黄金价格冲向3500美元！美联储将被迫降息？高盛：金价4500美元！

投资慧眼Insights - 一旦美联储沦为政治工具，将导致对美元体系信心的崩塌，进而推动金价飙升。

得益于美元走弱和避险资金流入，黄金价格持续飙升，截至4月22日发稿，金价涨至3468美元/盎司。

2025年初至今，金价已累计上涨32%。

【图源：TradingView；2025年黄金价格走势】

消息面上，美国总统特朗普要求美联储主席鲍威尔立即降息，并且以不降息就威胁经济相要挟，暗示有能力解雇鲍威尔。此外，美国关税战陷入僵局，日美谈判并未出结果。

华侨银行策略师Christopher Wong认为，如果美联储的信誉受到质疑，这可能会削弱人们对美元的信心，加速资金流向包括黄金在内的避险天堂。

从历史上看，每当中央银行失去独立性时，都会导致法定货币信心危机，金价因此大幅上涨。

“随着关税紧张局势持续升温，我们继续看到金价作为避风港而上行。有时会出现回调和获利了结，但我们仍然相信基本趋势是横盘到走高的轨迹。”High Ridge Futures金属交易总监David Meger表示。

目前，与黄金相关的基金已连续三个月流入资金，此外，与黄金ETF挂钩的看涨期权交易量飙升至历史最高水平。

高盛预计，在极端尾部风险情境下，如市场对美联储从属或美国储备政策变化风险的关注增加，导致央行需求持续升至110吨/月，美国衰退带来ETF持有量反弹至疫情时期水平，投机性头寸达到历史范围顶部，金价到2025年底可能接近4500美元/盎司。