避险助力日元大涨！澳元暴跌【外汇周报】

上周（3/31-4/4），美元指数跌1.07%，非美货币涨跌不一。其中，欧元涨1.23%，日元涨1.93%，澳元跌3.91%，英镑跌0.36%。

上周，欧元/美元（EUR/USD）涨1.23%，主要受益于市场对美国经济担忧上升拖累美元。

特朗普宣布，美国将实行10%的全面关税，于4月5号生效。其次，将对部分国家征收更高的关税，例如中国34%，日本24%，欧盟20%等，于4月9日生效。

多国采取报复措施。中国宣布对美国所有进口商品加征34%关税，欧盟成员国则计划在本周9日投票表决针对美方25%钢铝关税的反制措施。

高盛表示，由于“对等关税”力度远超市场预期，导致金融条件急剧收紧，加上海外消费者抵制与政策不确定性的双重打击，将未来12个月美国经济陷入衰退的概率从此前的35%大幅提升至45%，并将美国2025年四季度GDP增长预测从之前的1.0%下调至仅0.5%。

市场对美联储年内降息预期有所上升。根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预计美联储年内有4次降息。

【图源：CME FedWatch Tool】

值得注意的是，尽管市场降息押注有所上升，但鲍威尔上周重申了在通胀风险下“不急于降息”的观点，这在一定程度上能帮助美元止跌。

本周关注：

本周关注美国CPI数据和关税动态。如果通胀超预期，将利好美元，打击欧元/美元走势。相反若不及预期，将利好欧元/美元。

技术面上，欧元/美元冲高回落，不过仍位于多重均线之上，若跌破21日均线1.086附近，支撑点位看斐波那契回撤位1.069附近。相反若持续位于均线之上，阻力位看前高1.114。

【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】

上周，美元/日元（USD/JPY）跌1.93%，主要由于避险资金流入。日元上周表现在G10货币中仅次于瑞士法郎。

高盛认为，日元是对冲美国衰退风险的最佳货币，预计美元/日元将在今年跌至140。

三菱日联信托银行表示，如果股市普遍下跌，美元/日元将跌至145。

截至发稿，日经指数大跌8%，日经期货触发熔断机制。

日本央行副行长曾表示，在金融市场波动较大时，或不会考虑加息。目前市场对日本央行5月加息的预期已基本消失。

尽管加息预期削减，但关税导致的避险情绪，或继续带来日元的升值。有分析指出，若美国经济进一步疲软，美元/日元将继续下跌。

本周关注：

本周关注贸易战进展，若更多国家实行报复性关税措施，将刺激避险情绪上升，利好日元，美元/日元将下跌。

技术面上，美元/日元跌破关键支撑位，均线显示强烈卖出信号，显示空头占据上风，支撑点位看斐波那契回撤位144附近。若反弹向上，阻力位看149.2附近。

【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】