小道琼是什么? 如何利用小道琼交易规则来投资道琼指数？

你有没有想过，如果你在10年前投资了美国市场，你的财富会增长多少？根据彭博社的报导，道琼指数在过去10年中，平均每年涨幅超过10%，远超过其他国家的股市指数。

道琼工业指数是美国历史最悠久也是全球最知名的大盘指数，随着今年无论是股市还是基本面都开始触底反弹，许多投资人也越来越关心如何参与美国市场，其中『道琼指数』就是大家最关注的标的之一，甚至巴菲特也说可能10年后道琼指数会破10万!

投资道琼指数，最常见的工具就是『小道琼期货』。本文将为你详细介绍小道琼及如何投资小道琼期货，让你可以把握美股投资的机会。

小道琼是以道琼工业指数为标的的期货，全名为「迷你道琼指数期货」，代号为 YM，是美国历史最悠久的期货。在市场上小道琼也常被称做，Mini道琼期。

芝加哥期交所(CME)所推出了小道琼期货，类似于台指期，差别只在于合约大小与时间不同。小道琼的价格涨跌会跟随道琼指数走势，而且由于期货本身多空皆可操作，可投资、可避险，因此小道琼期货的交易量，排名全球前几，是最受欢迎的期货标的之一。

• 小道琼让你轻松地参与美国市场

• 小道琼是期货产品，本身多空皆可操作，可投资、可避险

• 小道琼交易量大，可以即时地反应市场变化

小道琼是一种高杠杆的期货产品，你需得先放入保证金（约是合约大小的1/20），即可进行交易，也就说有20倍的杠杆，道琼指数涨跌1%，投资金额就同时涨跌20%。

由于杠杆较大，证券公司为了避免波动过大导致自己收不回成本，期货交易也会设定『最低保证金制度』，一旦交易错方向导致保证金低于最低保证金，券商会通知投资人补钱维持仓位，否则会被券商强制平仓。由于股市波动难料，因此建议投资小道琼时，不要只放最低保证金，需要放更多的资金，缩小杠杆来降低风险。

另外，由于小道琼投资的门槛也不低，目前最少保证金也要8,800美元，也就是27万台币左右，因此交易所也推出『微型小道琼』，合约规格是小道琼的1/10大小，交易规则和方式都一样，也是非常受欢迎的产品，每天有很高的交易量和流动性。

下表是小道琼和微型到琼的主要合约规格和交易规则，供你参考

道琼指数期货交易量很大是有原因的，作为金融投资工具的优势有下列3点

交易规模大，流动性高

由于美国是全球资本都关注的市场，而道琼指数又是最受欢迎的股指，道琼指数的交易体量非常庞大，可以说几乎投资道琼指数不会有胃纳量的问题，无论资金大小都可以投资，而且几乎不用担心单一主力有能力左右市场。

交易时间长，反应快

投资上最怕的就是反应不够即时，或是消息出来的当下没有开盘无法做出立即反应，小道琼一天23小时都有交易，几乎可以说除了周末外没有这部分疑虑。

有代表性，追踪美国市场

道琼是美国历史最悠久的指数且也是最知名的指数之一，因此投资道琼指数可以说就是跟着美国景气走，只要美国的国运依然强盛，长线来看这些大盘指数的回档都是投资机会的浮现，另外短线来说美国指数也是效率最高的市场，一些利空消息反应的也很即时，只要掌握好经济大体的走向，指数投资几乎可以说是最稳妥的工具之一。

小道琼指数期货当然也有风险

杠杆倍数过高

小道琼的合约杠杆较固定，通常为20/40倍，但这部分可以控制，甚至可以直接补足保证金让杠杆变成0，但多数人内心都有贪欲，看到的往往是高报酬而非高风险，因此投资小道琼时一定要注意好风险控制与资金掌握。

保证金单价较高

每一口小道琼合约规格约有16.5万美元，也就约500万台币，保证金也要二十几万台币，对于小资族来说规格过高，投资小道琼又要做到降低杠杆，几乎会让小资族无法分散风险。

若有兴趣投资道琼指数，除了期货市场的小道琼或迷你小道琼外，还有其他的金融工具，一个是ETF，另一个是价差合约(CFD)。

ETF就类似买股票，优点是单纯，缺点是在台湾交易只能做多，另外没有杠杆。价差合约(CFD)则是类似期货，也是保证金交易，但比起期货更加灵活，是参与波动市场的好工具。

价差合约与期货的差别有2个优点与2个缺点。

优点

1. 价差合约没有到期时间。期货是每季结算一次，也就是说期货的合约每3个月到期一次，到期后若想继续投资就得在买一下一期的期或，相对来说CFD就没有这个问题。

2. 价差合约投资门槛更小。小琼期入场门槛得8800美元，迷你小道琼也得880美元，但CFD在同样杠杆倍数下只需要投资约170美元，它可以设定更小的合约规格，另外若使用200倍杠杆甚至投资门槛可降低到17美元左右，也就是合约规格更弹性。

缺点

1. 杠杆倍数更大，小道琼杠杆倍数最大为20倍，CFD最大可到200倍

2. 价差合约需按照杠杆大小交付利息，以日计息，即隔夜费，因此并不适合长期投资

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道琼是美国最有名的大盘指数，因此投资道琼时是有很多指标要关注的。下面是三个你必须知道的指标：

美国的经济指标

无论是利率，还是就业指标，GDP等都影响美国股市的信心和情緒。

道琼成分股

另外也需要特别关注道琼30档成分股的营运状况，特别要注意的是道琼是采取『股价加权的方式』而非台股的市值加权，因此高价股涨跌对它影响较大，统计到2023/6/9，股价前5高的道琼成分股依序为联合健康、高盛、微软、家得宝、麦当劳。因此这几家公司的涨跌对道琼涨跌影响较大，需重点关注。

结算日

投资期货都需要知道结算日，台指期为每月结算一次，小道琼是每季结算一次，结算日的时候交易量会特别大，因此当天需要特别关注，此日发生在每年三、六、九、十二月的第三个星期五，也被称为四巫日。

你已经学会了如何投资小道琼，这是一个让你可以参与美国市场的强大工具。作为全球最知名的期货之一，可以说是全球资金都会关注的标的。

小道琼有代表性、交易时间又长，无论看好美国还是认为短期逆风，道琼指数都是可以操作的标的，也不用担心单一主力有办法撼动。

另外由于交易时间长且美国交易时间与台湾不同，道琼指数也是适合台湾人长假的时候用来避险的工具。

最后，若想以年为单位投资指数，道琼指数ETF会是比较稳妥的工具，但如果是想要当冲或是短线波段交易，期货与价差合约CFD是更为适合的工具。

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