ธนาคารกลางญี่ปุ่นเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสูงสุดในรอบ 17 ปี

• ธนาคารกลางญี่ปุ่นเตรียมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 0.50% ในวันศุกร์
• ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่ถ้อยแถลงในแถลงการณ์นโยบายและการแถลงข่าวของผู้ว่าการ Ueda
• เงินเยนอาจเผชิญกับความผันผวนอย่างรุนแรงจากการประกาศนโยบายของ BoJ

ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) คาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นจาก 0.25% เป็นระดับสูงสุดในรอบ 17 ปีที่ 0.50% ในเดือนมกราคม หลังจากการทบทวนนโยบายการเงินสองวันสิ้นสุดลงในวันศุกร์

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เตรียมตัวสั่นสะเทือนจากการประกาศนโยบายของ BoJ เนื่องจากนักลงทุนพยายามหาสัญญาณใหม่เกี่ยวกับการเคลื่อนไหวทางนโยบายครั้งต่อไปของธนาคารกลาง  

คาดหวังอะไรจากการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ BoJ?

BoJ มีแนวโน้มที่จะเริ่มต้นปี 2025 ด้วยการดำเนินการบางอย่างเนื่องจากยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะฟื้นฟูวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลังจากหยุดชั่วคราวเป็นเวลาสามการประชุมติดต่อกัน ในเดือนกรกฎาคม 2024 ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างไม่คาดคิด 15 จุดเบสิส (bps) จาก 0.1% เป็น 0.25%

ตลาดคาดการณ์ว่าการอ่านค่าเงินเฟ้อที่ร้อนแรงกว่าที่คาดการณ์ไว้ การอ่อนค่าของ JPY ที่ยังคงดำเนินอยู่ และงบประมาณการคลังที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้มีเหตุผลที่ดีสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ ในการประชุมเดือนมกราคม  

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) รายปีของโตเกียวเพิ่มขึ้น 3% ในเดือนพฤศจิกายน จาก 2.6% ในเดือนตุลาคม อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งไม่รวมค่าอาหารและพลังงานเพิ่มขึ้น 2.4% ในช่วงเวลาเดียวกันหลังจากรายงานการเติบโต 2.2% ในเดือนตุลาคม ตัวเลขเงินเฟ้อของโตเกียวถือเป็นตัวบ่งชี้แนวโน้มทั่วประเทศ

ในขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) รายปีของญี่ปุ่นยังคงอยู่ที่ 3.8% ในเดือนธันวาคม โดยได้รับแรงหนุนหลักจากราคาอาหารที่สูง โดยเฉพาะการเพิ่มขึ้น 31.8% ของต้นทุนสินค้าเกษตร นอกจากนี้ คณะรัฐมนตรีญี่ปุ่นได้อนุมัติงบประมาณประวัติศาสตร์มูลค่า 732 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณที่เริ่มในเดือนเมษายน ขณะที่จำกัดการออกพันธบัตรใหม่ให้อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 17 ปี ตามรายงานของรอยเตอร์ 

ถ้อยแถลงที่แสดงท่าทีเข้มงวดจากผู้ว่าการ BoJ Kazuo Ueda และรองผู้ว่าการ Ryozo Himino เมื่อเร็ว ๆ นี้ยังชี้ไปที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ Ueda กล่าวเมื่อวันที่ 16 มกราคมว่าสมาชิกคณะกรรมการ "จะอภิปรายในการประชุมสัปดาห์หน้าว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือไม่" ในสุนทรพจน์ของเขาเมื่อวันที่ 14 มกราคม Himino กล่าวว่าความคาดหวังเงินเฟ้อของญี่ปุ่นค่อย ๆ สูงขึ้น ตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 1.5% เศรษฐกิจญี่ปุ่นเคลื่อนไหวตามสถานการณ์ของเราที่คาดการณ์ว่าเงินเฟ้อพื้นฐานและความคาดหวังเงินเฟ้อจะเคลื่อนไหวรอบ ๆ 2%

