欧元/美元迟迟未突破关键阻力，短期警惕下行风险

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周三（2月26日）特朗普称预计将很快对欧盟征收25%的关税，涵盖汽车和其他商品。目前欧盟对进口乘用车征收10%关税，是美国乘用车关税2.5%的四倍。同时，美国认为欧洲17.5%以上的增值税过于繁苛。欧盟方面则表示将对美国的关税立即做出坚决回应。

值得留意的是，德国保守党在选举中获胜，欧元曾获得短暂上涨，一度升至1.0500上方，不过随着美国关税临近，市场焦点或于短期转向欧元区自身经济前景，这无疑为欧元上行增添强大的阻力。

欧洲央行周二（2月25日）公布的数据显示，欧元区去年第四季度薪资涨幅从第三季度的5.4%显著放缓至4.1%，这一趋势有望逐步缓解服务业通胀压力。与此同时，欧元区2月商业活动指数几近停滞，加剧了市场对经济持续低迷的担忧，最新经济数据为进一步降息提供了支持。

另一方面，市场担忧德国即将上任的总理默茨的努力可能会因极右翼和极左翼政党的强势存在而受阻，这令其难以推进结构性改革，这或意味着德国将长期处于缓慢增长的状态。

笔者认为，尽管欧元有望受益俄乌战争结束而出现一次性的上涨，加之美债收益率下行趋势较为明确，这或意味欧元/美元中期前景转好。不过，考虑到当前市场焦点仍聚焦于关税，欧元/美元在反复挑战1.0500关口均无功而返后，不排除短期重新进入调整的格局。

欧元/美元：

图片来源于：tradingview

日线图显示，欧元/美元迟迟未能突破关键阻力1.0520水平，暗示上方存在较强阻力。另外，欧元/美元目前仍维持在江恩2/1线水平上方，若后续企稳并突破1.0520，则有望反弹挑战1.0630甚至1.0760水平。

不过，若欧元/美元最终击穿江恩2/1线，投资者需警惕欧元/美元重新进入回调走势，下方关注1.0420以及1.0300水平。