ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นอีกหรือไม่หลังจากดีดตัวขึ้น?

เมื่ออาทิตย์ที่ผ่านมา (6/19-6/23) ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น 0.6% สกุลเงินอื่นๆที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ ร่วงลง โดยเงินดอลลาร์ออสเตรเลียร่วงลงมากที่สุด อยู่ที่ 2.8%

ที่มา: MacroMicro

ที่มา: MacroMicro

สัปดาห์ที่แล้ว เงินยูโรแข็งค่าขึ้นและร่วงลง โดยปิดที่ 0.3% การตัดสินใจที่เกินความคาดหมายของธนาคารกลางอังกฤษ (BOE) ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดทำให้ค่าของเงินยูโรแข็งค่าขึ้นในช่วงแรก อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการร่วงลงอย่างไม่คาดคิดของข้อมูล PMI ของยูโรโซนและการดีดตัวขึ้นของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ค่าเงินยูโรตกลงอย่างรวดเร็ว

ที่มา: MacroMicro

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า Composite PMI ของยูโรโซนร่วงลงมาที่ 50.3 ในเดือนมิถุนายน แตะระดับต่ำสุดในรอบ 5 เดือน การเติบโตทางธุรกิจในภูมิภาคเกือบหยุดชะงักในเดือนมิถุนายน เนื่องจากภาวะถดถอยในภาคการผลิตที่นั้นแย่ลงเรื่อยๆ และกิจกรรมภาคบริการก็ขยายตัวเพียงเล็กน้อยเท่านั้น ในขณะเดียวกัน แม้ว่าข้อมูล PMI ของสหรัฐฯ จะลดลง แต่โดยรวมก็ยังดีกว่าของยุโรป

หลังจากข้อมูลเผยแพร่ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความเสี่ยงที่ยุโรปจะเข้าสู่ภาวะเศรษฐกิจถดถอยก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และความคาดหวังสำหรับจุดยุติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ ECB สำหรับปีนี้ก็ลดลงอย่างมากเช่นกัน ส่งผลให้เงินยูโรอ่อนค่าลง

ปัจจุบัน เส้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลในยุโรปและสหรัฐอเมริกามีการผกผันอย่างมาก เกินระดับที่เห็นก่อนเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจอย่างหนึ่ง

ที่มา: MacroMicro

นักวิเคราะห์ Mitrade

แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศอังกฤษ (BOE) จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐาน 50 จุดอย่างไม่คาดคิด แต่เงินปอนด์กลับอ่อนค่าลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น เนื่องจากตลาดต่างคาดการณ์กันว่าภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจจะเกิดขึ้นในไม่ช้า ซึ่งบ่งชี้ว่านอกจากนโยบายการเงินแล้ว ความแข็งแกร่งและความอ่อนแอของข้อมูลเศรษฐกิจยังเป็นตัวแปรสำคัญที่ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน 

สัปดาห์นี้ ข้อมูล CPI ประจำเดือนมิถุนายนของยูโรโซนและข้อมูล PCE ของสหรัฐในเดือนพฤษภาคมเป็นที่จับตามองอย่างมาก หากมีแนวโน้มว่าเงินเฟ้อจะถึงจุดสูงสุด ค่าเงินยูโรอาจอ่อนค่าลงอีก

ในทางเทคนิค เงินยูโรได้สูญเสียแนวรับสำคัญที่ระดับ 1.09 หากค่าเงินไม่สามารถกลับขึ้นมาที่ระดับนี้ได้ แนวโน้มที่ค่าเงินจะอ่อนลงไปอีกนั้นค่อนข้างสูงพอสมควร

ที่มา：TradingView

ท่ามกลางฉากหลังของเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น เงินเยนของญี่ปุ่นอ่อนค่าลงมากถึง 1.2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา ความแตกต่างของนโยบายสกุลเงินยังคงเป็นตัวแปรสำคัญที่ขับเคลื่อนแนวโน้มของคู่เงิน USD/JPY โดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นยังคงใช้นโยบายทางการเงินแบบผ่อนคลาย ในขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงดำเนินต่อไปกับการใช้นโยบายทางการเงินแบบเข้มงวด ซึ่งเพิ่มแรงกดดันให้เงินเยนอ่อนค่าลง

อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว ระดับการอ่อนค่าของเงินเยนจะถูกจำกัดด้วยเหตุผลสองประการ

ประการแรก อัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นยังคงเพิ่มสูงขึ้นเรื่อยๆ ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 23 มิถุนายนแสดงให้เห็นว่า CPI หลักของญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 3.1% และ CPI "core-core" (ไม่รวมราคาอาหารสดและพลังงาน) เพิ่มขึ้น 4.3% ต่อปี ปีที่แล้ว สร้างสถิติอีกครั้งตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2524 ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น

ที่มา: MacroMicro

ธนาคารวอลล์สตรีทส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะเพิ่มการคาดการณ์ CPI ในเดือนกรกฎาคม และค่อยๆ ปรับเปลี่ยนหรือละทิ้งนโยบายการควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะยาวผ่านการซื้อขายพันธบัตรรัฐบาล (YCC)

ประการที่สอง เมื่อระดับการอ่อนค่าของเงินเยนรุนแรงขึ้น มีความเป็นไปได้อย่างมากที่ทางการญี่ปุ่นจะเข้ามาแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ อ้างอิงจากปีที่แล้ว ญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อคู่เงิน USD/JPY อยู่ใกล้ 146 เยน แม้ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะทนต่อการอ่อนค่าของเงินเยนได้เพิ่มขึ้น แต่ความเป็นไปได้ของการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนยังคงไม่เปลี่ยนแปลงหากเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว

นักวิเคราะห์ Mitrade

ในระยะยาว การอ่อนค่าของเงินเยนมีจำกัด แต่ในระยะสั้นอาจอ่อนค่าลงเรื่อยๆ เนื่องจากนโยบายทางการเงินแบบผ่อนคลายของธนาคารกลางแห่งญี่ปุ่น

ในทางเทคนิคคู่เงิน USD/JPY ปัจจุบันอยู่ที่ 143.3 ซึ่งเป็นระดับสำคัญที่ขีดจำกัดบนของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน 2% หากคู่เงินไม่สามารถไต่ระดับขึ้นไปภายในสัปดาห์นี้ มีความเสี่ยงสูงที่คู่เงินอาจร่วงลงไปอย่างรวดเร็ว

ที่มา：TradingView