增长放缓的经济现实脱钩。目前唯一重要的是对科技股的追捧，而这种追捧依然非常强烈，并得到了即将降息预期的支持。

本周，TSM 在台湾的股价首次突破 1000 点大关，自去年年初以来股价上涨了一倍多。英伟达（Nvidia）今年在标准普尔 500 指数中的涨幅高达 30%，而荷兰 ASML 今年在斯托克 50 指数中的涨幅约为 38%。因此，彭博社的一张图表显示，十多年来，美国和欧洲市场股票之间的相关性从未如此之低。这令人震惊，因为相关性越低，指数内部的分散性就越低，而分散性越低，突然急剧下滑的风险就越高。问题是：什么时候。