国际油价下行已成市场共识，OPEC调降今年石油需求增长预期

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国际油价下行已成市场共识，特朗普任期内的油价将低于拜登时期

美国关税政策不确定性及欧佩克+增产决定共同给予国际油价「致命一击」，WTI原油于过去两周自最高位72.2美元累计跌幅达23%，击穿60美元关口至近四年最低55.1美元。尽管随着美国关税政策的短期调整，WTI原油趁机重新站上60关口上方，但技术上的破位格局尚未扭转，国际油价下行格局或已成为市场共识。

周一（4月14日）美国能源部长克里斯·赖特（Chris Wright）表示，特朗普政府任期内的能源价格将低于上届政府，数据显示，拜登任职的2017年至2021年期间，原油平均价格为每桶约83美元。事实上，特朗普政府此前已经明确表示，其首要目标之一是将原油价格降至50美元/桶或更低。

多见大行携手欧佩克看空油价后市

周一（4月14日）石油出口国组织(OPEC)下调今年全球石油需求增长预测，因为受到第一季数据和美国宣布的关税影响；同时，下调今年和明年全球经济增长预测。OPEC在月度报告中预计，今年全球石油需求将每日增加130万桶，较上月的预测每日减少15万桶，但预计石油消费量将在未来几年持续上升。

另外，多间大行看空油价后市。高盛因应看淡第四季原油需求升势，调低今明年油价预测，最新估计纽约期油今年平均值为59美元，布兰特油价则为63美元，明年分别是55美元及58美元。

瑞银也调低布兰特油价今年预测12美元至68美元，纽约油价则料为64美元。摩根大通也降低今明年油价预测。

摩根大通全球商品策略主管Natasha Kaneva及其团队发表报告指，美国总统特朗普政府正积极追求更低油价，除非价格跌至每桶50美元，否则不太可能干预。这意味油价从目前水平跌约20%。

油市短期或借助中国政策反弹

尽管市场对国际油价看空观点倾向一致，但油价短期仍有望借助中国一系列政策出台而获得反弹动力。瑞银表示，考虑到关税冲击日益加剧，中国需要在未来几个月加码政策支持力度，包括将今年的财政扩张力度在国内生产总值（GDP）的占比至少再增加1至1.5个百分点，以稳定增长，并尽早在4月至5月下调政策利率和存款准备金率。

瑞银又预计，中国第一季GDP增速可能保持在5%以上，可能按年增长5.1%至5.3%，但重申目前对中国全年实际GDP增长4%和居民消费价格指数（CPI）负增长0.3%的基准预测面临显著的下行风险。

短期而言，特朗普考虑暂时豁免进口汽车关税，但暗示将对芯片和药品征收新的关税。市场正从「最差」的情况中脱离。不过，考虑关税不确定性仍大，美国经济衰退预期挥之不去，投资者需警惕「软数据」与「硬数据」同步回落，届时料将限制美股反弹空间。

投资者可重点关注20:30公布的美国4月纽约联储制造业指数及3月进出口物价指数。纽约联储制造业指数通过对纽约州大约200家制造商进行调查来衡量制造业的经济健康度，该数据3月大幅下降至-20.0，创下去年年初以来的最低水平。4月当前预期为-12.4。

WTI原油：短期关注18350点支撑，中期看16600点得失

WTI原油周线图：

图片来源于：tradingview

周线图显示，WTI原油连续两周失守65.5美元，若本周无法重返该水平上方，暗示有效跌破可能性增大，后市或进一步下行考验50美元（斐波纳契61.8%水平）。投资者可关注4月底五月初的时间节点，预计将对油价行情构成影响。