投资慧眼Insights - 美联储如期降息25基点,但对未来降息持开放态度。市场预计2025年将暂停降息。
美东时间11月7日,美联储宣布将利率下调25个基点,联邦基金利率目标区间从4.75%-5%调低至4.5%-4.75%,符合市场预期。
决议声明中,删除了“对通胀持续迈向2%更有信心”的说辞,引发市场对美联储12月可能暂停降息的猜测。
美联储主席鲍威尔在记者会上表示,未来降息根据需要可快可慢。如果经济保持强劲,而通胀率没有持续向2%迈进,会更缓慢地减少政策限制。而如果劳动力市场意外走弱,或者通胀率下降速度快于预期,可以更快地采取行动。
根据芝商所FedWatch工具显示,目前市场预期美联储在12月降息后,明年1月将暂停降息。12月降息25个基点的概率为74.7%,不降息的概率为25.3%。
【图源:CME FedWatch Tool】
特朗普上台将影响降息?鲍威尔:暂时不影响
在特朗普胜选美国总统后,市场对美联储可能以更慢步伐降息的猜测不断上升,因为限制非法移民和实施新关税的政策可能会推高通胀。
对此鲍威尔表示,短期内美国大选对货币政策没影响,但未来财政政策影响会考虑在内。
“原则上,任何美国政府的政策,都可能随着时间推移产生经济影响,因此,连同无数其他因素一起,这些经济影响的预测将被纳入美联储的经济模型中,并被考虑在内。”
此外,对于市场关心特朗普会否会令他下台的问题,鲍威尔连答四个“不”字。
他斩钉截铁地称,就算特朗普要求他辞去美联储主席一职,他也不会从命,而且法律不允许美国总统解雇或者降职美联储高级官员。
之前特朗普经常抨击美联储和鲍威尔,甚至威胁要将他撤职,认为其放松货币政策的速度不够快,阻碍美国经济繁荣。今年10月特朗普还称,美国总统应该有权参与利率决策。
有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos指出,特朗普当选引发市场热情并推高长期利率,如果未来通胀下降的进程停滞,或者金融市场热情高涨引发通胀可能超过美联储目标的担忧,官员们可能会对继续逐次会议稳步降息持更多的保留态度。
巴克莱银行预计美联储在2025年仅会进行两次降息,野村证券更为悲观,预计明年只会降息一次。
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