RBNZ เตรียมปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีก 50 จุดเบสิส เนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัวลงอย่างลึกซึ้ง
- ธนาคารกลางนิวซีแลนด์คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลักลง 50 bps สู่ระดับ 3.75% ในวันพุธนี้
- การคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่ของ RBNZ และคำพูดของผู้ว่าการ Orr น่าจะให้เบาะแสเกี่ยวกับแนวโน้มของนโยบาย
- ดอลลาร์นิวซีแลนด์เตรียมที่จะเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงจากการประกาศนโยบายของ RBNZ
ธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) คาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นทางการ (OCR) ลงอีก 50 จุดพื้นฐาน (bps) จาก 4.25% สู่ 3.75% เมื่อมีการประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในวันพุธที่ 01:00 GMT
นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่ถูกสำรวจโดย Reuters คาดการณ์ว่าการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 50 bps จะเกิดขึ้นในการประชุมเดือนกุมภาพันธ์ RBNZ ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยรวม 125 bps ตั้งแต่เดือนสิงหาคมปีที่แล้ว ดังนั้น สัญญาณจากธนาคารกลางเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคตอาจกระตุ้นปฏิกิริยาที่ใหญ่หลวงในดอลลาร์นิวซีแลนด์ (NZD)
คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBNZ?
ในการประชุมเดือนพฤศจิกายน ผู้ว่าการ RBNZ แอนเดรียน ออร์ (Adrian Orr) ได้คาดการณ์อย่างชัดเจนว่าจะมีการปรับลด 50 bps ในเดือนนี้ โดยกล่าวว่า "หากสภาวะเศรษฐกิจยังคงพัฒนาไปตามที่คาดการณ์ไว้ คณะกรรมการคาดว่าจะสามารถลด OCR ลงได้อีกในต้นปีหน้า"
ออร์ยังกล่าวว่าเขามี "ความมั่นใจว่าความกดดันด้านเงินเฟ้อในประเทศจะยังคงลดลง"
การตัดสินใจนี้ได้รับการสนับสนุนจากความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวของเศรษฐกิจและเงินเฟ้อที่กลับสู่ช่วงเป้าหมายของธนาคารกลางระหว่าง 1% ถึง 3% ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำปีของนิวซีแลนด์เพิ่มขึ้น 2.2% ในไตรมาสที่สาม (Q3) ของปี 2024 ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาดและแสดงให้เห็นถึงการชะลอตัวอย่างมากจากการเติบโต 3.3% ในไตรมาสก่อนหน้า
ตั้งแต่นั้นมา เศรษฐกิจของนิวซีแลนด์ได้เข้าสู่ภาวะถดถอยใน Q3 โดยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ลดลง 1% จากการหดตัว 1.1% ที่ปรับปรุงใหม่ในไตรมาสก่อนหน้า นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะมีการลดลง 0.4% ในช่วงเวลาที่รายงาน
แม้ว่าจะมีการผ่อนคลายนโยบายในเดือนพฤศจิกายน RBNZ ยังคงยืนยันว่า "กิจกรรมทางเศรษฐกิจในนิวซีแลนด์ยังคงซบเซา" ซึ่งเปิดโอกาสให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปีนี้
"ตลาดสวอปเห็นด้วยและมองว่าการปรับลดนโยบายจะอยู่ที่ประมาณ 3.25% ในช่วง 12 เดือนข้างหน้า" ตามที่นักวิเคราะห์ BBH กล่าว นี่เป็นการเกินกว่าการคาดการณ์ของธนาคารที่คาดว่า OCR จะสูงสุดในเดือนธันวาคม 2025 ที่ 3.55%
ในบริบทนี้ ภาษาในแถลงการณ์นโยบายการเงิน (MPS) และการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่จะเป็นกุญแจสำคัญในการประเมินขอบเขตและเวลาของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต
การตัดสินใจของ RBNZ จะส่งผลกระทบต่อดอลลาร์นิวซีแลนด์อย่างไร?
