สหรัฐฯ และจีน: ใครจะเป็นฝ่ายขยับก่อน? – MUFG

สัปดาห์ที่ผ่านมา ยังคงขาดความชัดเจนเกี่ยวกับนโยบายภาษี รวมถึงวิธีการและความเป็นไปได้ที่สหรัฐฯ และจีนจะมานั่งเจรจากันในที่สุด หากมีอะไรเกิดขึ้น ก็มีการเพิ่มความตึงเครียดเล็กน้อย มีการจำกัดชิป AI ของ Nvidia ที่ออกแบบมาสำหรับตลาดจีน ซึ่งนำไปสู่การเดินออกจากตลาดหุ้นของนักลงทุน รวมถึงการขอความคิดเห็นเพิ่มเติมเกี่ยวกับข้อเสนอของสหรัฐฯ ที่จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมท่าเรือสำหรับเรือบรรทุกตู้คอนเทนเนอร์ที่ผลิตในจีน - ตามบันทึกของนักวิเคราะห์ FX ของ MUFG

ความตึงเครียดด้านภาษีฝังรากลึกขึ้นเมื่อการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ-จีนยังดูไร้ความหวัง

“ในขณะที่จีนได้ตั้งเงื่อนไขเบื้องต้นสำหรับการเจรจาตามรายงานข่าวล่าสุด แต่ดูเหมือนว่าช่องว่างระหว่างสองมหาอำนาจยังคงกว้างอยู่ สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าความคาดหวังดูเหมือนจะไม่จำกัดอยู่แค่จีนเท่านั้น นักลงทุนอ่านข้อมูลที่แตกต่างกันอย่างมีนัยสำคัญหลังการประชุมในญี่ปุ่นและสหรัฐฯ หลังการเจรจาภาษี”

“ในสัปดาห์นี้ สิ่งที่สำคัญที่สุดที่ต้องจับตามองในตลาดอาจเป็นว่าความแตกแยกระหว่างประธานาธิบดีทรัมป์และประธานเฟดพาวเวลล์จะดำเนินต่อไปอย่างไร และดังนั้นจึงเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับความเป็นเอกลักษณ์ของสหรัฐฯ และความศักดิ์สิทธิ์ของสถาบันในสหรัฐฯ อย่างไร สัปดาห์ที่แล้ว ประธานเฟดพาวเวลล์ได้แสดงท่าทีที่ค่อนข้างเข้มงวดเกี่ยวกับเส้นทางของอัตราดอกเบี้ยของเฟด โดยเน้นย้ำว่าเฟดต้องมั่นใจว่าการเพิ่มราคาครั้งเดียวจากภาษีจะไม่ส่งผลให้เกิดการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องในระยะยาว”

“น่าสนใจว่า มุมมองนี้แตกต่างจากสมาชิกคนอื่น ๆ ของ FOMC เช่นผู้ว่าการวอลเลอร์ที่มุ่งเน้นไปที่ความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตของสหรัฐฯ จากผลกระทบด้านราคาเพียงครั้งเดียวจากภาษี คำกล่าวเหล่านี้จากประธานเฟดพาวเวลล์ได้กระตุ้นการตอบสนองที่มีนัยสำคัญจากประธานาธิบดีทรัมป์ โดยทำเนียบขาวรายงานว่ากำลังมองหาวิธีการที่จะถอดประธานพาวเวลล์ออกก่อนที่เขาจะหมดวาระในปี 2026 เราไม่คิดว่าทรัมป์มีอำนาจตามกฎหมายในการทำเช่นนั้น แต่สัญญาณใด ๆ ว่านี่จะถูกบังคับจะมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาดและดอลลาร์สหรัฐ”