อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานของสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลง ขณะที่ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ย

• ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 2.6% YoY ในเดือนมกราคม
• ตลาดส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงการตั้งนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนมีนาคมและพฤษภาคม
• อัตราเงินเฟ้อ PCE ประจำปีคาดว่าจะลดลงเล็กน้อยเหลือ 2.5% จาก 2.6% ในเดือนธันวาคม

สำนักงานวิเคราะห์เศรษฐกิจแห่งสหรัฐอเมริกา (BEA) จะประกาศข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) สำหรับเดือนมกราคมในวันศุกร์เวลา 13:30 GMT ดัชนีนี้เป็นมาตรการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ชื่นชอบในการวัดอัตราเงินเฟ้อ

แม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อ PCE มักจะถูกมองว่าเป็นตัวกระตุ้นตลาดที่สำคัญ แต่ในครั้งนี้อาจเป็นเรื่องยากที่จะประเมินผลกระทบต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ตลาดมองว่าแทบไม่มีโอกาสที่เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคม และนักลงทุนให้ความสนใจมากขึ้นกับข่าวสารเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ

การคาดการณ์ PCE: ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับมาตรการเงินเฟ้อที่สำคัญของเฟด

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนมกราคม หลังจากที่เพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนธันวาคม ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา อัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานคาดว่าจะลดลงเหลือ 2.6% จาก 2.8% ขณะเดียวกัน อัตราเงินเฟ้อ PCE ประจำปีคาดว่าจะลดลงเหลือ 2.5% จาก 2.6% ในช่วงเวลาเดียวกัน

หลังจากการปรับลด 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ทำให้อัตรานโยบายของเฟดลดลงสู่ช่วง 4.25%-4.50% ธนาคารกลางได้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการตัดสินใจในเดือนมกราคม ในรายงานการประชุมที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ ธนาคารกลางได้ลบข้อความก่อนหน้านี้ที่บอกว่าเงินเฟ้อได้ "ก้าวหน้า" ไปสู่เป้าหมาย 2% แทนที่จะระบุว่าจังหวะการเพิ่มขึ้นของราคา "ยังคงสูง" เพื่อเป็นเหตุผลในการหยุดชะงักดังกล่าว

ในการคาดการณ์รายงานเงินเฟ้อ PCE TD Securities กล่าวว่า: "เราคาดว่าราคาพื้นฐาน PCE จะมีการเพิ่มขึ้นที่อ่อนแอกว่ามากในเดือนมกราคมเมื่อเปรียบเทียบกับการเพิ่มขึ้น 0.45% m/m ของ CPI อัตราเงินเฟ้อ PCE ประจำปีคาดว่าจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญสามสิบเปอร์เซ็นต์เหลือ 2.5% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2021 การใช้จ่ายส่วนบุคคลก็น่าจะลดลงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมีนาคม"

ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลจะส่งผลต่อ EUR/USD อย่างไร?

นักลงทุนในตลาดน่าจะตอบสนองต่อการอ่านค่าที่ไม่คาดคิดในดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐานรายเดือน ซึ่งไม่ได้ถูกบิดเบือนโดยผลกระทบจากฐาน หากข้อมูลออกมาที่ 0.4% หรือสูงกว่านั้นอาจสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ (USD) ด้วยปฏิกิริยาทันที ในทางกลับกัน หากข้อมูลออกมาต่ำกว่า 0.2% อาจมีผลตรงกันข้ามต่อการดำเนินงานของ USD เทียบกับคู่แข่งหลัก

อย่างไรก็ตาม การตอบสนองของตลาดน่าจะอยู่ในระยะสั้น ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch นักลงทุนมองว่ามีโอกาสประมาณ 98% ที่เฟดจะคงการตั้งนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในเดือนมีนาคม และคาดการณ์โอกาส 20% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนพฤษภาคม อาจต้องใช้ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่อ่อนแอหลายครั้งติดต่อกันก่อนที่นักลงทุนในตลาดจะเห็นโอกาสที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาคม

Eren Sengezer นักวิเคราะห์หลักของ FXStreet ในช่วงเซสชั่นยุโรปได้แชร์มุมมองทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับ EUR/USD:

"ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันลดลงเล็กน้อยแต่ยังคงอยู่เหนือ 50 ซึ่งบ่งชี้ว่า EUR/USD สูญเสียโมเมนตัมขาขึ้นในขณะที่ยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อย"

"ในด้านล่าง ระดับ 1.0390-1.0380 (เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 50 วัน (SMA), ระดับ Fibonacci 23.6% retracement ของแนวโน้มขาลงในเดือนพฤศจิกายน-มกราคม) เป็นแนวรับแรก หาก EUR/USD ปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้ ผู้ขายทางเทคนิคอาจดำเนินการและเปิดโอกาสให้มีการลดลงต่อไปสู่ระดับ 1.0300 (ระดับคงที่) หากมองไปทางเหนือ แนวต้านแรกอาจอยู่ที่ 1.0520 (SMA 100 วัน) เมื่อ EUR/USD เริ่มใช้ระดับนี้เป็นแนวรับ ระดับ 1.0570 (Fibonacci 50% retracement) และ 1.0650 (Fibonacci 61.8% retracement) อาจถูกตั้งเป็นเป้าหมายขาขึ้นถัดไป"