ธนาคารกลางยุโรปเตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งท่ามกลางการเติบโตทางเศร
- ธนาคารกลางยุโรปกำลังจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดเบสิสในวันพฤหัสบดีนี้
- จุดสนใจยังคงอยู่ที่การคาดการณ์เศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่ของ ECB และคำพูดของประธานาธิบดีคริสตีน ลาการ์ด
- คู่ EUR/USD เตรียมพร้อมสำหรับความผันผวนอย่างรุนแรงจากการประกาศนโยบายของ ECB
ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมในวันพฤหัสบดีที่ 13:15 GMT โดยธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่หกตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 การคาดการณ์เศรษฐกิจของเจ้าหน้าที่จะถูกเผยแพร่ในการประชุมนี้
ประธาน ECB คริสตีน ลาการ์ด จะจัดการแถลงข่าวในเวลา 13:45 GMT ในการประชุมนี้ เธอจะนำเสนอแถลงการณ์ที่เตรียมไว้เกี่ยวกับนโยบายการเงินและตอบคำถามจากสื่อมวลชน
ยูโร (EUR) ยังคงเตรียมพร้อมสำหรับการตอบสนองที่สำคัญต่อการประกาศของ ECB เทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD)
คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป?
ECB กำลังจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 25 จุดเบสิส (bps) หลังการประชุมทางนโยบายในเดือนมีนาคม โดยจะลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจาก 2.75% เป็น 2.5%
การตัดสินใจในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนี้ไม่มีข้อโต้แย้ง เนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอในยูโรโซนยังคงเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ผู้กำหนดนโยบายของ ECB กังวล เส้นทางการลดอัตราเงินเฟ้อในทวีปเก่าก็ยังคงอยู่ ทำให้ ECB มีพื้นที่ในการดำเนินการผ่อนคลายต่อไป
ข้อมูลที่เผยแพร่โดย Eurostat เมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภคที่ปรับปรุงแล้ว (HICP) ของยูโรโซนเพิ่มขึ้น 2.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YoY) ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากที่บันทึกการเติบโต 2.5% ในเดือนมกราคม โดยการคาดการณ์ของตลาดอยู่ที่ 2.3% ในช่วงเวลาที่รายงาน ขณะเดียวกัน HICP หลักเพิ่มขึ้น 2.6% YoY ในเดือนกุมภาพันธ์ เทียบกับการเพิ่มขึ้น 2.7% ในเดือนมกราคม ซึ่งตรงตามความคาดหวังที่ 2.6%
อย่างไรก็ตาม สัญญาณจากธนาคารเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวครั้งถัดไปในอัตราดอกเบี้ยจะดึงดูดความสนใจท่ามกลางการคุกคามของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะเรียกเก็บภาษีตอบโต้จากสหภาพยุโรป (EU) ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่ออัตราเงินเฟ้อและแนวโน้มเศรษฐกิจของกลุ่มนี้ ทรัมป์ได้ขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษี 25% สำหรับการนำเข้าจาก EU เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยอ้างว่ากลุ่มเศรษฐกิจและการเมืองนี้ถูกสร้างขึ้นเพื่อ "ทำให้สหรัฐฯ เสียหาย"
ดังนั้น ภาษาในแถลงการณ์นโยบายและการคาดการณ์เศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่จะถูกตรวจสอบอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินเวลาและขอบเขตของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของ ECB ตามการสำรวจล่าสุดของรอยเตอร์ "ECB จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50 bps ในไตรมาสถัดไปและจะคงที่อย่างน้อยจนถึงปี 2026" "ตลาดได้คาดการณ์ราคาไว้เต็มที่แล้วว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ที่ 2.00% ในสิ้นเดือนธันวาคม" การสำรวจแสดงให้เห็น
ตลาดยังคงคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม แม้ว่าผู้กำหนดนโยบายชั้นนำจะแบ่งปันข้อความที่ขัดแย้งกัน สมาชิกคณะกรรมการ ECB และนโยบายที่มีเสียงดัง อิซาเบล ชนาเบล กล่าวในการสัมภาษณ์กับ Financial Times (FT) เมื่อเดือนที่แล้วว่า "เรากำลังเข้าใกล้จุดที่เราอาจต้องหยุดหรือระงับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเรา"
