周四，美国经济数据强化了市场对美联储将在未来一年采取谨慎降息态度的预期，美元指数再创两年来新高，最终收涨0.145%，报108.42。美债收益率涨跌互现，两年期美债收益率小幅回落，收报4.363%，10年期美债收益率则一度逼近4.6%关口，最终收报4.575%。美国2-10年期国债收益率利差创2022年6月份以来新高。美股三大股指涨跌不一，道指收涨0.04%，终结十连跌，标普500指数跌0.09%、纳指跌0.1%。
周五风险预警
☆15:00，英国11月季调后零售销售月率
☆20:30，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利接受彭博电视台的采访
☆21:30，美国11月核心PCE物价指数年率及月率、美国11月个人支出月率
☆23:00，美国12月密歇根大学消费者信心指数终值、美国12月一年期通胀率预期终值
美联储周三的利率决议以及随后的鲍威尔讲话，虽然如期降息25个基点，但其“鹰派”的基调对黄金价格造成了显著冲击。美联储下调了对未来宽松政策的预期，预计2025年仅降息两次，每次25个基点，低于之前的预测。这表明美联储更关注通胀风险，并对经济增长保持谨慎态度。
这一政策转向与强劲的美国经济数据形成共振，进一步强化了市场对美联储未来政策的预期。美国第三季度GDP终值上调至3.1%，高于预期，初请失业金人数也大幅下降，显示劳动力市场依然强劲。这些数据表明美国经济韧性强于预期，为美联储维持相对紧缩的货币政策提供了支持。
对于黄金市场而言，美联储的“鹰派”立场对金价构成显著压力。黄金作为一种非生息资产，其价格与利率呈负相关关系。低利率环境通常利好黄金，因为其降低了持有黄金的机会成本。然而，美联储暗示放慢降息步伐，甚至可能暂停降息，提高了持有黄金的机会成本，从而抑制了黄金的需求。美元指数的走强也对以美元计价的黄金价格造成负面影响。
市场目前对通胀的预期存在分歧。虽然近期通胀数据有所回落，但仍高于美联储的目标水平。美联储官员也表达了对通胀持续高企的担忧。即将公布的核心PCE数据（美联储首选的通胀指标）将成为市场关注的焦点，其结果将对黄金价格产生重要影响。如果数据显示通胀持续高企，可能推高黄金价格；反之，则可能进一步施压金价。
虽然俄乌冲突仍在持续，但市场对其对全球经济和金融市场的影响已经有所适应。近期，一些地缘政治事件对黄金价格的影响较为短暂和有限。
市场情绪对黄金价格的波动起着重要作用。近期股市波动加剧，反映出投资者对全球经济增长前景的担忧，这可能会提振黄金作为避险资产的需求。然而，强劲的经济数据和美联储的“鹰派”立场，一定程度上缓解了市场对风险资产的担忧，削弱了黄金的避险功能。
①美联储暗示来将放慢降息步伐，这对黄金形成一定的压力。
②全球经济增长的速度将影响投资者对风险资产的偏好，削弱了黄金的避险功能。
③黄金目前1小时下跌走势趋势明确。
综上所述，黄金目前短线走势偏弱，今日投资者关注上方1小时下跌趋势线压力区域，黄金调整承压后做空。
美联储利率决议，虽然如期降息25个基点，但其“鹰派”的基调对原油价格造成了负面影响。美联储下调了对未来宽松政策的预期，预计2025年仅降息两次，每次25个基点，这表明美联储更关注通胀风险，并对经济增长保持谨慎态度。这种相对紧缩的货币政策立场，会提升美元的价值，从而使以美元计价的原油价格变得相对昂贵，抑制需求。
与美联储政策相呼应的是强劲的美国经济数据。美国第三季度GDP终值上调至3.1%，高于预期，初请失业金人数也大幅下降，显示劳动力市场依然强劲。这些数据表明美国经济韧性强于预期，但同时也暗示美联储可能无需大幅降息来刺激经济，从而限制了对原油需求的提振。强劲的经济数据与美联储的“鹰派”立场共同作用，导致市场预期经济增长可能不会像之前预测的那样强劲，从而降低了对能源的需求预期。
除了美国经济数据外，全球经济增长的放缓也对原油需求构成压力。欧洲央行对进一步放宽货币政策也持谨慎态度，反映出全球经济面临的挑战。能源转型措施，特别是全球最大石油进口国对可再生能源的投资和使用，也大大打击了石油需求。
地缘政治风险是影响原油价格的重要因素。虽然俄乌冲突仍在持续，但其对油价的直接影响相对稳定，市场已在一定程度上消化了冲突带来的不确定性。然而，也门胡塞武装对沙特阿拉伯和以色列的袭击事件，以及中东地区潜在的紧张局势，仍然构成潜在的供应中断风险，这可能会对油价构成支撑。但目前来看，这些地缘政治风险的影响尚未完全显现，市场仍在观望。特朗普当选总统后誓言要对伊朗石油出口采取更强硬的措施，这一潜在的供应收紧因素，也给市场带来不确定性。
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①美联储“鹰派”降息以及强劲的美国经济数据，加剧了市场对未来石油需求的担忧
②也门胡塞武装对沙特阿拉伯和以色列的袭击事件，对原油形成了一定支撑。
③美国经济韧性强于预期，也对原油形成一定支撑。
④原油目前日线属于低位宽幅震荡。
综上所述，原油目前处于日线宽幅震荡区间的中间区域，今日投资者耐心等待原油日线宽幅震荡的下边缘，油价回调企稳后尝试做多。
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