เทคโนโลยีทดแทน (Replacing Tech), หุ้นกลุ่มพลังงานของสหรัฐฯ มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นหรือไม่? แนวโน้มในอนาคตของ Nasdaq 100 จะเป็นอย่างไร?

สัปดาห์ที่แล้ว (8/7-8/54) ตลาดหุ้นทั่วโลกแสดงผลประกอบการที่แตกต่างกัน ในสหรัฐอเมริกา ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 0.6% ในขณะที่ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.3% และดัชนี Nasdaq 100 ลดลง 1.6% ในบรรดาตลาดหุ้นเอเชีย ดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงบันทึกผลประกอบการที่แย่ที่สุดโดยลดลง 2.4% ดัชนี European STOXX 600 ยังคงทรงตัว

ที่มา: MacroMicro 

ที่มา:MacroMicro

เมื่อวันที่ 10 สิงหาคม สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐเปิดเผยข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าอัตราการเติบโตของ CPI เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกรกฎาคมดีดตัวขึ้นจาก 3.0% เป็น 3.2% แต่ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 3.3% ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) หลักซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน ลดลงจาก 4.8% ในเดือนที่แล้วเป็น 4.7% ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ไว้

ที่มา: MacroMicro 

ดัชนี CPI หลักที่ลดลงติดต่อกันเป็นการบ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ ชะลอตัวอย่างต่อเนื่องซึ่งเป็นการลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในปีนี้ หลังจากประกาศข้อมูลแล้ว หุ้นสหรัฐเปิดสูงขึ้น แต่ในช่วงเวลาการซื้อขาย เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐดับความฝัน CPI โดยระบุว่าเฟดยังมีงานอีกมากที่ต้องทำเพื่อให้บรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ เป็นผลให้หุ้นสหรัฐกลับคืนกำไรบางส่วนและแทบจะปิดราคาที่สูงขึ้น

ความรู้สึกในแง่บวกต่อเงินเฟ้อนี้ยังคงถูกทำให้ล่มสลาย โดยเมื่อวันที่ 11 สิงหาคม ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าอัตราการเติบโตของ PPI เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้นจากที่แก้ไขก่อนหน้านี้ 0.1% เป็น 0.8% ซึ่งเกินความคาดหมายที่ 0.7% และ PPI หลักเพิ่มขึ้น 2.4% ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้คือ 2.3%

ข้อมูล PPI บ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง หลังจากการเปิดเผยข้อมูลนี้ ความน่าจะเป็นของตลาดที่ธนาคารกลางสหรัฐจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเล็กน้อย โดยปัจจุบันอยู่ที่ 88.5%

ที่มา: CME

การวิเคราะห์ของ Mitrade：

การฟื้นตัวของราคาพลังงานและอาหารมีแนวโน้มสูงที่จะผลักดันอัตราเงินเฟ้อในอนาคตให้สูงขึ้น นอกจากนี้ การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในระยะยาวที่เพิ่มขึ้นจะทำให้อัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นมากกว่าที่จะลดลง ด้วยสถานการณ์นี้ทำให้อัตราดอกเบี้ยยากต่อการเปลี่ยนแปลงที่จะ "สูงนานขึ้น" ในสหรัฐอเมริกา เรายังคงมุมมองที่จะไม่มีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน แต่ความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในไตรมาสที่สี่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง

ในเดือนสิงหาคม หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทำผลงานได้ย่ำแย่ ขณะที่หุ้นกลุ่มพลังงานเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงการสับเปลี่ยนกลุ่มลงทุน (Sector Rotation)

ดัชนี S&P Energy เพิ่มขึ้น 2.6% ในเดือนสิงหาคม และได้รับ 12.2% ในช่วงครึ่งหลังของปี ซึ่งดีกว่าตลาดโดยรวม Occidental Petroleum (OXY) เพิ่มขึ้น 12.0% ตั้งแต่สิ้นเดือนมิถุนายน ขณะที่ Exxon Mobil (XOM) เพิ่มขึ้น 4.2%

ที่มา:MacroMicro

ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้หุ้นกลุ่มพลังงานพุ่งสูงขึ้น ราคาน้ำมันระหว่างประเทศพุ่งสูงขึ้นเป็นเวลา 7 สัปดาห์ติดต่อกัน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI ปิดที่ 84.40 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในปีนี้ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ปิดที่ 87.55 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แตะระดับสูงสุดใหม่ตั้งแต่เดือนมกราคม

