3月大行情来袭！哪些产品值得交易？

2025年3月，金融市场大事不断，美联储、欧央行、日央行都将公布利率决议。特朗普关税政策横扫金融市场，多个产品因为他而剧烈波动，投资者该如何布局先机？以下是我们精选的5个交易品种：

2025年初至今，受特朗普关税引发的避险需求推动，黄金价格不断创新高，累计上涨11%。

【图源：TradingView；近3个月黄金价格走势】

高盛认为，通胀担忧和财政风险上升可能推动各国央行购买更多黄金，尤其是那些持有大量美债的央行。叠加特朗普破坏性关税政策的担忧加剧，高盛将年底黄金目标价上调至3100美元。

巴克莱银行也认为，尽管今年黄金创下新高，但仍可能进一步上涨。因为去美元化已成为了长期利好因素，推动黄金作为避险资产的需求。此外，巴克莱仍预计今年美联储会有一次25基点的降息。

2025年初至今，受特朗普关税、澳洲央行鹰派降息等综合因素影响，澳元/美元累计上涨2%。

2月18日，澳洲央行宣布降息25个基点至4.1%，为四年多来首次降息。澳洲央行表示，在此次降息后，货币政策将持续保持紧缩。因为如果货币政策过快过度宽松，通胀回落可能会停滞。

【图源：TradingView；近3个月澳元/美元（AUD/USD）价格走势】

分析指出，未来澳元的走势将受多方面因素影响，包括美联储货币政策、澳洲经济数据和中美贸易局势等。

摩根大通表示，尽管澳洲国内因素整体利好澳元，但澳元更多受到全球贸易战的拖累。其预计澳元短期将承压，长期则根据中国的刺激政策和市场复苏情况缓慢上涨。

2025年初至今，比特币价格先涨后跌，累计下跌8%。

此前，特朗普宣布建立美国比特币战略储备，推动比特币创下109356美元的历史新高。但随后，特朗普关税政策与法案通过不确定性，影响投资者信心，比特币开启暴跌。

【图源：TradingView；近3个月比特币价格走势】

对于后续走势，市场看法不一。

BitMEX联合创始人Arthur Hayes看空比特币，认为比特币将会跌至70000美元。Placeholder合伙人Chris Burniske坚信这只是牛市中期的回调，而非熊市的开端。

Bernstein重申其20万美元的比特币目标价，认为当前价格调整中存在潜在的买入机会。

2025年初至今，日元不断升值，美元/日元累计跌超5%。

这主要源于两个因素。一是市场对日本央行加息预期升温，二是地缘政治风险增加推动避险需求。

隔夜指数掉期显示，交易员预期日本央行7月加息的概率已升至85%，部分投资者甚至押注日本央行将在5月加息。

【图源：TradingView；近3个月美元/日元（USD/JPY）价格走势】

对于未来的日元走势，索尼金融集团首席分析师尾河真树表示，现在还没有足以决定胜负的日元购买因素，一味的日元升值难以为继。

三菱日联信托银行外汇交易员Yuya Yokota表示，虽然对日本央行加息的预期利好日元，但对美国可能对日本加征关税的担忧起到制衡作用。

Yokota预计，短期内美元/日元将在148-155之间波动。长期看，若薪资增长支持日本央行加息，美元/日元将跌至140。

2025年初至今，纳斯达克100指数走势震荡，累计微涨0.5%。

美国科技股七巨头陷入技术性回调区间，“Magnificent 7”指数自去年12月高点下跌超10%。

【图源：TradingView；近3个月纳指100走势】

野村证券策略师Charlie McElligott表示，美国经济数据意外疲软，叠加对特朗普政府潜在政策的担忧，引发了市场对美国经济“滞胀”前景的焦虑。

“滞胀”担忧下，美股看跌期权激增，波动性飙升。分析指出，在这种情况下，纳指100的波动性也会加剧，有利于投资者做波段操作。