美联储降息50个基点，点阵图显示2024年还会进一步降息

要点

• FOMC四年来首次降息。

• 降息 50 个基点基本符合预期。

• 美联储的点阵图显示，今年还将有更多的降息举措。

FOMC 四年来首次降息，将联邦基金利率下调 50 个基点。联邦公开市场委员会（FOMC）自 2020 年 3 月以来首次下调联邦基金利率。

FOMC 将利率下调了 50 个基点，从之前的 5.25% 至 5.50% 区间降至 4.75% 至 5.00% 区间，这一区间自 2023 年 7 月以来一直保持不变。

虽然降低利率的举动已被广泛预期，但利率将下降多少一直存在不确定性。最近几周，由于经济消息稳健、通胀率降至 2.5%，越来越多的专家和分析师认为美联储将降息 50 个基点。

事实的确如此，市场闻讯大幅走高。美东时间下午两点，所有主要指数都因这一消息而飙升。截至美东时间下午 3:00，小型股罗素 2000 指数涨幅最大，上涨 37 点或 1.7%。标准普尔 500 指数上涨 27 点或 0.5%，道琼斯指数上涨 157 点或 0.4%。纳斯达克指数落后，上涨 21 点或 0.1%。

风险保持平衡

FOMC在声明中称，通胀率朝着美联储2%的目标取得了进一步进展，同时经济继续以稳健的步伐扩张，失业率保持在低位。委员会补充说，实现就业和通胀目标的风险大致平衡。

委员会在声明中说："鉴于通胀方面的进展和风险的平衡，委员会决定将联邦基金利率目标区间下调1/2个百分点，至4.75%至5%。

联邦基金利率目标区间的进一步调整将基于新收到的数据、不断变化的前景和风险平衡。

美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在新闻发布后的新闻发布会上说："我们没有预设路线，我们将继续逐次会议做出决定。我们知道，减少政策限制可能会阻碍通胀方面的进展。与此同时，过于缓慢地减少限制可能会不适当地削弱经济就业。"

FOMC还表示，将继续减持国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券。

总体而言，12 位委员中有 11 位投票赞成减持 50 个基点，而一位委员米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）赞成减持 25 个基点。

点阵图显示美联储今年还有更多降息

美联储还发布了季度预测摘要（SOP），即点阵图，其中根据 6 月份以来的进展更新了预期。值得注意的是，委员会成员的共识是到2024年底联邦基金利率为4.4%，低于之前预测的2024年底的5.1%。

这表明，在 11 月和 12 月的另外两次 FOMC 会议期间，利率将在今年再下降 50 个基点，降至 4.25% 至 4.50% 的区间。

此外，委员会成员的共识是，联邦基金利率在 2025 年底为 3.4%，2026 年底为 2.9%，2027 年底为 2.9%。

至于通胀，FOMC 的点阵图预计个人消费支出（PCE）通胀率在 2024 年底为 2.3%，2025 年底为 2.1%，2026 年底为 2%。

市场反应

最近几周，市场对降息已经有了大致的预期，因此市场也做出了相应的反应，在消息公布后小幅上涨。涨幅最大的是罗素2000指数，因为小型股从降息中获益最大。

总部位于伦敦的 EBC 金融集团首席执行官大卫-巴雷特（David Barrett）说："我相信市场得到了它想要的东西，但我担心，美联储通过对通胀表示更大的安慰，在今年剩余时间里变得更加依赖就业数据。如果我们看到这方面的情况恶化，他们可能会面临压力，不得不采取比最初打算更多的行动。"

虽然减息50个基点在很大程度上是意料之中的，也没有对周三的市场产生重大影响，但它们肯定会对许多股票的未来走势起到提振作用。

"美联储降息50个基点无疑可以通过改善流动性和潜在刺激更多退出活动来提供尾风，"Apeira Capital创始管理合伙人Natalie Hwang说，"然而，退出的真正加速还取决于其他有利条件--如更强劲的经济增长、公开市场表现的改善以及投资者信心的恢复--需要相互配合。降息可能会起到催化剂的作用，但其影响将取决于这些更广泛的动态如何演变。"

下一次 FOMC 会议定于 11 月 6 日至 7 日举行。