投资慧眼Insights - 近日有外媒报道，曾经全球最大退休基金——日本政府退休投资基金（GPIF）计划进行五年来的首次投资组合调整。有分析称，该基金倾向将部分美元资产转为日圆资产，这将引发全球金融市场波动。
数据显示，截至2024年3月底，GPIF共持有245.98兆日圆资产（约1.53兆美元），其中一般为外国股票和公债，主要以美元计价。这一基金「巨鲸」准备进行五年一次的策略评估，预计将于2025年4月生效。
由于日元近几个月持续贬值，日本政府退休投资基金以美元计价的资产价值遭受损失。 7月初有报道称，GPIF当前已失去其全球最大退休基金的宝座，基金规模仅次于挪威主权财富基金的17.719兆克朗（约1.677兆美元）。
在日元持续贬值之际，市场预计GPIF转向加码日圆资产有助于日元走强，这也符合日本当局的意图。
野村综合研究所经济学家Takahide Kiuchi表示，「随着日本长期利率近日攀升，提高国内债券比重是GPIF实现正常化的自然走向。」
摩根士丹利分析师预计，日本当局将提高GPIF的国内股票比重。
今年以来，尽管日元贬至近三十余年新低，但日本股市走出牛市态势，在本周日经225指数和东证指数均创下历史新高。
有媒体估算，如果GPIF将10%的资产从外币转移至日圆资产，将造成1500亿美元的资产流动。但也有分析认为，外汇市场规模庞大且变化无常，这种调整也未必能够阻贬日元。
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