自上世纪90年代日本泡沫经济爆破后，日本央行长期采取无限宽松货币政策（QQE）刺激经济。 2011年后日币结束了阶段性升值，进入长年持续贬值状态，美元兑日币（USDJPY）从75.6水平一直升至2021年的152附近，日币贬值幅度超过50%。
2023年，日币结束了近十年的持续贬值，走势扭转，那么未来日币还会再跌吗？ 2023年下半年汇率走势如何？ 2023买日币投资能赚到钱吗？下文就带大家分析2023年的日币投资行情。
日币还会再跌吗？ 2023年下半年日币走势分析
大行观点
摩根大通固定收益部门首席投资官Bob Michele表示，联准会将从9月开始降息，因为经济资料显示美国正迈向衰退。他预计，当联准会开始降息时，按3年和6个月的年化率计算，通膨率将低于3%。 Michele表示，加息步伐在很大程度上给该体系带来了利率冲击，地区性银行业危机是问题的一部分。然而他表示联准会的紧缩周期尚未结束，5月会议上会再进行一次不必要的加息。当美国持续加息，而日本维持利率不变时，美日利差就会扩大，USD/JPY就会有较大的上涨动力。
汇丰银行（英国）的外汇分析指出，支持日元在今年晚些时候升值的理由仍然存在。例如，与 1 月初相比，现在有更多日本经济学家认为日本央行 (BoJ) 将在今年修改其收益率曲线控制（YCC）政策，尽管最有可能的时间已从 4 月推迟到 6 月（彭博社, 2023 年 3 月 3 日）。日本的贸易逆差在 2023 年 1 月扩大至创纪录水平，但这可能因假期相关的扭曲和低油价的滞后传递而加剧 。在我们看来，后续数字应该会更好。
綜合分析
经历2022年主要央行大幅加息，各国融资成本已大幅上升，不少企业和金融机构都出现融资难的困境，裁员、缩减支出等可能令经济和金融市场转差，继矽谷银行（SIVBQ.US）破产事件后，银行业危机已经蔓延至另一家银行——第一共和银行（FRC.US），我们预计央行出手挽救经济也只是时间的问题。
CME Fedwatch显示美国联准会很可能会在今年九月开始降息，而美日之间的十年期国债殖利率差也开始收窄，一段趋势形成，可以确认日币兑美元升值走势开始。
【数据来源：CME Fedwatch 联准会会议概率】
【数据来源：MacroMicro 美日10年期公债利差 VS USD/JPY】
2023年投资日币机会已经到来？
我们观察到，随着市场开始预期日本央行（BOJ）即将转向，并且这次转向有可能改变近十年来日币的趋势，日币也逐渐出现交易机会，也许今年的日币交易将成为外汇市场当中最亮丽的风景，因此我们建议投资者可以将日币投资作为今年外汇交易的一个方向，原因如下：
1.资产多元化
为分散风险并让收益多元化，投资组合中应该配置一些外币。而日元是高流通性且自由兑换的主要货币，根据国际清算银行的数据显示，截止2022年日元为全球第三大的外汇交易货币。加上其避险性质，可以为投资者在经济下行或者金融市场动荡的时期提供收益，并达到平衡风险的目的。
2.憧憬升值
由于美元等主要货币已经处于加息周期的中后段，叠加今年日本经济和通膨强劲，处于历史低位的日元升值空间及可能性远比贬值大。相对其他外汇，买入日币后在未来两年更容易赚取汇率升幅。
3.旅游需要
不少人会经常到日本旅游或购物，提前留意汇价，并在相对低位购入日币，为未来的旅游和消费节省不少支出。
2023年很可能是买入持有（Buy&Hold）日币的时机，日本经济走强，新任央行行长也明言件事过去无限宽松的货币政策。恰好美国加息周期大概率结束，所以日币很有可能迎来一波以月度计算的升浪。
如果投资者已经准备好了今年进入日币投资市场，我们建议您重点关注有关经济指标的影响，分析后续影响日币未来走势的因素：
影响日币未来走势的因素
通膨CPI
