美元/日元交易带有轻微的正面偏向；多头似乎缺乏决心

日本日元在周二吸引了一些买家，尽管缺乏后续支持。

人们担心特朗普的关税会影响日本的产业，限制了日元的涨幅。

日本央行与美联储的预期差异使得美元/日元空头受益，尽管美元需求疲软。

在周二的亚洲交易时段，日本日元（JPY）对美元小幅走高，目前似乎已阻止了前一天从一周高点回落的趋势。日本央行（BoJ）的企业短期经济观测调查显示，日本企业提高了对未来一年、三年和五年的通胀预期。这反过来支持了日本央行进一步加息的理由，并成为支撑日元的关键因素。此外，美元（USD）的适度回落使得美元/日元交易在150.00的心理关口下方承压。

然而，日元多头在全球风险情绪积极反转的背景下缺乏信心，这往往削弱了这种避险货币。除此之外，因担心美国关税导致经济放缓，市场对日本央行加快政策加息的预期减弱，这对日元构成了阻力。尽管如此，日本央行的鹰派前景与市场对美联储（Fed）将很快恢复降息周期的预期形成了明显的差异。这反过来表明，低收益的日元的阻力路径仍然向上。

日本日元因市场对日本央行将继续加息的预期而获得支撑

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• 日本央行在周二早些时候发布的企业短期经济观测调查显示，2025年第一季度日本大型制造商的商业信心有所减弱。大型制造商信心指数在第一季度为12.0，低于前值14.0，符合市场预期。进一步的细节显示，第一季度大型制造业前景指数为12.0，低于前值13.0和预期的9.0。

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• 此外，日本企业预计消费者价格在一年内上涨2.5%，三年内上涨2.4%，而在之前的调查中分别为2.4%和2.3%。他们还预测五年内通胀将上涨2.3%，而之前的调查为2.2%。这与上周五东京（日本首都）发布的强劲消费者通胀数据相辅相成，进一步确认了市场对日本央行可能在2025年继续加息的预期。

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• 美国总统唐纳德·特朗普上周宣布对进口汽车征收25%的关税，并将在今天19:00 GMT宣布对等关税。投资者仍然担心新征税将对日本的关键产业产生深远影响，并迫使日本央行暂时维持政策不变。除此之外，亚洲股市的积极走势可能使交易者不愿在避险的日本日元上进行看涨押注。

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• 另一方面，美元在吸引任何有意义的买家方面继续挣扎，因人们担心特朗普的贸易关税会损害经济增长。此外，全球避险情绪和对美联储多次降息的预期使得美国国债收益率走低。由此导致的美日利差缩小在周二的亚洲交易时段进一步支撑了低收益的日元。

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• 交易者现在期待本周重要的美国宏观经济数据，这些数据将在新一个月的开始时发布，首先是周二的JOLTS职位空缺和ISM制造业PMI，随后是周三的ADP报告、周四的美国ISM服务业PMI，以及周五备受关注的美国非农就业报告（NFP）。这些数据将在影响美元方面发挥关键作用，并为美元/日元货币对提供一些有意义的推动力。

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美元/日元似乎脆弱；回调至破位的多月上升通道下边界的可能性存在

从技术角度来看，隔夜跌破多周上升趋势通道的下边缘被视为美元/日元空头的关键触发因素。然而，日线图上的中性振荡器和日线图上100期简单移动平均线（SMA）下方的隔夜韧性在进一步布局亏损之前需要谨慎。因此，任何后续下滑可能在149.00附近找到一些支撑，接近隔夜低点148.70区域。一些后续卖盘将确认负面偏见，并使现货价格易于恢复过去三个月左右的明显下行趋势。

另一方面，若突破前一天的高点150.25区域，可能会推动美元/日元货币对突破150.75-150.80的阻力，并使多头重新夺回151.00的关口。接下来是3月份的月度高点，约在151.30区域，以及技术上重要的200日SMA，目前位于151.60附近。若持续强势突破后者，可能会使偏见转向多头，并将该货币对推升至152.00的关口，进而达到152.45-152.50区域和100日SMA，约在153.00的整数关口。