ด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เกือบจะเป็นที่แน่นอน ถ้อยแถลงในแถลงการณ์นโยบายและการแถลงข่าวหลังการประชุมของผู้ว่าการ Ueda ซึ่งมีกำหนดเวลา 06:30 GMT จะช่วยกำหนดเส้นทางการเคลื่อนไหวทางนโยบายครั้งต่อไปของธนาคาร

BoJ ยังเตรียมที่จะเผยแพร่รายงานแนวโน้มรายไตรมาสและคาดว่าจะปรับเพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อท่ามกลางการอ่อนค่าของเงินเยนญี่ปุ่นและการเพิ่มขึ้นของต้นทุนข้าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ Bloomberg รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้ 

นักวิเคราะห์ที่ BBH กล่าวว่า "การประชุมสองวันของธนาคารกลางญี่ปุ่นสิ้นสุดลงในวันศุกร์ด้วยการคาดการณ์การปรับขึ้น 25 จุดเป็น 0.5% ตลาดได้เพิ่มโอกาสในการปรับขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นประมาณ 85% หลังจากเจ้าหน้าที่ BoJ แสดงความมั่นใจมากขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้างที่เพิ่มขึ้น"

"ในมุมมองของเรา อุปสรรคสำหรับความประหลาดใจที่เข้มงวดนั้นสูงเพราะ BoJ จะต้องการหลีกเลี่ยงการทำให้ตลาดไม่สงบเหมือนที่เคยทำในเดือนกรกฎาคม ดังนั้น เงินเยนมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงเนื่องจากตลาดยังคงคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะสูงสุดประมาณ 1% ในอีกสองปีข้างหน้า" นักวิเคราะห์กล่าวเสริม

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นจะส่งผลต่อ USD/JPY อย่างไร?

รอยเตอร์รายงานเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โดยอ้างแหล่งข่าวที่คุ้นเคยกับความคิดของธนาคารกลางว่า BoJ คาดว่าจะรักษาท่าทีเข้มงวดในขณะที่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย การปรับขึ้นที่เข้มงวดอาจได้รับอิทธิพลจากการพัฒนาตลาดการเงินโลก เช่น การกลับมาของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ สู่ทำเนียบขาว

หาก BoJ พยายามให้คำแนะนำที่สอดคล้องกันเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวทางนโยบายครั้งต่อไป โดยย้ำว่าจะยังคงพึ่งพาข้อมูลและตัดสินใจเป็นรายการประชุม เงินเยนญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่จะกลับมาลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD)

USD/JPY อาจร่วงลงอย่างหนักหาก BoJ บอกเป็นนัยถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมขณะเดียวกันแสดงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

ปฏิกิริยาตอบสนองต่อการประกาศนโยบายของ BoJ อาจเป็นเพียงชั่วคราวก่อนการแถลงข่าวของผู้ว่าการ Ueda นักลงทุนจะยังคงให้ความสนใจกับการเจรจาภาษีของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งกระตุ้นปฏิกิริยาตลาดครั้งใหญ่

จากมุมมองทางเทคนิค Dhwani Mehta หัวหน้านักวิเคราะห์เซสชั่นเอเชียที่ FXStreet กล่าวว่า "USD/JPY ยังคงอยู่ระหว่างเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันและเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันในช่วงก่อนการประชุม BoJ อย่างไรก็ตาม ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) 14 วันอยู่เหนือ 50 เล็กน้อย บ่งชี้ว่าคู่นี้อาจทะลุช่วงการรวมตัวขึ้นไปด้านบน"

"การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่เข้มงวดของ BoJ อาจฟื้นฟูการปรับฐานของ USD/JPY จากระดับสูงสุดในรอบหกเดือนที่ 158.88 ดันคู่นี้ไปสู่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่ 152.85 แนวรับถัดไปอยู่ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ 151.59 การลดลงต่อไปอาจท้าทายระดับเลขกลม ๆ ที่ 151.00 ในทางกลับกัน ผู้ซื้อจะต้องทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 21 วันที่ 157.13 อย่างยั่งยืนเพื่อกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนที่ 158.88 ผู้ซื้อจะตั้งเป้าระดับจิตวิทยาที่ 160.00" Dhwani กล่าวเสริม