通膨率CPI（Consumer Price Index）反映了物价的增幅，关系民生甚至社会稳定。目前全球通膨仍然高企，油组（OPEC+）积极干预抬高油价。若通膨持续升温，央行可能会提高利率以控制通胀，这可能迫使日币升值；若通膨降温，日本央行则没有迫切性改变现行宽松货币政策，憧憬落空很可能使日币贬值。目前日本也是世界上少数，通膨率仍然较低的国家之一。
【資料來源：Tradingeconomics 日本通脹率】
经济增长数据
日本的经济增长数据中，国内生产总值（GDP）、采购经理人指数（PMI）尤其重要，若数据走强则表示日本央行的紧缩空间更大，有利日币升值；经济增长放缓时，则表示央行需要继续宽松，不利日币。目前来看，日本的经济增长也是G7国家当中相对比较稳定的。
【資料來源：Tradingeconomics 日本綜合PMI】
货币政策/央行言论
日本央行的货币政策对日币走势具有重要影响。新任行长植田和男已经成为外界焦点，他的言论有可能被媒体放大，甚至误读。尤其是对于是否改变负利率、YCC的态度十分值得关注。一旦出现稍为收紧或质疑宽松的言论，日币可能急速升值，相反日币可能会贬值。
另外值得一提的是，有别于欧美央行着重管理市场预期，提前放风避免市场波动的态度，日本央行过往经常采取突然的行动，给市场一个措手不及，所以交易日币的朋友需要做好风控等准备以防万一。我们也不排除，日币有可能成为2023年的其中一种大型的黑天鹅。
国际市场情势
经济环境、各国的通胀都影响其他央行的政策。由于汇率是相对的，若以联准会为首的各国央行降息，币值自然下降，日币变相升值，相反日币就会贬值。
还有一点，日元在过往的历史当中都有避险属性的特征，即危机发生的时候，人们往往会买入日元进行避险。
台湾日币的投资买卖方式有哪些？
眼看投资机会就要到来，但还不知道如何投资日币？下面是几种常用的日币投资方式，帮助投资者选择适合自己的投资方式，在台湾进行合法正规进行日币的投资。
┃ 银行柜台换现钞
这种方式是拿现金到银行取兑换日币，银行柜台显示的汇率有日币的现钞买入（Bid）和现钞卖出价（Ask），银行会以较高的现钞卖出价向客户卖出日币。然而亲身到银行换汇需要抽号码牌和排队，换汇的汇率为现钞汇率，一般较差而且要收取手续费。
┃ 线上换汇
在线上银行网站或app买入日币，除了省去亲身换汇的麻烦和时间，并且免除手续费，24小时都可以办理。如有提现需要，换汇后可以安排在银行分行领取，相对方便。线上换汇会比柜台换现钞利润大些，但与我们接下来要讲的外汇保证金交易相比，利润较低。
银行柜台换现钞和线上换汇都属于风险小的投资方式，但风险小的同时盈利空间也十分有限。利润的主要来源是汇差。
┃ 外汇保证金交易
外汇保证金交易仍然是利用汇差赚取收益，但与上面两种投资方式最大区别在于杠杆的使用，杠杆允许投资者成倍放大市场波动带来的利润。当汇差在杠杆的作用下成倍增长时，收益也会以倍数形式扩大，同时也伴随着更大的风险。这种交易方式更适合小额投资者，以及希望利用市场波动以大博小的投资者。操作耗时更短，适合短线投资。
除了高倍杠杆的提供之外。外汇保证金交易还允许24小时买卖外汇，支持做空做多双向交易货币。现在的保证金交易都是支持线上操作，平台下单快捷便利，投资者只需要一台可以上网的电脑或者手机，在几秒内即可执行买卖操作，大大减少因为时间差而错过最佳交易时机带来的不必要损失。
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日币货币对投资推荐
如果您已经准备好进入日币投资市场，选择合适的货币对会帮助您扩大投资收益的机会。这里我们为投资者挑选的日币相关货币对如下：
美元兌日币（USDJPY）会是首选
【數據來源：TradingView 歐元兌日幣（EURJPY）走勢】
因为直盘（以美元为主）成交活跃，流通量大，同时美国经历银行危机后经济势头明显转弱，美元指数也跌至100边沿。若美国今年开始降息，美元兑日币（USDJPY）很可能跌回大幅加息前，也就是2022年初120水平。
留意欧元兑日币（EURJPY）