ปัจจัยที่ผลักดันให้ราคาน้ำมันเพิ่มขึ้น ได้แก่ ซาอุดีอาระเบียและรัสเซียประกาศขยายเวลาลดการผลิตน้ำมัน ซึ่งสร้างความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันดิบ รวมถึงแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้นในสหรัฐอเมริกาที่กระบวนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยใกล้จะสิ้นสุดลงแล้ว

UBS ยังคงมองอนาคตของราคาน้ำมันในแง่บวก โดยคาดว่าราคาน้ำมันดิบ Brent จะสูงถึง 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลภายในสิ้นปี 2566 เมื่อราคาน้ำมันสูงขึ้น จะมีโอกาสในการพัฒนาหุ้นกลุ่มพลังงานมากขึ้น

การวิเคราะห์ของ Mitrade：

ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ หุ้นเทคโนโลยีมีการซื้อมากเกินไป ในขณะที่หุ้นพลังงานก็มีการขายมากเกินไป ทำให้หุ้นเทคโนโลยีมีมูลค่าสูงและหุ้นพลังงานได้รับการประเมินมูลค่าต่ำ ดังนั้น เพื่อป้องกันความเสี่ยง นักลงทุนยินดีที่จะซื้อหุ้นพลังงานที่มีมูลค่าต่ำกว่าเกณฑ์เพื่อให้จัดพอร์ตการลงทุนให้สมดุล เราเชื่อว่ายังเร็วไปที่จะปรับเปลี่ยนรูปแบบการลงทุนในเวลานี้ แต่ด้วยราคาปัจจุบัน หุ้นกลุ่มพลังงานจึงน่าลงทุนและนักลงทุนสามารถจัดสรรได้อย่างเหมาะสม

ในสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี Nasdaq 100 ลดลง 1.6% และตั้งแต่เดือนสิงหาคม ดัชนีได้ลดลง 4.7%

ดัชนี Nasdaq 100 ให้น้ำหนักกับหุ้นเทคโนโลยีอย่างมาก โดย FAAMG และบริษัทยักษ์ใหญ่อื่น ๆ ในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีมีสัดส่วนมากกว่า 40% ของดัชนี อย่างไรก็ตาม การปรับล่าสุดโดยยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีได้ฉุดดัชนีลง Apple ลดลง 9.5% ตั้งแต่เดือนสิงหาคม Nvidia ลดลง 12.6% และ Meta (เดิมคือ Facebook) ลดลง 5.3%

ที่มา: MacroMicro 

การเติบโตของภาคส่วนเทคโนโลยีในปีนี้ได้รับแรงหนุนจากแนวคิด AI เป็นหลัก แต่เมื่อโฆษณาเกี่ยวกับ AI ชะลอตัวลง จึงมีความแตกต่างเกี่ยวกับโอกาสในอนาคตของหุ้นเทคโนโลยีในตลาด Morgan Stanley เตือนในรายงานล่าสุดว่าหุ้นแนวคิด AI ใกล้ถึงจุดสูงสุดของฟองสบู่ ซึ่งบ่งชี้ว่ากำไรจากตลาดหุ้นรอบนี้อาจถึงจุดสิ้นสุดแล้ว อย่างไรก็ตาม Goldman Sachs เชื่อว่าการประเมินมูลค่าบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงไม่เกิดฟองสบู่

จากการประมาณการของ Goldman Sachs เทคโนโลยี AI จะเพิ่มผลกำไรต่อปีประมาณ 0.5% ให้กับบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐ และดัชนี S&P 500 ยังคงมีช่องว่างให้มีการเพิ่มขึ้นได้อีก 9% ดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งมีหุ้นเทคโนโลยีในสัดส่วนที่มากกว่า คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 10%

การวิเคราะห์ของ Mitrade：

ดังที่เราได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เป็นเรื่องปกติที่หุ้นเทคโนโลยีจะได้รับการปรับฐานเนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงในปัจจุบัน เพราะว่ากำไรของหุ้นเหล่านี้ไม่สามารถรองรับมูลค่าหุ้นในปัจจุบันได้ ยิ่งไปกว่านั้นประสิทธิภาพในอนาคตของหุ้นเทคโนโลยียังขึ้นอยู่กับปัจจัยสองประการ ได้แก่ การคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยโดยธนาคารกลางสหรัฐ และการคาดการณ์ผลประกอบการ ในระยะสั้น เมื่อความเสี่ยงของนักลงทุนลดลง คาดว่า Nasdaq 100 จะเทรดในแนวไซต์เวย์และอาจมีความผันผวน