本机构预计,联邦公开市场委员会将在12月18日即将召开的会议结束时将联邦基金利率下调25个基点,同时强调今后降息步伐将会放缓,且取决于后续数据。
两次会议之间的数据显示美国经济持续保持弹性。劳动力市场降温仍在控制之中,而最近几次通胀数据显示物价上升步伐稳健,仍比央行 2% 的目标高出约一个百分点。
美联储决策者暗示,基本预期仍是 12 月将降息 25 个基点。但美联储官员们也表示,目前的政策水平可能使进一步降息的步伐放缓。因此,预计,当美联储 12 月将目标区间下调 25 个基点至 4.50%-4.75% 后,可能会以每隔一次会议的步伐进一步降息。
美联储每个季度更新经济预测摘要,可能会表明近几个月来美国经济强于预期的程度。尽管如此,由于个别参与者可能假设不同的经济政策结果,例如更高的关税、更低的税收或外国出生劳动力的增长放缓,对 2025 年的预测可能会出现更多分歧。
预计参与者对 2025 年底联邦基金利率的中值估计将上升 25 个基点至 3.625%。然而,考虑到最近经济数据稳健,以及一些参与者可能会根据潜在的政策变化重新调整其预测的风险,如果美联储意外加息 50 个基点,也不会构成意外。
过去一年,联邦公开市场委员会参与者对长期联邦基金利率的预期一直在缓慢上升,我们预计利率将继续上升,长期中值点利率将升至 3.0%。
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