现在买黄金划算吗？黄金为什么创出历史新高？怎么投资黄金成本更低？

第一轮黄金价格的上涨是从2023年10月开始的，一直到2024年10月涨到2700美元，截至2025年2月突破了2900美元新高。可以说，黄金价格新高不断！

当前黄金价格仍处于非常高的位置，然而在这个价格水平，现在适合买黄金吗？回档是否都是买点？

本文将细说影响黄金价格的因素、未来黄金价格走势预测，并从基本面和技术面分享什么时候买黄金划算，大家一起花 5 分钟看到最后喔！

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目前美国正在进行降息循环，虽然川普上台之后很多分析师都认为川普的「关税保护主义」会导致美国通膨问题再起，降息幅度与时辰表都会往后延，但实际上，FED主席鲍威尔已经表示，他不会主动请辞而且降息不会受到总统影响，并且他也真的直接继续降息。而且最重要的就是，川普总统本身就是支持鸽派的，因此就算鲍威尔卸任，他再提名的FED主席也会是比较偏鸽派的。

美国继续降息，那就表示美元的投资价值降低，数兆美元将从货币市场流出，而债券与黄金都被视为『第一类资产』，所以，我们认为黄金的购买力会延续。

但购买力延续并不代表黄金就会无限制上涨，也不意味着在相对高点进场买黄金是一个聪明的选择。

毕竟，美国总统都表示比特币会是美国未来重要的战略储备，而且降息也同时利多债券，这些产都会跟着黄金一起抢食货币市场流出的资金，因此我们要考虑的点还有，债券与加密货币相对的保值性与投资价值、风险波动度相对黄金来说高还是低。

比特币对比黄金价格走势图

【比特币对比黄金价格走势图，来源：Macromicro】

从上述图表来看，比特币BTC相对黄金过去一年的涨幅更大，且波动更大，因此对保守资金来说，黄金的吸引力较大。

美股、黄金、美债价格走势图对比

【美股、黄金、美债价格走势图对比，来源：Macromicro】

相比持续高涨的黄金，美债目前的价格相对来说在低点，因此从安全的角度来看，美债比黄金更安全。

综合上面两点，我们预测，未来黄金仍会持续上涨，但涨幅会变得缓慢，同时震荡的幅度可能会增加，毕竟替代竞争产品也变多了。

接下来，我们来看看黄金的技术面，技术面的好处是可以明确告诉我们什么点位入场、出场和止损/止盈。我们常用的技术指标是布林带。

黄金价格走势图布林带指标

【黄金价格走势图布林带指标，来源：Mitrade】

通过布林带，我们看到黄金价格基本上都在布林区间内波动且通道斜率仍向上，这足以说明多头仍然持续，且布林带通道下轨就是进场点。投资人可以沿着布林通道操作，不要随便追高，毕竟买在高点就算未来还有更高点报酬率也都会相对下跌。

所以除非美国有通过『政治力』强制要求各国央行必须持有多少比例的美债，否则依照目前的经济格局，只要跌到布林通道下轨的金价都是买点。

黄金作为一个本身不创造利息的金融工具，影响它价格的因素就是『供需关系的变化』，而供需关系之所以转变，主要就是因为替代商品的吸引力降低，也就是说投资人（包含个人投资者、企业、金融机构与国家央行）对法定货币或债券的信任度有所降低。

之所以会这样，主要是因为两个原因:

● 全球QE太过频繁，现金价值与购买力快速流;

● 美国通过 2020 无限QE解决国内流动性风险问题，但却把通膨问题释放给全球，2022 年又通过暴力升息解决国内通膨问题，却把低息时期发放的债务大幅折价收回，使得全球多国对美国或美元的信任度降低。

这种对现金或债券的信任度下滑影响的不光是黄金，就连号称虚拟黄金的比特币也都有所影响。

如果大家关注过比特币，可以看到目前价格已经突破历史新高100000美元，就连川普都说，他打算把比特币当成战略资产来储存，更不用说黄金了。

这些现金替代品的价格进一步走高，意味着短期美元遇到了信任危机。尤其川普政府打算实施保护主义，并不会想要持续无偿承担世界警察的角色时，各国对美元或着美国的依赖度都可能会有所降低。加上频发的地缘战争，投资人对安全资产的需求增加了对黄金的购买，进一步推高了其价格。

