投资慧眼Insights - 中国第二季GDP同比增4.7%，这低于第一季GDP的5.3%。6月零售销售未达预期，工业生产数据优于预期。
7月15日，中国国家统计局表示，中国第二季GDP同比增4.7%，低于预期的5.1%。6月零售销售也低于预期，成长2%，而成长预期为3.3%。
【图源：中国统计局；中国GDP】
然而，6 月工业生产较去年同期成长5.3%，超出预期，高于预期的5%增幅。1-6月镇固定资产投资成长3.9%，符合预期。与5月相比，6月基础设施和制造业投资同比放缓，而房地产投资同样下降10.1%。
“我们必须更加努力激发市场活力，激发内生动力。”该局在新闻稿中表示。报告也呼吁“巩固和增强经济复苏成长势头，确保经济持续健康发展”。
上周五公布的海关数据显示，中国出口同比增8.6%，超乎预期。但6月进口同比减2.3%，未达小幅成长预期。
其他数据也显示国内需求疲软。
6月份中国居民消费物价较去年同期上涨0.2% ，不如预期。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI，6月较去年同期上涨0.6%，略低于今年前六个月0.7%的涨幅。
此外，中国公布的最新信贷数据显示，上半年广义货币供应量和新增人民币贷款成长率较2023年同期大幅下降。
根据中国人民银行的数据，今年前六个月家庭贷款增加了1.46兆元（2,000亿美元），几乎是去年该类别新增贷款2.8兆元的一半。
上半年企业贷款增加11兆元，略低于去年同期的12.81兆元。
“6 月货币和信贷数据表明信贷需求仍然疲软。”高盛分析师表示。 “近期的政策沟通表明，中国人民银行继续专注于加强货币政策传导，淡化信贷总量成长的重要性。展望未来，新增人民币贷款和M2增速可能会进一步逐步放缓。”
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