"ฉันไม่ได้บอกว่าเราถึงจุดนั้นแล้ว แต่เราต้องเริ่มการสนทนา" เธอกล่าวเสริม
ในทางกลับกัน เพื่อนร่วมงานของเธอและหัวหน้าธนาคารกลางอิตาลี ฟาบิโอ ปาเนตตา กล่าวไว้ว่า "ตัวชี้วัดที่มีอยู่ดูเหมือนจะแสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงที่เด่นชัดยังคงเป็นอัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% ในระยะกลาง"
ในขณะเดียวกัน บันทึกการประชุม ECB ในเดือนมกราคมที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 27 กุมภาพันธ์แสดงให้เห็นว่า "สมาชิกเห็นพ้องกันว่ากระบวนการลดอัตราเงินเฟ้ออยู่ในเส้นทางที่ดี แต่มีหลักฐานบางอย่างที่แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงในสมดุลของความเสี่ยงไปในทางบวกตั้งแต่เดือนธันวาคม"
บันทึกยังระบุว่าผู้กำหนดนโยบายบางคนเรียกร้องให้ "ระมัดระวังมากขึ้น" เกี่ยวกับขนาดและความเร็วของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม เนื่องจากอัตรานโยบายใกล้จะถึงระดับที่เป็นกลาง
ในการพรีวิวการประชุม ECB นักวิเคราะห์จาก TD Securities กล่าวว่า "เพียงห้าสัปดาห์นับตั้งแต่การประชุมครั้งล่าสุด ไม่มีอะไรที่จะเปลี่ยนแปลงได้มากนัก และการปรับลด 25 bps เป็นที่คาดหวังอย่างกว้างขวาง การคาดการณ์ควรมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย และในขณะที่ภาษาที่เกี่ยวกับนโยบาย 'จำกัด' อาจมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย แต่เราสงสัยว่าจะมีการลบข้อความนั้นออกไปทั้งหมด"
"การประชุมในเดือนเมษายน/มิถุนายนจะน่าสนใจกว่ามากและขึ้นอยู่กับภาษี" นักวิเคราะห์กล่าวเสริม
การประชุม ECB จะส่งผลกระทบต่อ EUR/USD อย่างไร?
คู่ EUR/USD ยังคงไม่หยุดนิ่งในช่วงก่อนการประชุม ECB ความคู่ขยายการฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในสองสัปดาห์ที่ 1.0360 ขณะที่ยูโรพุ่งขึ้นจากการเสนอการปฏิรูปการหยุดหนี้ของเยอรมนี จะสามารถรักษาโมเมนตัมการฟื้นตัวนี้ไว้ได้หรือไม่ในขณะที่ ECB เรียกอัตราดอกเบี้ย?
ECB คาดว่าจะยึดมั่นในความระมัดระวังเกี่ยวกับแนวโน้มทางนโยบาย โดยย้ำว่าไม่ได้อยู่ในเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตาม หากธนาคารมีการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในภาษานโยบาย "จำกัด" ตลาดอาจมองว่าเป็นการเปลี่ยนแปลงไปในทางที่เข้มงวดและเพิ่มการขึ้นของ EUR/USD คู่สกุลเงินนี้ตั้งเป้าหมายที่จะขยายการฟื้นตัวไปที่ 1.0700 ในกรณีนี้
อย่างไรก็ตาม คู่สกุลเงินหลักอาจเผชิญกับแรงกดดันในการขายอย่างรุนแรงหากไม่มีการเปลี่ยนแปลงในภาษา หรือต้นเสียงของแถลงการณ์นโยบาย ยูโรอาจประสบปัญหาหากประธาน ECB ลาการ์ดสนับสนุนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอย่างชัดเจน โดยแสดงความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจที่อ่อนแอ
Dhwani Mehta นักวิเคราะห์หลักในเซสชั่นเอเชียที่ FXStreet เสนอแนวโน้มทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับ EUR/USD:
"การฟื้นตัวของ EUR/USD ยังคงไม่หยุดนิ่งในช่วงก่อนการประชุม ECB อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ในเขตซื้อมากเกินไปในกราฟรายวัน ซึ่งต้องระมัดระวังสำหรับผู้ซื้อยูโร หากมีการปรับฐานเกิดขึ้น แนวรับทันทีของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย (SMA) 200 วันที่ 1.0723 จะถูกทดสอบ การยอมรับต่ำกว่าระดับนั้นจะทำให้ระดับ 1.0600 มีความเสี่ยง แนวรับสุดท้ายสำหรับผู้ซื้อ EUR/USD คือ SMA 100 วันที่ 1.0507"
"หากผู้ซื้อยูโรสามารถฝ่าฟันดัชนีทางเทคนิคที่เป็นขาลงได้ ประตูจะเปิดให้ทดสอบระดับ 1.0900 ต่อไป ขึ้นไปอีกระดับสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2024 ที่ 1.0937 จะอยู่ในเรดาร์ของพวกเขา"