【數據來源：TradingView 歐元兌日幣（EURJPY）走勢】
欧元区通胀最近有所回落，但欧央行态度在银行危机后依然鹰派，随着通胀最终缓解以及环球经济放缓，预计欧央行会后于联准会结束加息周期。按理欧元兑日币（EURJPY）会再较后时期下跌，很可能跌回大幅加息前，也就是2022年初130水平。
如何使用Mitrade投资USD/JPY货币对：详细步骤演示
在台湾，有不少券商平台都提供外汇保证金交易，您可以根据自己的投资需求选择适合的券商进行货币对交易。 Mitrade的交易流程简洁，操作更适合新手，因此这里我们以Mitrade为例，演示一下如何投资美元兑日币（USDJPY）货币对：
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2. 使用刚才注册的账户登录Mitrade交易平台
3.点击右上角【入金】按钮存入资金
4. 在左侧搜索栏中输入USDJPY，找到对应货币对
5. 根据您对于行情的判断选择【卖出】或【买入】
6. 填写您需要交易的数量，杠杆等具体交易信息并确认
7. 这样就成功开启了一笔货币对交易，您可以在【仓位】中实时监控交易数据，及时进行买卖操作。
附：是什么让日币近10年持续贬值？ 【大事件梳理】
【数据来源：Trading View 美元兑日元（USDJPY）历史走势】
2011年3月11日 - 日本大震灾
这场地震和随后的海啸对日本造成了巨大的经济损失，而之后的福岛核电厂大爆炸更引发广泛地区辐射及能源缺口，令日本需要买入更多美元以购买石油。加上核辐射忧虑大家了对旅游业和农产品出口，令外汇收入减少，日币开始走弱。
2012年12月 - 安倍三支箭
安倍晋三上任日本首相后，提出“安倍经济学”（Abenomics），当中包括增加政府支出、无限量化宽松及透过日本央行的公开市场操作压低长期债息等，并表明希望日币贬值，提振出口和经济增长。
2013年4月 - 大规模宽松政策（USD/JPY加速上涨阶段）
为了配合安倍经济学，日本央行（BOJ）宣布实行前所未有的大规模资产购买计划（QQE），当时新上任的黑田东彦称会采取一切日本央行可以想得到的措施，包括透过购买债券及ETF，两年内向市场注入1.4万亿美元等值的货币，旨在刺激经济和实现2%的通膨目标。虽然股票市场反应正面，但这一宽松政策缺令日币在两年内贬值近30%。
2021年9月 -美国开始收紧货币政策（USD/JPY加速上涨阶段）
联准会议息后表示即将收紧货币政策(Taper)，在2022年各大主要央行为应付俄乌战争引发的高通膨，纷纷大幅加息，然而日本央行依然保持负利率等超宽松货币政策，令日币贬至2022年十月152兑1美元的历史高位。
与此同时，由于日本的借贷成本极低，吸引了国内外投资者进行利差交易，也就是借入日币后，买入包括债券、股票及外汇等资产，赚取中间收益率/利息之差，或者杠杆资产升值的收益。所以在环球经济向好的时期，日币贬值的压力往往更大。
2023至今 - 憧憬结束宽松
随着各主要央行在2022年大幅加息遏制高通膨，新任日本央行行长植田和男就任后的首个记者会上就表示，目前实施殖利率曲线控制（YCC）是比较稳妥，但对长期的政策持开放态度。此言论被市场解读成为改变货币政策做铺垫，毕竟过去的通膨目标2%已经超额完成了。
另一方面，随着通膨率的攀升，日本的CPI已经高于3.3%，核心CPI也超过3.1%，创了自上世纪70年代石油危机以来的新高。尽管植田和男称目前的通膨没有持续性，但物价上涨一定会影响民众生活消费及实体经济，在支持经济增长和稳定物价的利率平衡点只会是上升。
结语
在持续贬值近10年后，2023年日币走势终于出现扭转，投资者可以将日币投资纳入自己的交易组合中，其中USD/JPY，EUR/JPY这样的货币对都是值得持续关注的投资对象。
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