多项数据送来「降息大礼包」，美元指数跌幅创三周最大，强美元迎拐点？

投资慧眼Insights - 7月以来，美国新发布的多项经济数据无不指向通膨放缓、劳动力降温等经济下行的趋势，推动美联储今年降息的前景升温，国债利率逆转6月以来的涨势，美元指数下跌逼近105关口。

周三（7月3日），彭博美元指数下跌0.4%，创6月12日以来的最大跌幅。绝大多数非美货币兑美元汇价上涨，美元兑日元（USD/JPY）当天一度最高从162跌至160附近。

【美元指数走势，来源：Investing.com】

近期连续几项疲软的经济数据是美元指数和国债利率走低的驱动因素。在基准联邦基金利率维持在二十余年的高水平长达近一年后，市场正在押注美联储开启降息周期的时间，美联储政策制定者也在谨慎观察新发布的经济报告，以寻找通膨持续回落至2%政策目标的任何证据。

周三（3日）公布的数据显示，由于商业活动快速走软和订单缩减，美国6月ISM服务业PMI指数从5月的53.8跌至48.8，远低于预期52.6。要知道，5月数据大幅扩张创9个月最大，6月快速掉头至萎缩区域令人惊讶。

就业方面，据周三ADP机构公布的数据，有「小非农」之称的美国6月ADP就业人数仅增长15万，低于预期的16.5万和前值15.2万，为连续第三个月下降，创四个月来最低。

就业市场数据是当前美联储十分关注的指标，美联储官员近期透露，他们希望看到劳动力市场出现温和降温迹象。美联储主席鲍威尔周二表示，美国劳动力市场已取得实质性的供需平衡。

另外，同日公布的初请失业金人数也显示疲软态势，美国上周初请失业救济金人数为23.8万，高于预期的23.5万，为2024年1月以来最高。

美联储隔夜公布的最新会议纪要显示，绝大多数官员认为经济增长正在逐渐降温，美联储在等待更多信息以获取降息的信心。

荷兰合作银行外汇主管Jane Foley表示，「这些数据增强了人们的预期，即劳动力市场可能正在走弱，美联储将能够在今年晚些时候降息。」

当前，市场正在等待周五公布的非农就业报告，经济学家预计，继5月大增27.2万后，美国6月非农人口将增长19万。

自6月中上旬发布美国5月CPI指数报告后，美国基准国债利率从4.45%附近开始走弱，而在近期美国2024大选首场辩论后，特朗普获胜的可能性激增推动「特朗普交易」，其全面关税计划带来的通膨上行前景推动利率上扬。

随着美联储降息预期增强和「特朗普回归」交易博弈，市场对美元和目标利率走势的看法不一。高盛首席经济学家Jan Hatzius甚至表示，特朗普的全面关税计划可能引发美国通膨上升，促使美联储进一步加息五次。

不过另一方面，特朗普本身更青睐美元走弱。他在四月下旬曾表示，如果美元持续走高，对海外市场而言，美国产品价格过高，美国制造业将失去竞争力。

在特朗普此前执政期间，他喊出「重振美国制造业」口号，希望美元贬值为出口创造有利条件。