一紙收購公告！億華通H股逆市漲近42%

2月27日，億華通（02402.HK）高開高走，並伴隨成交量顯著放大，股價一度飙升逾41.8%；截至發稿前，該公司漲幅為31.44%，報27.80港元/股。

消息面，2月27日，億華通發佈公告宣佈，已於前一天（2月26日）與旭陽集團訂立不具法律約束力的合作意向協議。根據協議，公司擬透過發行其A股方式，向旭陽集團收購「定州旭陽」100%股權及募集配套資金。

值得注意的是，億華通的A股（688339.SH）自即日（2月27日）起開始停牌，預計停牌時間將不超過5個交易日。在此期間，該公司的H股將繼續保持正常交易。

資料顯示，旭陽集團是一家集焦炭、化工、新能源、新材料等業務板塊協同發展的大型企業集團。該公司利用焦炭生產過程中的副產品焦爐煤氣制氫，具有成本優勢，並且正在不斷擴大氫能產能規模，目前已成為「中國京津冀地區最大的氫氣供應商」。

定州旭陽是旭陽集團的附屬公司，專注於新能源技術的研究與開發，特别是在氫能的制、儲、運、加、用及研發全產業鏈均有著深厚的佈局。

億華通作為一家專注於燃料電池系統制造的企業，其近90%的收入來自於燃料電池系統業務，在業内具有一定領先地位，被稱為氫能領域的「寧德時代」。

根據TrendBank統計數據，2024年國内燃料電池裝機量為807.42MW，同比增長8.6%。其中，億華通裝機量第一，佔比20.8%。

然而，從業績層面看，儘管身為行業龍頭，億華通卻仍面臨虧損的困境，且虧損額正在不斷擴大。

2024年，億華通預計公司歸母淨利潤虧損3.7億元至5.2億元（單位人民幣，下同），同比擴大52.14%至113.81%；扣非後歸母淨利潤虧損4.7億元至6.3億元，同比擴大63.29%到118.87%。

對於這一狀況，億華通解釋稱，氫燃料電池行業仍處於商業化初期階段，市場產銷規模相對較小，尚未形成規模效應，導致綜合成本較高。

此次收購定州旭陽，無疑為億華通在氫能產業鏈上的佈局注入了新的活力。從氫燃料電池發動機擴展到氫能的生產、儲存、運輸及應用等多個環節，億華通將形成更為完整、更為強大的氫能產業體系。

市場分析表示，這種全產業鏈的佈局，將有助於億華通在各個環節進行協同優化，提高生產效率，從而更容易實現規模效應，降低成本，並最終提升公司盈利能力。或受這一良好預期的提振，今日億華通股價在市場上狂飙突進。