ก่อนการประชุม RBNZ คู่ NZD/USD อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบสี่สัปดาห์ที่ 0.5750 ได้รับการสนับสนุนจากความตึงเครียดที่ลดลงเกี่ยวกับภาษีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ และแนวโน้มการอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD)
ดอลลาร์นิวซีแลนด์อาจกลับตัวอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดในเดือนนี้เมื่อเทียบกับ USD หาก RBNZ กระตุ้นความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม การปรับลดการคาดการณ์ OCR อีกครั้งอาจทำให้คู่ NZD/USD ตกต่ำลง
ในกรณีที่ RBNZ บอกใบ้ถึงการชะลอการผ่อนคลายหรือคงการคาดการณ์ OCR ดอลลาร์นิวซีแลนด์อาจเห็นการปรับตัวขึ้นใหม่ทั่วทั้งกระดาน
Dhwani Mehta นักวิเคราะห์อาวุโสของ FXStreet เสนอภาพรวมทางเทคนิคสั้น ๆ สำหรับการซื้อขายดอลลาร์นิวซีแลนด์จากการประกาศนโยบายของ RBNZ: "ความเสี่ยงขาขึ้นยังคงอยู่สำหรับ NZD/USD หลังจากการข้ามขาขึ้น (Bull Cross) ได้รับการยืนยันในกราฟรายวันเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา โดยมีความเชื่อมั่นในแนวโน้มขาลง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันยังคงอยู่เหนือระดับ 50 แม้จะมีการปรับตัวลดลงล่าสุด"
"หากผู้ซื้อสามารถควบคุมได้ แนวต้านเริ่มต้นจะอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันที่ 0.5814 ซึ่งหากทะลุผ่านไปได้จะท้าทายระดับสูงสุดวันที่ 29 พฤศจิกายน 2024 ที่ 0.5930 ต่อไป แนวต้านที่ 0.6000 จะมีความแข็งแกร่ง ในทางกลับกัน แนวรับที่แข็งแกร่งจะอยู่ใกล้ 0.5660 ซึ่งเป็นบริเวณที่เส้น SMA 21 วันและ 50 วันอยู่ หากไม่สามารถปกป้องแนวรับที่รวมกันนี้ได้ อาจทำให้เกิดการปรับตัวลงใหม่ไปยังระดับต่ำสุดวันที่ 3 กุมภาพันธ์ที่ 0.5516" Dhwani กล่าว
Central banks FAQs
ธนาคารกลางมีหน้าที่สําคัญในการทําให้แน่ใจว่ามีเสถียรภาพด้านราคาในประเทศหรือในภูมิภาคหนึ่ง ๆ เมื่อเศรษฐกิจกําลังเผชิญกับภาวะเงินเฟ้อหรือภาวะเงินฝืดอย่างต่อเนื่องเมื่อราคาสินค้าและบริการบางอย่างมีความผันผวน ราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องสําหรับสินค้าเดียวกันหมายถึงอัตราเงินเฟ้อราคาที่ลดลงอย่างต่อเนื่องสําหรับสินค้าเดียวกันหมายถึงภาวะเงินฝืด เป็นหน้าที่ของธนาคารกลางที่จะรักษาอุปสงค์ให้สอดคล้องกับการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย สําหรับธนาคารกลางที่ใหญ่ที่สุด เช่น ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ธนาคารกลางยุโรป (ECB) หรือธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) คําสั่งคือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้ใกล้เคียงกับ 2%
ธนาคารกลางมีเครื่องมือสําคัญอย่างหนึ่งในการทําให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นหรือต่ำลง นั่นคือการปรับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย หรือที่เรียกกันทั่วไปว่าอัตราดอกเบี้ย ในช่วงเวลาที่มีการส่งสัญญาณเกี่ยวกับในอนาคต ธนาคารกลางจะออกแถลงการณ์พร้อมกับดำเนินการกับอัตราดอกเบี้ยนโยบาย และให้เหตุผลเพิ่มเติมว่าเหตุใดจึงยังคงระดับเดิมหรือเปลี่ยนแปลง (ปรับลดหรือปรับเพิ่ม) ธนาคารในประเทศจะปรับอัตราดอกเบี้ยการออมและอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ให้เหมาะสม ซึ่งจะทําให้ผู้คนหารายได้จากการออมได้ยากขึ้นหรือง่ายขึ้น หรือสําหรับบริษัทต่างๆ ในการกู้ยืมเงินและลงทุนในธุรกิจของตน เมื่อธนาคารกลางปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากสิ่งนี้เรียกว่าการคุมเข้มทางการเงิน เมื่อมีการลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจะเรียกว่าการผ่อนคลายทางการเงิน
ธนาคารกลางมักมีความเป็นอิสระทางการเมือง สมาชิกของคณะกรรมการนโยบายธนาคารกลางกําลังผ่านคณะกรรมการและการพิจารณาคดีก่อนที่จะได้รับการแต่งตั้งให้นั่งในคณะกรรมการนโยบาย สมาชิกแต่ละคนในคณะกรรมการนั้นมักจะมีความเชื่อมั่นว่าธนาคารกลางควรควบคุมอัตราเงินเฟ้อและนโยบายการเงินที่ตามมาอย่างไร สมาชิกที่ต้องการนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ําและการให้กู้ยืมราคาถูกเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างมากในขณะที่พอใจที่จะเห็นอัตราเงินเฟ้อสูงกว่า 2% เล็กน้อย หรือที่เรียกว่า 'สายพิราบ' สมาชิกที่ต้องการเห็นอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเพื่อตอบแทนการออมและต้องการควบคุมอัตราเงินเฟ้อตลอดเวลาเรียกว่า 'สายเหยี่ยว' และจะไม่หยุดดำเนินการจนกว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่ที่ 2%หรือต่ำกว่านั้น
โดยปกติมีประธานหรือประธานที่เป็นผู้นําการประชุมแต่ละครั้งจําเป็นต้องสร้างฉันทามติระหว่างสายเหยี่ยวหรือสายพิราบ และมีคําพูดสุดท้ายของเขาหรือเธอว่าจะลงมาแบ่งคะแนนเสียงเพื่อหลีกเลี่ยงการเสมอกันที่ 50-50 ว่าควรปรับนโยบายปัจจุบันหรือไม่ อย่างไร ตัวประธานจะกล่าวสุนทรพจน์ซึ่งมักจะสามารถติดตามได้แบบสดผ่านสื่อ ซึ่งมีการสื่อสารจุดยืนและแนวโน้มทางการเงินในปัจจุบัน ธนาคารกลางจะพยายามผลักดันนโยบายการเงินโดยไม่ทําให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในอัตราดอกเบี้ย ตราสารทุน หรือสกุลเงิน สมาชิกทุกคนของธนาคารกลางจะแสดงจุดยืนต่อตลาดก่อนการประชุมนโยบาย ระหว่างไม่กี่วันก่อนการประชุมนโยบายจะเกิดขึ้น และจนกว่าจะมีการสื่อสารนโยบายใหม่ ๆ สมาชิกบอร์ดจะถูกห้ามไม่ให้พูดในที่สาธารณะ เหตุนี้เรียกว่าช่วงเวลางดให้ข้อมูลกับสื่อมวลชน
บทความแนะนำ
