什么信号？欧元区家庭储蓄创2021年以来新高，但投资下降

FX168财经报社(欧洲)讯 路透社报道称，欧盟统计局周四（7月4日）表示，2024 年第一季度，欧元区家庭储蓄升至约三年来的最高水平，而投资则继续下降。

长期以来，欧洲人的储蓄率一直高于美国人，而近期这一差距进一步扩大，这可能是由于俄乌战争和更广泛的经济前景带来的不确定性。

欧盟统计局的数据显示，第一季度欧元区家庭储蓄率（衡量储蓄占可支配收入的比例）从2023年第四季度的14.1%升至15.3%。这仍低于2020年第二季度疫情期间的最高水平25.1%。

从意大利向家庭出售政府债券，到法国谈论泛欧储蓄产品，欧洲各国政府都在寻求调动家庭财富的方法。

但数据显示，虽然储蓄有所增长，但家庭投资在本季度却下降至 9.5%，为 2021 年初以来的最低水平。

欧元区6月份通胀率降至2.5%，消费者信心也有所改善。

欧元区通胀略有缓解但服务成本持稳

欧元区通胀率6月有所缓解，但关键的服务业成分价格仍然居高不下，这可能加剧了部分欧洲央行决策者的担忧，他们担心国内价格压力可能维持在高位。

由于能源和未加工食品成本涨幅有所缓和，欧元区6月份消费者通胀率从上月的2.6%放缓至2.5%，符合路透社对经济学家调查的预期。

尽管欧洲央行早已预测今年剩余时间内通胀率将在这个水平的两端徘徊，但经济学家正在仔细研究潜在的价格趋势，以判断欧洲央行明年是否真的能够将通胀率降至 2% 的目标。

这一备受关注的核心通胀数据保持稳定在 2.9%，高于预期的 2.8%，主要原因是服务价格继续上涨 4.1%。

这些数据不太可能让欧洲央行清楚了解价格走向，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德已经表示，需要更多时间才能确定，因此不应急于进一步放松政策。

尽管今年大部分时间商品价格保持低迷，能源通胀也下降，但服务业价格却表现坚挺，这一现象让欧洲央行决策者产生了分歧。

一些人认为，服务业发展只不过是其他组成部分发展的一个滞后过程，而且正在酝酿缓和，而经济反弹也将有助于提高竞争力。

然而，其他人担心，劳动力短缺、工资快速增长以及服务业生产率指标不佳，可能会加剧价格快速上涨，并可能导致整体通胀率在较长一段时间内高于目标。

周二公布的数据显示，欧元区5月份失业率稳定在6.4%的历史低位，这可能表明劳动力市场的压力将持续下去。目前的失业率比疫情前的低点低了一个百分点以上，而就业率正在上升。

欧洲央行在6月初降低了利率，以承认此前通胀大幅下降的现象，但并未对后续举措做出承诺，称其对通胀是否能达到目标仍缺乏信心。

尽管如此，政策制定者似乎同意下一步行动是降息，唯一的问题在于时机。许多人认为，7月采取这样的行动还为时过早，但9月仍是一个有待商榷的问题，尤其是如果工资和价格趋势数据证实了欧洲央行的预测。