而另一个重要的影响因素就是『巴赛尔协定』的修改。巴赛尔协定是针对金融业的一条全球通用规范，主要是避免金融业过度投资与过度杠杆，做法是通过强制要求金融业者必须符合规定的杠杆使用率，同时对各类资本有着明确的要求。过去黄金因为流动性不好被视为第三类资本，也就是说若银行的资产都是黄金那它会被视为流动性很差的银行，不安全。

但在修改的巴赛尔协定版本中，黄金被视为第一类资本，流动性等同国债与现金，属于最优质的资产，这让苦现金与债券久矣的银行开始大量的购买黄金，毕竟钞票可以乱印但黄金需要挖掘且随着环保法规越来越严格、矿井越来越深，开采成本势必逐年提高，正是这些供需关系的改变造就了如今的金价。

因此，想投资黄金，只要搞清楚上述原因是否会持续下去，就可以知道现在是否适合买黄金？

黄金是既是货币又是商品，同时还是大类资产之一，因此世界上无论是大到各国央行、全球对冲基金，还是小到个人投资者，均可以参与黄金的投资，并且只要有资金余力，我们认为都适合投资黄金或黄金挂钩的产品。

我们来看看各类主体投资黄金的目的是什么？

1.对于央行来说，投资黄金的目的一方面是为了抗通货膨胀，另一方面也是重要的战略储备，无论从货币角度还是从商品角度，黄金都经得起历史的检验，因此央行历来对黄金青睐有加。

2.对于全球对冲基金而言，黄金是重要的大类资产之一，很多机构都将黄金作为必配的底层资产之一。因为黄金价格波动和其他大类资产的相关性比较低，因此持有黄金能够比较好地平滑资产净值波动，起到了风险管理的作用。

3.对于个人投资者而言，黄金投资也是资产多样化的方式之一。对于个人而言，黄金本身有避险和抗通货膨胀的功能，适当把一部分资产投资在黄金上，也有利于资产的长期增值。

因此，我们认为各类投资者都适合投资黄金，只是各自的目的、角度、持仓周期都会有所差别，这就需要各自选择最合适自己的投资工具。

投资黄金的方式多种多样，选择最合适自己并且成本最低才是最好的。以下将例举常见投资黄金的方式：

实物黄金

比如金条和金饰品都属于这一类。但我们不推荐个人投资者购买实物黄金，因为它的买卖点差很大，流动性差，并且保存也需要成本，所以从个人投资价值来说，实物黄金的投资价值不大。而对于央行则是另外回事，央行自身拥有金库和系统性安保资源。

黄金期货和期权

这类金融衍生品具有良好的流动性，点差也不大，但有个缺点就是期货的开户门槛和开仓保证金会比较高，资金使用效率就比较低。对黄金期权来说，其收益是非线性的，所以要想盈利，难度就很大，所以黄金期货和期权也不太适合非专业的投资者。

CFD差价合约

那么对于初入黄金投资领域的投资者有没有在流动性、点差、保证金比例都比较友好的工具呢？ CFD差价合约会是您最合适的选择！

黄金CFD是一份与实物黄金挂钩的合约，它挂钩的对象也就是“伦敦金”。黄金CFD交易是一种以差价合约（CFD）形式进行的黄金交易，是一种衍生品交易，允许投资者根据黄金价格的涨跌走势进行合约交易，而无需实际拥有白银。

它的优点是交易非常便捷，无需像期货合约那样移仓换月，也没有期权那么复杂。它还有个好处是在全球任何地方都非常方便参与。黄金CFD合约本身是杠杆交易，交易商会为投资者准备不同等级的杠杆率，方便投资人选择，所以是一种方便、灵活且低成本的交易工具。

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本文介绍了当前黄金价格上涨至历史新高的原因，并从基本面和技术面做了两方面分析，认为基本面来看，黄金中长期依然会上行，从技术面来看，短期回落至2000美金是比较好的入场点。此外，参与黄金投资的工具有很多，其中黄金CFD是比较适合个人投资者的工具。