Central banks FAQs
ธนาคารกลางมีหน้าที่สําคัญในการทําให้แน่ใจว่ามีเสถียรภาพด้านราคาในประเทศหรือในภูมิภาคหนึ่ง ๆ เมื่อเศรษฐกิจกําลังเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อหรือภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่องเมื่อราคาสินค้าและบริการบางอย่างมีความผันผวน ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องสําหรับสินค้าเดียวกันหมายถึงอัตราเงินเฟ้อราคาที่ลดลงอย่างต่อเนื่องสําหรับสินค้าเดียวกันหมายถึงภาวะเงินฝืด เป็นหน้าที่ของธนาคารกลางที่จะรักษาอุปสงค์ให้สอดคล้องกับการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สําหรับธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุด เช่น ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หรือธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คําสั่งคือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้ใกล้เคียงกับ 2%
ธนาคารกลางมีเครื่องมือสําคัญอย่างหนึ่งในการทําให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นหรือต่ำลง นั่นคือการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย หรือที่เรียกกันทั่วไปว่าอัตราดอกเบี้ย ในช่วงเวลาที่มีการส่งสัญญาณเกี่ยวกับในอนาคต ธนาคารกลางจะออกแถลงการณ์พร้อมกับดำเนินการกับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และให้เหตุผลเพิ่มเติมว่าเหตุใดจึงยังคงระดับเดิมหรือเปลี่ยนแปลง (ปรับลดหรือปรับเพิ่ม) ธนาคารในประเทศจะปรับอัตราดอกเบี้ยการออมและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ให้เหมาะสม ซึ่งจะทําให้ผู้คนหารายได้จากการออมได้ยากขึ้นหรือง่ายขึ้น หรือสําหรับบริษัทต่างๆ ในการกู้ยืมเงินและลงทุนในธุรกิจของตน เมื่อธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากสิ่งนี้เรียกว่าการคุมเข้มทางการเงิน เมื่อมีการลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจะเรียกว่าการผ่อนคลายทางการเงิน
ธนาคารกลางมักมีความเป็นอิสระทางการเมือง สมาชิกของคณะกรรมการนโยบายธนาคารกลางกําลังผ่านคณะกรรมการและการพิจารณาคดีก่อนที่จะได้รับการแต่งตั้งให้นั่งในคณะกรรมการนโยบาย สมาชิกแต่ละคนในคณะกรรมการนั้นมักจะมีความเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางควรควบคุมอัตราเงินเฟ้อและนโยบายการเงินที่ตามมาอย่างไร สมาชิกที่ต้องการนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ําและการให้กู้ยืมราคาถูกเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมากในขณะที่พอใจที่จะเห็นอัตราเงินเฟ้อสูงกว่า 2% เล็กน้อย หรือที่เรียกว่า 'สายพิราบ' สมาชิกที่ต้องการเห็นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อตอบแทนการออมและต้องการควบคุมอัตราเงินเฟ้อตลอดเวลาเรียกว่า 'สายเหยี่ยว' และจะไม่หยุดดำเนินการจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 2%หรือต่ำกว่านั้น
โดยปกติมีประธานหรือประธานที่เป็นผู้นําการประชุมแต่ละครั้งจําเป็นต้องสร้างฉันทามติระหว่างสายเหยี่ยวหรือสายพิราบ และมีคําพูดสุดท้ายของเขาหรือเธอว่าจะลงมาแบ่งคะแนนเสียงเพื่อหลีกเลี่ยงการเสมอกันที่ 50-50 ว่าควรปรับนโยบายปัจจุบันหรือไม่ อย่างไร ตัวประธานจะกล่าวสุนทรพจน์ซึ่งมักจะสามารถติดตามได้แบบสดผ่านสื่อ ซึ่งมีการสื่อสารจุดยืนและแนวโน้มทางการเงินในปัจจุบัน ธนาคารกลางจะพยายามผลักดันนโยบายการเงินโดยไม่ทําให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในอัตราดอกเบี้ย ตราสารทุน หรือสกุลเงิน สมาชิกทุกคนของธนาคารกลางจะแสดงจุดยืนต่อตลาดก่อนการประชุมนโยบาย ระหว่างไม่กี่วันก่อนการประชุมนโยบายจะเกิดขึ้น และจนกว่าจะมีการสื่อสารนโยบายใหม่ ๆ สมาชิกบอร์ดจะถูกห้ามไม่ให้พูดในที่สาธารณะ เหตุนี้เรียกว่าช่วงเวลางดให้ข้อมูลกับสื่อมวลชน
บทความแนะนำ
