盛文兵：以色列强硬拒绝停火，金价破纪录再创新高

周四，美元指数震荡走低，最终收跌0.365%，报100.56。美债收益率在仍具韧性的美国经济数据公布后集体拉升，基准的10年期美债收益率收报3.8%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报3.637%。美股三大股指集体收涨，道指收涨0.62%，标普500指数涨0.4%，纳指涨0.6%。中国资产“超级星期四”在隔夜延续，纳斯达克中国金龙指数收涨10.9%，盘中创下去年9月以来新高。

风险预警

☆20:30，美国8月核心PCE物价指数年率、美国8月个人支出月率、美国8月核心PCE物价指数月率；

☆22:00，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值，美国9月一年期通胀率预期终值；

☆21:30，2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯和美联储理事库格勒发表讲话；

☆待定，日本执政党自民党举行党首选举。

以色列与黎巴嫩真主党之间的紧张局势持续升级。以色列军方的空袭造成数百人伤亡，国际社会对此表示高度关注。以色列的强硬立场引发了对地区全面战争的担忧，推动投资者寻求避险资产，进一步提升了黄金的需求。

在这种背景下，黄金作为避险资产的吸引力显著增强。分析师指出，地缘政治的不确定性通常会导致资本流入黄金市场，推动金价上涨。

美联储的货币政策走向对黄金市场的影响同样重要。周四，美国初请失业金人数意外下降至四个月来的最低水平，显示出劳动力市场的韧性。这一数据可能使市场对美联储在11月再次降息50个基点的预期下降，从而对金价构成压力。

美联储理事库克对降息的支持表明，尽管经济数据良好，决策者仍然关注就业市场的稳定。然而，市场对11月降息的预期从63%降至51%，显示出投资者对未来政策的不确定性。

因以色列周四拒绝国际要求与真主党停火的呼吁，无视其在华盛顿的最大盟友，并继续发动空袭，不断推升避险情绪。周四金价再度冲高，一度刷新历史高点至2685.49美元/盎司。目前考虑到本月即将结束，并且即将收季线。所以黄金暂时先关注下方1小时支撑区域，企稳后参与黄金多头。

同时投资者需要关注核心个人消费支出（PCE）物价指数的公布。如果PCE数据显示通胀回暖，可能会削弱市场对美联储降息的预期。此外，市场还需关注美联储官员的讲话和地缘局势的发展。以色列与真主党冲突的持续升级可能会加剧市场的不确定性，从而进一步推动黄金需求。

根据报道，沙特阿拉伯准备放弃每桶100美元的非官方原油价格目标，并计划在12月与OPEC成员国和盟国一起提高产量。这一消息引发市场的强烈反应，导致油价迅速下跌。沙特的决策反映出其对全球市场供需状况的重新评估，尤其是在面对美国等产油国的供应增加和全球需求增长乏力的背景下。

OPEC+消息人士表示，该组织计划在12月增加石油产量，每日增产约18万桶。这一增产计划被视为OPEC+逐步退出减产行动的开始，尽管一些成员国（如伊拉克和哈萨克斯坦）承诺在9月进一步减产以弥补超产的情况。整体来看，沙特的策略变化可能会对油价形成持续的下行压力。

OPEC+自成立以来一直在削减石油产量，以支撑油价。然而，随着全球经济的不确定性和其他产油国（尤其是美国）供应的增加，OPEC+的减产策略面临挑战。OPEC+的石油部长定于10月2日召开会议，预计不会对现有政策做出重大改变，但市场对增产的预期已经开始形成。

尽管沙特和OPEC+的增产计划可能会对市场产生影响，但全球需求疲软的现实仍然是一个重要的制约因素。尤其是亚洲大国的经济复苏乏力，市场对未来需求的预期并不乐观。尽管亚洲大国政府承诺推出更多刺激政策，但市场普遍认为，这些措施可能需要时间才能显现出效果。

此外，周四公布的美国初请失业金数据表现良好，表明美国经济仍在复苏。然而，以色列拒绝与真主党停火的呼吁，并继续发动空袭，这种地缘政治风险的加剧也未能有效提振油价，反而加深了市场对油价短期下跌的担忧。

今年以来，全球油价下跌了近6%，主要受美国等主要产油国供应增加的影响。美国的页岩油生产持续增长，且预计未来将继续增加，这使得全球市场面临更大的供应压力。尽管OPEC+采取了减产措施，但面对其他产油国的供应增长，其减产效果可能大打折扣。

随着市场对全球经济前景的不确定性加大，投资者对油价的信心受到影响。当前油价的下行趋势可能会在短期内持续，尤其是在供需关系失衡的情况下。

油价周四一度大跌超过3%，创下逾两周新低，此前报道称，世界头号原油出口国沙特阿拉伯将放弃100美元的价格目标，准备在12月与石油输出国组织(OPEC)成员国和盟国一起提高产量。目前原油市场正面临多重挑战，沙特阿拉伯的策略变化、OPEC+的增产计划形成对原油形成一定压力，但是中东冲突的升级对原油价格有一定支撑，目前市场比较混乱，所以投资者耐心观望为主。

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