【窺業績】股價已飙升31%！業績創新高，港交所繼續漲？

近期，在阿里巴巴-W（09988.HK）、小米集團-W（01810.HK）、中芯國際（00981.HK）等科技股的帶動下，港股市場迎來大漲。

作為市場飙升最直接的受益股，港交所（00388.HK）的股價在1月14日至2月26日期間累漲逾31%，表現亮眼。

而2月27日午間收盤，港交所曬出了2024年財年成績單，引起了不少投資者的關注。

從市場的反應來看，港交所的股價在下午開盤後迅速上揚，從跌近1%一度拉升至漲逾2%，最終收漲1.05%，反饋比較積極。

全年收入、利潤均創新高

數據顯示，2024年的港股市場表現優異，市場成交量大幅增長，如下圖所示。此外，新股市場亦變得火熱，迎來多只大型新股上市，包括香港自2021年以來最大的新股於2024年9月17日上市。全年共迎來71只新股，集資額達880億港元，同比增長90%，位列全球第四。

得益於包含上述在内的利好因素增加，2024年，港交所的收入及其他收益為223.7億港元，同比上升9%，略超預期，並創下新高。

其中，主要業務收入同比增長9%至205.6億港元，主要系現貨、衍生產品及商品市場成交量上升，使交易及結算費增加，以及LME收費增加，但保證金的投資收益淨額減少已抵銷部分升幅。

利潤端，2024年港交所實現歸母淨利潤130.5億港元，同比增長10%，同樣略超預期，並創下新高。

港交所行政總裁陳翊庭稱，「香港交易所在2024年取得了許多重大戰略進展：實施了多項優化市場微結構和上市機制的重要舉措；放眼未來，宣佈啓動為期多年的平台開發計劃；進一步豐富多元化的產品生態系統；開拓新興業務；加強了與國際投資者和發行人的互動。透過這些持續進行的工作，香港作為領先國際金融中心的地位進一步鞏固，加上去年第三季開始市場氣氛回暖，帶動成交量上升，以及我們繼續保持審慎的成本管理，香港交易所2024年的全年收入及溢利再創新高。」

下半年表現更好，四季度業績飙增

值得一提的是，其實2024年業績創下新高主要是因為下半年表現上佳，尤其是第四季度。

在新股方面，下半年的新股集資活動尤為活躍，共有41家公司上市，總集資額為746億港元，是2024年上半年的五倍多。2024年9月，香港交易所迎來美的集團（00300.HK）在港上市，集資357億港元，是香港2021年2月以來最大及全球2024年第二大的新股集資。

業績報告披露，新股上市申請數目仍然保持穩健，截至2024年12月31日共有84宗申請在處理中。

業績報告還顯示，於2024年第四季度，港交所的收入及其他收益創季度新高，達63.81億港元，同比上升31%，增速顯著超過全年。

其中，主要業務收入同比增長33%至60.2億港元。

利潤端，2024年四季度的歸母淨利潤同比大增46%至37.8億港元，增勢強勁。

另外，港交所董事會宣派第二次中期股息每股4.90港元（全部以現金派付），連同2024年9月派付的第一次中期股息每股4.36港元，全年股息為每股9.26港元，派息率達90%。

展望2025年，港交所繼續騰飛？

展望2025年，陳翊庭表示：「地緣政治及宏觀經濟走勢可能會繼續影響全球市場。但是，經濟復蘇的積極信號已經出現，中國内地推出多項刺激政策和多個國際主要市場相繼減息將為香港新股市場和二級市場注入新的活力。」

值得注意的是，春節過後，在科技股的帶動下，南向資金和外資持續流入，港股市場大幅上漲，尤其是恒生科技指數自1月14日以來已累漲逾39%，創下階段性新高。

與此同時，機構依然在積極看多港股市場。

例如，華鑫證券在2月25日的研報中稱，目前從資金面、情緒面和基本面上看港股依舊看多，但上周五（2月21日）掛鈎期權的基金流入比較多，而且賣空成交佔比上看港股空頭也有一定程度的邊際積累，所以短期建議注意交易節奏和板塊輪動。

華鑫證券稱，2025年對港股市場強烈看多，建議積極參與本輪行情，逢跌加倉。後續如果港股市場繼續走強，港交所將是最核心、最直接的收益標的，其前景值得投資者持續關注。

2月26日，里昂發表報告指出，相信IPO復蘇和南向資金流入將成為港交所今年的兩大基本面動力。

不過，從短期來看，港股市場和港交所都積累了巨大漲幅，投資者也應警惕短期回調的風險。