ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ถอยห่างจากจุดสูงสุดในรอบสองปี; แนวโน้มขาขึ้นยังคงอยู่
- DXY เคลื่อนไหวในแนวโน้มขาลงเป็นวันที่สองติดต่อกัน แม้ว่าการปรับตัวลงดูเหมือนจะมีขีดจำกัด
- การเปลี่ยนแปลงท่าทีที่แข็งกร้าวของเฟดยังคงสนับสนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและเป็นประโยชน์ต่อฝั่งกระทิงของ USD
- ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และความกลัวสงครามการค้าอาจช่วยจำกัดการขาดทุนของเงินดอลลาร์ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ปรับตัวลดลงเป็นวันที่สองติดต่อกันในวันจันทร์และถอยห่างจากระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 ที่แตะเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนียังคงมีแนวโน้มขาลงในช่วงครึ่งแรกของตลาดยุโรปและปัจจุบันเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 108.70-108.65 ลดลง 0.25% ในวันนี้ แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานจะเตือนให้ระมัดระวังสำหรับเทรดเดอร์ขาลงก็ตาม
ดัชนี PMI ภาคการผลิตของ ISM สหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นจาก 48.4 เป็น 49.3 ในเดือนธันวาคม ชี้ให้เห็นถึงสัญญาณของความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและศักยภาพในการเติบโตท่ามกลางความเชื่อมั่นในนโยบายขยายตัวของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ได้รับเลือก โดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งในทางกลับกัน ยืนยันการเปลี่ยนแปลงท่าทีที่แข็งกร้าวของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนธันวาคม โดยส่งสัญญาณว่าจะชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 ซึ่งยังคงสนับสนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ในความเป็นจริง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะจุดสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ 2 พฤษภาคม และเป็นประโยชน์ต่อฝั่งกระทิงของ USD
นอกจากนี้ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องจากสงครามรัสเซีย-ยูเครนที่ยืดเยื้อและความตึงเครียดในตะวันออกกลาง พร้อมกับความกังวลเกี่ยวกับแผนการเก็บภาษีของทรัมป์ สนับสนุนโอกาสในการเกิดการช้อนซื้อเงินดอลลาร์ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ดังนั้น การปรับตัวลงของ USD ที่ตามมาอาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการซื้อและยังคงมีขีดจำกัดก่อนการประกาศข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้ รวมถึงตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ในวันศุกร์ ในระหว่างนี้ เทรดเดอร์ในวันจันทร์อาจได้รับสัญญาณจากข้อมูล PMI ภาคบริการและคำสั่งซื้อโรงงานของสหรัฐฯ ที่จะประกาศ
US Dollar FAQs
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
บทความแนะนำ
