什么是以太坊？为何「超越比特币」口号消失？ETH还值得投资？

TradingKey - 以太坊作为全球最大的智能合约平台，吸引了大量的开发者，总锁仓值在所有公链中排名第一，以致许多人坚称以太坊市值在未来会超越比特币。

然而，这类观点或态度近些年逐渐暗淡，几乎无人再谈论该话题，为何会出现这样的转变？以太坊到底发生了什么？其未来如何？ ETH还值得投资？

什么是以太坊（ETH）？

以太坊（Ethereum）是一个开源的区块链平台，于2015年由维塔利克·布特林（Vitalik Buterin，俗称 V神）及其团队推出。以太坊作为一个支持智能合约（智能合约）和去中心化应用（DApps）的平台，旨在推动自动化与透明度，而无需第三方介入。

类似BTC与Bitcoin的关系，以太币（ETH）是以太坊的原生代币，充当以太坊生态系统的「燃料」，主要用于支付网路上的交易费用和计算服务。换而言之，如果把以太坊比喻为一个国家，ETH就是该国的法定货币，使用它可以进行各类交易活动。

【以太坊与比特币不同之处，来源：TradingKey】

以太坊核心技术有哪些？

如果说比特币开创了区块链先河，那么可以认为是以太坊让区块链这项技术走出象牙塔，能够应用到各方面。以太坊的核心技术包括多个关键组件，它们共同支撑了其运行、智能合约的执行以及去中心化应用的开发。

以下是以太坊的核心技术及其功能：

以太坊有哪些应用场景？

智能合约功能和强大的开发者社区使得以太坊成为区块链技术的核心平台，其应用场景非常广泛，涵盖了金融、艺术、游戏等多个领域。

以下是以太坊的主要应用场景及其具体案例：

以太坊的市场表现如何？

不同于比特币主要作为一种价值储存工具，以太坊聚焦于智能合约和去中心化应用，吸引了大量开发者搭建应用，使其总锁仓价值（TVL）在所有公链中排名第一。

根据数据显示，以太坊总共有1306个DApps，而比特币网络只有58个。此外，以太坊的TVL高达440亿美元，占比超过50%，排名第一，远远领先比特币的6%（大约50亿美元）。

【所有公链的TVL占比（截止2025.3.11），来源：defillama】

从应用的角度看，以太坊无疑在所有公链中排名第一，比特币根本无法与之媲美。然而，以太坊的市值规模却不如比特币。截止发稿，以太坊市值2300亿美元，而比特币高达1.6兆美元。此外，自2021年以来，以太坊市值占比持续下降，从高点20%跌至8%，而比特币却持续上升，从40%增至60%。

【以太币、比特币市值占比，来源：CoinMarketCap】

2017年、2020年，分别掀起ICO、DeFi浪潮，而最大的受益者就是以太坊，使其市值规模飙升，以致让其社区认为以太坊社区有潜力超越比特币。然而，以太坊近些年在技术、应用等方面并没有取得显著成果，而且众多国家及大型机构更加看重比特币，以太坊投资者信心大减，「超越比特币」的口号随之减弱。

ETH历史价格走势

2015年，ETH正式上线，初始价格约为0.31美元。 2017年，ETH价格从年初的约8美元飙升至年底的约800美元，涨幅超过100倍，这一增长主要受到ICO热潮的推动。2018年，加密货币市场进入熊市，ETH价格从高点回落，最低跌至约80美元。

【以太币价格走势图，来源：CoinMarketCap】

2020年，ETH价格从年初的约130美元上涨至年底的约750美元，主要受到DeFi热潮的推动。 2021年，NFT大爆发，ETH价格从年初的约700美元上涨至11月的历史高点约4,800美元，创下新高。 2022年，受全球经济形势和加密货币市场动荡影响，ETH价格大幅下跌，最低跌至约880美元。

2023年，ETH价格逐步回升，市场对以太坊2.0升级和Layer 2解决方案的期待推动价格上涨。 2024年，美国SEC通过以太坊现货ETF以及川普胜选总统相继提振ETH走高，但是并没有突破历史高点。如今，ETH价格跌至1800美元附近，重新回到2023年低点。

ETH还值得投资？

近些年，以太坊基金会不作为，导致Solana、Cardano、Avalanche等公链抢占市场份额。此外，该机构还持续抛售ETH套现，严重打击以太坊社区信心，而且引起投资者公愤。目前，以太坊基金会董事会已经进行人事调整，而且卖出ETH的行为得到有效制止。

以太坊错过了这轮牛市最大风口MEME，这是毋庸置疑的。然而，并不能据此否定其技术优势，更加不能否定其未来应用需求。实际上，加密市场每轮牛市或每个阶段都出现不同热点，而以太坊要做的就是不断提升自身优势，尤其是网络拥堵和交易费用的问题，然后静待时机。

此外，ETH仍然市值第二大的加密货币，其现货ETF已经被多个国家或地区批准，而且美国宣布将其纳入加密货币战略储备，具有非常高的市场认可度。简单地说，尽管市场波动和竞争压力存在，但以太坊的技术创新和机构投资者的参与为ETH提供了坚实的支撑。

总结

以太坊作为全球最大的智能合约平台，技术与应用具有显著的优势，这是ETH维持市值第二大加密货币地位的基础。然而，若以太坊没有充分发挥出其潜力，该优势将变成缺陷，反过来拖累ETH价格成长。