英镑：瑞夫斯的意外辞职将对市场产生不利影响 – 荷兰国际集团

市场在很大程度上已经消化了财政大臣瑞夫斯（Chancellor Reeves）预期的税收增加和财政紧缩的组合，导致国债收益率和英镑下跌。尽管她的租赁许可证失效引发的政治噪音短暂影响了市场情绪，但首相斯塔默（PM Starmer）的支持缓解了担忧。分析师认为，欧元/英镑将上涨至0.880，尽管意外辞职将可能导致国债和外汇市场的波动，荷兰国际集团（ING）外汇分析师弗朗切斯科-佩索莱（Francesco Pesole）指出。

市场消化瑞夫斯的重税、非通胀预算

“在我们的基线情景中，财政大臣瑞切尔·瑞夫斯（Rachel Reeves）将实施一系列税收增加，同时避免更具通胀性的措施。这逐渐被市场通过一些鸽派的英国央行（BoE）重新定价、较低的国债收益率和较弱的英镑所消化。我们预算后的欧元/英镑目标是0.880。”

“即使在预算的更清晰细节出现之前，国债和英镑的风险来源之一是反对派要求瑞夫斯辞职，原因是她承认未能获得租赁其住宅所需的许可证。随着首相斯塔默全力支持瑞夫斯，房地产中介为此错误承担了责任，这一事件的影响略有减弱。”

“在七月，当瑞夫斯接近辞职时，国债收益率飙升。市场担心财政大臣的更换可能会预示着更放松的财政规则和额外的借款，而此时国债发行仍然处于高位。意外辞职虽然看起来不太可能，但在我们看来，将导致国债和英镑的波动加剧。”