2月10日财经早餐：非农加剧通胀担忧，市场聚焦“对等关税”

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市场概况

上周五（2月7日）欧美股市普遍下跌，10年期美债殖利率上涨6个基点至4.493%。

美元指数重返108.0上方，连续两日上涨。美元/日元跌0.0.3%至151.42，录得连续五日下跌；欧元/美元收跌0.54%至1.0327。

黄金冲高回落，微涨0.15%，收报于2860美元；WTI原油收涨0.77%至71.06美元。

宏观要闻

非农不及预期，薪资增长超预期凸显通胀顽固性

上周五（2月7日）公布的美国1月非农新增就业职位增长14.3万人，为过去三个月以来最低水平，不及市场预期的17.5万人。与此同时，12月新增就业人数从25.6万大幅上修至30.7万。失业率降至4%，低于前值和预期4.1%。美国1月平均时薪环比增长0.5%，超预期0.3%增长。薪资增长超预期或推高服务业通胀，凸显通胀顽固性。

美国一年期通胀预期升至2023年11月以来的最高水平

上周五（2月7日）公布的美国2月密歇根大学消费者信心指数初值67.8，创七个月新低。1年通胀预期初值4.3%，创2023年11月以来新高，远超预期的3.3%，1月前值为3.3%。关税担忧导致短期通胀预期大涨，市场押注联准会2025年仅降息一次。

全球贸易冲突或再次升级！市场聚焦川普“对等关税”

上周五（2月7日）美国总统川普(Donald Trump)表示，其计划在下周宣布对等关税措施，相关关税措施将适用于所有国家，消息可能会在“下周一或周二”发布。川普曾在竞选期间曾承诺，对美国进口商品征收与贸易伙伴国对美国出口商品征收税率相同的关税，即所谓的对等关税。对等关税的实施或标志着美国与经济伙伴的贸易战又一次重大升级。

联准会货币政策报告：计划在合适时机停止缩表

上周五（2月7日）联准会发布的半年度货币政策报告提及，联准会继续以可预测的方式大幅减持美国国债和机构证券。自2024年6月以来已减持2970亿美元证券，联准会计划在准备金充裕水平之上时停止资产负债表缩减。纽约联储主要交易商（Primary Dealers）普遍预计，美联储将在今年 6 月结束 QT，届时资产负债表规模将降至不到 6.4 万亿美元。

另外，报告也指出，在多个市场，包括股票、公司债务和住宅房地产等领域，“估值压力从本已高企的水平进一步上升”，并特别强调“”与金融杠杆相关的脆弱性依然显著。

市场行情

美股：美股三大指数普遍下跌。道指跌0.99%，标普500指数跌0.95%，纳指跌1.36%。

欧股：欧洲股市全线下跌，欧洲STOXX 600指数跌0.38%。德国DAX 30指数跌0.53%。法国CAC 40指数跌0.43%。英国富时100指数跌0.25%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约1.28%，日内升6个基点；两年期美债殖利率约4.3%，日内升7个基点。

商品：黄金微涨0.15%，报2860美元/盎司。WTI原油涨0.77%，报71.06美元/桶；布兰特原油涨0.5%，报74.66美元/桶。

外汇：美元指数涨0.36%，报108.09。美元/日圆跌0.03%，欧元/美元跌0.54%。

加密货币：比特币24小时内下跌0.37%，目前报96118美元。以太币24小时内跌0.36%，目前报2624.13美元。

港股：恒指夜市期指收报21150点，下跌70点，较昨日恒指收市21133点，高水16点，成交28932张。国指夜市期指收报7781点，较昨日国指收市低水3点。

全球公司要闻

Meta将裁员并加快招募机器学习工程师

根据Meta人力主管发布的一份备忘录指出，从当地时间周一早上5点开始，在全公司范围内进行预期的裁员，同时加快招聘机器学习工程师。此次裁员预计将裁减约5%的员工，以该公司截至去年9月约72404名员工计算，约3600人可能会受影响。到目前为止，亚马逊、微软和 Salesforce也已宣布在2025年裁员。这一转变与人工智能支出的增加相吻合，其中包括 Meta Platforms，该公司已宣布计划斥资650亿美元建设其人工智能基础设施。

软银据悉接近敲定向OpenAI投资400亿美元

据CNBC报道，软银接近敲定对OpenAI的400亿美元投资，估值2600亿美元，投资将在未来12-24个月内分批进行。该笔投资不只让 OpenAI 的估值达到3,000亿美元，也让软银超越微软 (MSFT-US) 成为 OpenAI 的最投资方。

日本首相石破茂回应有关新日铁“投资美国钢铁”言论

日本首相石破茂表示，新日铁公司将投资美国钢铁公司，美国钢铁公司仍将是一家美国公司。 石破茂的言论呼应了美国总统川普早些时候的评论，即新日铁“已同意投资美国钢铁公司，而不是寻求直接收购。”

今日要闻前瞻

中国1月货币供应、社融、人民币贷款

日本12月贸易帐

川普政府或公布“对等关税”