เปโซเม็กซิกันถูกกดดันจากความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ

• เงินเปโซเม็กซิกันอ่อนค่าลงท่ามกลางการเก็งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Banxico และความไม่แน่นอนทั่วโลก
• ข้อมูลเศรษฐกิจของเม็กซิโกผิดหวัง โดยการใช้จ่ายภาคเอกชนลดลงอย่างมากและการประมาณการกิจกรรมชี้ให้เห็นถึงการหดตัวในเดือนกุมภาพันธ์
• คาดว่า Banxico จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในวันที่ 27 มีนาคม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมายและ GDP ถูกปรับลดลง
• ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และเม็กซิโก รวมถึงความระมัดระวังของเฟด ทำให้ USD/MXN ยังคงแข็งแกร่ง โดยเทรดเดอร์จับตามองข้อมูลเงินเฟ้อและการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้า

เงินเปโซเม็กซิกันยังคงมีความระมัดระวังต่อดอลลาร์สหรัฐในวันศุกร์ โดยได้รับแรงกดดันจากความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการค้าของสหรัฐฯ ที่ดำเนินการในช่วงสัปดาห์ที่ยุ่งเหยิงในพื้นที่ธนาคารกลาง ข้อมูลที่อ่อนแอในเม็กซิโกชี้ให้เห็นว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัวลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้เงินเปโซอ่อนค่าลง USD/MXN ซื้อขายที่ 20.23 เพิ่มขึ้น 0.45%

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ข้อมูลเศรษฐกิจของเม็กซิโกมีความหลากหลายหลังจากการเปิดเผยข้อมูลความต้องการรวมและการใช้จ่ายภาคเอกชน ข้อมูลแรกขยายตัว แต่การใช้จ่ายลดลงในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว การอ่านเบื้องต้นของกิจกรรมทางเศรษฐกิจประมาณการว่าเศรษฐกิจหดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งเพิ่มโอกาสที่ Banco de Mexico (Banxico) จะยังคงผ่อนคลายนโยบาย แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังไม่ถึงเป้าหมาย 3%

การสำรวจความคาดหวังของ Citi Mexico ล่าสุดเผยให้เห็นความเห็นเป็นเอกฉันท์ว่าคาดว่า Banxico จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 27 มีนาคม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงหลักของเม็กซิโกสำหรับปี 2025 ลง และปรับเพิ่มตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไปและพื้นฐาน

ที่น่าสังเกตคือผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ถูกปรับลดลง ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยน USD/MXN ถูกปรับลดลงเล็กน้อย

ข้ามพรมแดน ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงว่างเปล่าในวันศุกร์ แต่เทรดเดอร์ยังคงวิเคราะห์การตัดสินใจนโยบายการเงินของเฟดเมื่อวันพุธที่ผ่านมา

แถลงการณ์เผยให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายเห็นว่านโยบายเป็นสิ่งที่เหมาะสมและบอกเป็นนัยว่าพวกเขาจะลดความเร็วในการลดงบดุล ประธานเฟดพาวเวลล์กล่าวว่าพวกเขาไม่ได้รีบที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยและยอมรับว่ามีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอนาคตของเศรษฐกิจเนื่องจากภาษีของสหรัฐฯ

เจ้าหน้าที่คนอื่น ๆ ได้ให้ความเห็นในวันศุกร์ แต่ไม่สามารถกระตุ้นการตอบสนองของอัตราแลกเปลี่ยน USD/MXN ได้ ประธานเฟดสาขานิวยอร์ก จอห์น วิลเลียมส์ กล่าวว่านโยบายการเงินที่มีความเข้มงวดเล็กน้อยในปัจจุบันนั้น "เหมาะสมอย่างยิ่ง" และเสริมว่าความไม่แน่นทำให้ยากที่จะรู้ว่าเศรษฐกิจจะดำเนินไปอย่างไร

ออสตัน กูลส์บี ประธานเฟดชิคาโกกล่าวว่าเมื่อมีความไม่แน่นอนมากมาย คุณต้องรอให้สถานการณ์ชัดเจนขึ้น

ในสัปดาห์หน้า ข้อมูลเศรษฐกิจของเม็กซิโกจะมีการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อกลางเดือนมีนาคม ยอดค้าปลีก ตัวเลขดุลการค้า และการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Banxico ในสหรัฐฯ เทรดเดอร์จะจับตามองมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ คือดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE)

สรุปการเคลื่อนไหวของตลาดรายวัน: เงินเปโซเม็กซิกันร่วงลงขณะที่นักเศรษฐศาสตร์จับตามอง Banxico ที่ผ่อนคลาย

• การสำรวจความคาดหวังของ Citi Mexico แสดงให้เห็นว่านักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะสิ้นสุดที่ 8% ในปี 2025 ลดลงจาก 8.25% ในการสำรวจครั้งก่อน USD/MXN คาดว่าจะสิ้นสุดที่ 20.98 ลดลงจาก 21.00 ในการสำรวจครั้งล่าสุด
• คาดว่าข้อมูลเงินเฟ้อกลางเดือนมีนาคมจะเพิ่มขึ้นจาก 3.77% ในเดือนกุมภาพันธ์เป็น 3.80% YoY ตามที่แสดงในแบบสำรวจ และราคาพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นจาก 3.61% เป็น 3.65% YoY
• ความคาดหวังเงินเฟ้อยังคงอยู่ในช่วงสูง 3% ขณะที่ GDP คาดว่าจะขยายตัว 0.6% ลดลงจาก 0.8% ในการสำรวจครั้งล่าสุด
• ดัชนีชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลกของเม็กซิโกลดลง 0.7% YoY ในเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อเปรียบเทียบกับเดือนมกราคม เศรษฐกิจน่าจะเติบโต 0.2% MoM
• องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนาเปิดเผยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าภาษีของสหรัฐฯ ต่อผลิตภัณฑ์เม็กซิกันอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะถดถอยในเม็กซิโก
• เทรดเดอร์ได้คาดการณ์ว่าเฟดจะผ่อนคลายนโยบายลง 71 จุดพื้นฐาน (bps) ตลอดทั้งปี ตามข้อมูลจาก Chicago Board of Trade

แนวโน้มทางเทคนิค USD/MXN: เงินเปโซเม็กซิกันถอยลงขณะที่ USD/MXN ขึ้นเหนือ 20.20

USD/MXN รวมตัวกันหลังจากดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดในปีที่ทำไว้เมื่อวันที่ 14 มีนาคมที่ 19.84 แต่ยังคงถูกจำกัดโดยระดับ 20.30 ซึ่งถูกปกป้องโดยผู้ขาย ซึ่งยังคงมีแนวโน้มไปที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วันที่ 20.35 และ SMA 50 วันที่ 20.40

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) มีแนวโน้มขาลง อย่างไรก็ตามในระยะสั้นมันสนับสนุนผู้ซื้อ ดัชนีกำลังจะข้ามเส้นกลาง ซึ่งจะเปิดทางให้มีการเคลื่อนไหวขึ้นต่อไป

ในกรณีนี้ USD/MXN ต้องเคลียร์ SMA 100 และ 50 วัน เมื่อผ่านไปได้ ระดับเพดานถัดไปจะเป็นจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 4 มีนาคมที่ 20.99 ในทางกลับกัน แนวรับสำคัญแรกคือ 20.00 ตามด้วยระดับต่ำสุดในปีที่ 19.84 ก่อนที่จะถึง SMA 200 วันที่ 19.68