重返证券属性？以太坊ETF获批后，ETH质押机制仍在望

投资慧眼Insights - 周五（5月24 日），以太坊现货ETF获批成为加密世界头条，其核准一大核心考量是商品或证券的属性问题。而Hashkey分析师表示，以太坊现货ETF仍有望加入质押Staking机制，成为生息资产。

当地时间周四，美国SEC正式批准所有发行方的以太坊现货ETF的关键文件19 b-4，后续只需要发行人S-1注册声明审核生效便可顺利上市。尽管具体需要多长时间还未透露，但彭博社分析师指出，6月中旬是可能的。

以太坊的属性问题是其ETF通过与否的关键，特别是从PoW工作证明机制转向PoS权益证明机制后，其质押生息的特点可能被归类为「证券」，从而触及美国证券相关法规。

本次多数核准通过的发行方在申请文件中刻意剔除了质押相关条款，这是美SEC接受其作为ETF标的关键。

美SEC在文件中写道，「本命令中委员会正在考虑的提案不涉及信托的以太坊质押。因此，质押的相对优势或劣势不在本命令的范围之内。任何未来信托直接或间接进行的，使信托的任何部分以太坊参与以太坊权益证明验证或用于赚取额外以太坊或产生收入或其他收益行为，都将要求相关交易所根据19 b-4规则提交拟议规则变更。 」

而当前，仍有投资人和机构设想以太坊的质押生息机制能够加入ETF中。 Hashkey Group首席分析师Jeffery Ding表示，「以太坊正在追随比特币ETF的成功道路，前景广阔。更具吸引力的是，以太坊现货ETF有望加入质押机制，成为生息资产。」

Ding还认为，FIT 21法案如果通过，将把数字货币的监管权从SEC转移到对加密货币态度更友好的CFTC，未来或许其他加密货币也可以申请成为ETF，引领加密行业走向主流。

Ding预计，到了中期，以太坊现货ETF市场有望达到比特币现货ETF的75%。在该虚拟货币ETF获批前，彭博社分析师仅预计以太坊ETF为比特币ETF资产规模的15%。

据Coin Telegraph报道，美SEC批准以太坊现货ETF可能隐含着对以太坊、Solana（太阳）及其他类似山寨币的证券属性认可。

SEC主席Gary Gensler近日表示，「SEC在加密货币证券领域拥有法律工具，并在不预先判断的情况下，并非所有代币都是证券。」