Kazuo Ueda ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ตั้งข้อสังเกตเมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่า BoJ ยังคงต้องต่อสู้กับการพยายามกระตุ้นการคาดการณ์เงินเฟ้อในญี่ปุ่น ในขณะที่ธนาคารกลางประเทศใหญ่ส่วนใหญ่ทั่วโลกให้น้ำหนักกับลดอัตราดอกเบี้ยได้เมื่อเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงหลังจากการเติบโตของราคาที่ยาวนานกว่าที่คาดไว้จนแซงหน้าตัวเลขรายได้ แต่ประเทศญี่ปุ่นได้ผ่านการแข่งขันทั้งหมดนี้จากตั้งแต่อันดับสุดท้ายจนมาเป็นอันดับแรก โดยไม่เคยเห็นอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเพราะอัตราเงินเฟ้อมาก่อน และยังคงจะต้องพยายามอย่างมากเพื่อกระตุ้นการขึ้นราคาหลังจากหลายทศวรรษที่ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อซบเซา
BoJ ยังคงรักษาจุดยืนทางการเงินที่ค่อนข้างผ่อนคลาย
BoJ ต้องการยกระดับการคาดการณ์เงินเฟ้อไปสู่ระดับใหม่
การขาดแคลนแรงงานของญี่ปุ่นส่งผลดีต่อตัวเลขค่าจ้าง
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานกำลังเพิ่มขึ้นอย่างช้า ๆ
เรายังต้องใช้เวลาในการทําให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 2% อย่างยั่งยืน
เมื่อมีความไม่แน่นอนอย่างมาก คุณมักจะต้องดําเนินการอย่างระมัดระวังและค่อยเป็นค่อยไป
ปัญหาคือหากคุณดําเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไปและสร้างความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับที่ต่ำเป็นเวลานาน ก็อาจนําไปสู่การเพิ่มขึ้นของความพยายามในการเก็งกําไรในตลาดการเงินจำนวนมาก
ซึ่งบางครั้งนั้นมีผลกระทบอย่างมีนัยสําคัญต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินในประเทศอื่น ๆ และต่อเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อของเรา ดังนั้นเราจึงพิจารณาสิ่งที่เกิดขึ้นในสหรัฐอเมริกาและยุโรปอย่างระมัดระวัง
เป็นการยากมากที่จะระบุขนาดที่เหมาะสมในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากระดับนี้