พรีวิวรายงานการประชุมเฟด: โฟกัสที่การลดดอกเบี้ย 25 bps ในเดือนธันวาคม, แนวโน้มการผ่อนคลายนโยบายที่ช้
- รายงานการประชุมของเฟดในวันที่ 17-18 ธันวาคมจะถูกเผยแพร่ในวันพุธนี้
- รายละเอียดเกี่ยวกับการตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานจะถูกนักลงทุนตรวจสอบอย่างละเอียด
- การเผยแพร่อาจมีผลต่อการคาดการณ์นโยบายของเฟดและมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ
รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันที่ 17-18 ธันวาคมจะถูกเผยแพร่ในวันพุธนี้เวลา 19:00 GMT ผู้กำหนดนโยบายได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) สู่กรอบ 4.25%-4.5% ในการประชุมนโยบายครั้งสุดท้ายของปี 2024 อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่ปรับปรุงใหม่ (SEP) หรือที่เรียกว่า dot plot ได้เน้นย้ำถึงท่าทีระมัดระวังในการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติมในอนาคต
เจอโรม พาวเวลล์และคณะตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยหลังการประชุมเดือนธันวาคม
คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ลงมติ 11 ต่อ 1 เห็นชอบให้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 bps โดยประธานเฟดสาขาคลีฟแลนด์ เบธ แฮมแมค เลือกที่จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง เฟดไม่ได้ทำการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใดๆ ในแถลงการณ์นโยบายจากการประชุมเดือนพฤศจิกายน โดยย้ำว่าจะประเมินข้อมูลที่เข้ามา ภาพรวมเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป และความสมดุลของความเสี่ยงเมื่อพิจารณาถึงขอบเขตและเวลาของการปรับอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม
"จากการประเมินของฉันว่านโยบายการเงินไม่ได้ห่างไกลจากจุดที่เป็นกลาง ฉันจึงเลือกที่จะคงนโยบายไว้จนกว่าเราจะเห็นหลักฐานเพิ่มเติมว่าอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% ของเรา" แฮมแมคกล่าวในการอธิบายการตัดสินใจของเธอ
ในขณะเดียวกัน SEP ที่ปรับปรุงใหม่แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปี 2025 ลดลงจากสี่ครั้งใน dot plot ของเดือนกันยายน ในการแถลงข่าวหลังการประชุม ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวว่าพวกเขาสามารถระมัดระวังมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต และอธิบายว่าการลดอัตราดอกเบี้ยที่ช้าลงสะท้อนถึงการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น
ในการพูดถึงแนวโน้มนโยบายในช่วงสุดสัปดาห์ ผู้ว่าการเฟด อาเดรียนา คูเกลอร์ กล่าวว่า งานของพวกเขาในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อยังไม่เสร็จสิ้น ในขณะที่ประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก แมรี่ ดาลีย์ กล่าวว่าระดับอัตราเงินเฟ้อยังคง "ไม่สบายใจ" เหนือเป้าหมายของเฟด
รายงานการประชุม FOMC จะถูกเผยแพร่เมื่อใด และจะมีผลต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?
FOMC จะเผยแพร่รายงานการประชุมวันที่ 17-18 ธันวาคมในวันพุธเวลา 19:00 GMT นักลงทุนจะตรวจสอบรายละเอียดเกี่ยวกับแนวโน้มนโยบาย
ในกรณีที่การเผยแพร่แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายพิจารณาคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้แต่ลงมติให้ปรับลดด้วยความคาดหวังว่าจะชะลอการผ่อนคลายนโยบายในปี 2025 ปฏิกิริยาทันทีอาจสนับสนุน USD ในทางกลับกัน USD อาจเผชิญแรงกดดันหากเอกสารแสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายยินดีที่จะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปเมื่อพวกเขามั่นใจว่านโยบายของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ โดยเฉพาะเรื่องภาษีนำเข้า จะไม่กระตุ้นอัตราเงินเฟ้อ
ตามข้อมูลของ CME FedWatch Tool ขณะนี้ตลาดกำลังคาดการณ์ว่ามีโอกาสเกือบ 90% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมเดือนมกราคม การวางออเดอร์ในตลาดนี้แสดงให้เห็นว่า USD ไม่มีพื้นที่มากนักในการปรับตัวขึ้น นอกจากนี้ นักลงทุนอาจหลีกเลี่ยงการวางออเดอร์ขนาดใหญ่ตามรายงานการประชุม FOMC และเลือกที่จะรอรายงานการจ้างงานเดือนธันวาคมในวันศุกร์ ทำให้ปฏิกิริยาของตลาดคงอยู่ในระยะสั้น
เอเรน เซนเกเซอร์ นักวิเคราะห์นำช่วงยุโรปที่ FXStreet แบ่งปันมุมมองสั้นๆ สำหรับดัชนี USD:
"ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันลดลงต่ำกว่า 60 ในวันจันทร์ สะท้อนถึงการสูญเสียโมเมนตัมขาขึ้น ในด้านล่าง ระดับ Fibonacci 23.6% retracement ของแนวโน้มขาขึ้นเดือนตุลาคม-มกราคม เป็นแนวรับสำคัญสำหรับดัชนี USD ที่ 107.00 ก่อน 105.80 (Fibonacci 38.2% retracement) และบริเวณ 105.80-105.50 ซึ่งเป็นที่ตั้งของ Fibonacci 38.2% retracement และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน"
"มองไปทางเหนือ แนวต้านทันทีอาจพบได้ที่ 109.30 (จุดสิ้นสุดของแนวโน้มขาขึ้น) ก่อน 110.00 (ระดับกลม, ระดับคงที่) และ 110.60 (ระดับคงที่จากเดือนพฤศจิกายน 2022)"
US Dollar FAQs
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
