TradingKey – จากที่เคยแทบไม่มีค่า จนกลายเป็นสินทรัพย์สำรองระดับโลก Bitcoin ผ่านประสบการณ์อะไรมา? มันทำอะไรสำเร็จจนถึงตอนนี้? อนาคตจะเป็นอย่างไร? เราจะวิเคราะห์คำถามเหล่านี้ทีละข้อ

Bitcoin: จากความลี้ลับสู่การยอมรับทั่วโลก

Bitcoin (BTC) คือสกุลเงินดิจิทัลแรกของโลก ซึ่งถูกเสนอโดยบุคคลหรือกลุ่มบุคคลภายใต้ชื่อปลอม “Satoshi Nakamoto” ในปี 2008 และเปิดตัวอย่างเป็นทางการในปี 2009 ในช่วงแรก Bitcoin ยังเป็นที่ไม่รู้จักมากนัก โดยส่วนใหญ่จะหมุนเวียนในกลุ่มผู้สนใจด้านการเข้ารหัสและนักเทคโนโลยีที่แลกเปลี่ยนกันฟรีๆ

เมื่อวันที่ 22 พฤษภาคม 2010 นักโปรแกรมเมอร์ Laszlo Hanyecz ใช้ 10,000 Bitcoin ในการซื้อพิซซ่าสองถาด เป็นธุรกรรมในโลกความเป็นจริงครั้งแรกของ Bitcoin ในเดือนกรกฎาคมของปีเดียวกัน ตลาดแลกเปลี่ยน Bitcoin Mt. Gox ถูกจัดตั้งขึ้น กลายเป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย Bitcoin ที่สำคัญในยุคแรก

ในปี 2011 Bitcoin เริ่มถูกนำไปใช้ในการทำธุรกรรมที่ผิดกฎหมาย เช่น บนตลาดมืด Silk Road ทำให้ชื่อเสียงของมันแพร่หลายขึ้นอย่างมาก ในเดือนกุมภาพันธ์ 2011 ราคาของ Bitcoin ครองระดับ 1 ดอลลาร์เป็นครั้งแรก ดึงดูดความสนใจจากสื่อและค่อยๆ เข้ามาในสายตาสาธารณชน

ในปี 2021 เอลซัลวาดอร์กลายเป็นประเทศแรกที่นำ Bitcoin มาใช้เป็นเงินตราที่ชอบใช้ตามกฎหมาย
ในเดือนมกราคม 2024 คณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้อนุมัติ Bitcoin Spot ETF ในเดือนมีนาคม 2025 ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ประกาศและลงนามในคำสั่งบริหารเพื่อรวม Bitcoin ไว้ในสินทรัพย์สำรองคริปโตของสหรัฐฯ

Bitcoin คือสกุลเงินหรือไม่?

ในเอกสาร whitepaper Satoshi Nakamoto ได้กำหนด Bitcoin ให้เป็นระบบชำระเงินอิเล็กทรอนิกส์แบบเพียร์ทูเพียร์ ซึ่งยังคงเป็นคำนิยามพื้นฐานที่สุดของมัน เมื่อ Bitcoin พัฒนาไปตามกาลเวลา โดยเฉพาะเมื่อทัศนคติด้านกฎระเบียบเปลี่ยนแปลง คำนิยามของมันก็ขยายออกไป ซึ่งนำไปสู่การตีความในรูปแบบต่าง ๆ เช่น สินทรัพย์ดิจิทัล, สินค้าเสมือนจริง เป็นต้น บางประเทศ เช่น เอลซัลวาดอร์และสาธารณรัฐแอฟริกากลาง ยังยกระดับ Bitcoin ให้เป็นเงินตราตามกฎหมายอีกด้วย

ไม่ว่าจะแปลความหมายอย่างไร คุณสมบัติพื้นฐานของ Bitcoin ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ดังนี้:

คุณลักษณะของ Bitcoin แหล่งที่มา: TradingKey

การใช้งานของ Bitcoin

หลังจากพัฒนามานานกว่าทศวรรษ Bitcoin ได้เปลี่ยนจากสกุลเงินที่แทบไม่มีค่าไปสู่การมีการประยุกต์ใช้งานอย่างแพร่หลาย ซึ่งรวมถึงการชำระเงิน, การเก็บรักษามูลค่า, การลงทุน, การเงินแบบกระจายศูนย์ และอื่น ๆ ตามที่ระบุไว้ด้านล่าง:

ตัวอย่างการใช้งานของ Bitcoin แหล่งที่มา: TradingKey

ประสิทธิภาพของ Bitcoin ในตลาด

ตั้งแต่เปิดตัวในปี 2009 ราคาของ Bitcoin ผ่านความผันผวนอย่างมาก โดยมีวัฏจักรตลาดกระทบทั้งขาขึ้นและขาลงครบ 3 รอบ โดยในแต่ละรอบตลาดขาขึ้นจุดสูงสุดก็สูงกว่าครั้งก่อน
ขณะนี้ Bitcoin กำลังอยู่ในรอบตลาดขาขึ้นครั้งที่สี่ โดยจุดสูงสุดของราคายังไม่ถูกกำหนด

ตารางขาขึ้นของราคา Bitcoin ทั้งสี่รอบและการเปลี่ยนแปลงของราคา แหล่งที่มา: TradingKey

Bitcoin ได้ประสบกับการเติบโตที่น่าทึ่งในแต่ละรอบตลาดขาขึ้น แต่ก็ต้องเผชิญกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงตลาดขาลง โดยมีระดับลดลงตั้งแต่ 77% ถึง 93% อย่างไรก็ตาม เมื่อ Bitcoin เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ การลดลงในตลาดขาลงแต่ละครั้งก็เล็กลงกว่าครั้งก่อนหน้า

กราฟแสดงราคา Bitcoin ระหว่างปี 2011 ถึง 2015 แหล่งที่มา: CoinMarketCap

ในช่วงแรก Bitcoin เป็นสกุลเงินดิจิทัลเดียวที่มีอยู่ คิดเป็น 100% ของตลาด หลังจากประสบความสำเร็จ สกุลเงินดิจิทัลอื่น ๆ ก็เริ่มเข้ามาในตลาดหลังปี 2011 เช่น LTC, DOGE และ ETH ส่งผลให้ส่วนแบ่งการตลาดของ Bitcoin ลดลง ในปี 2017 การระเบิดของ ICO ทำให้มีสกุลเงินดิจิทัลเกิดขึ้นมากมาย ลดส่วนแบ่งการตลาดของ Bitcoin ลงเหลือประมาณ 33% อย่างไรก็ตาม ด้วยการนำไปใช้ทั่วโลกและการลงทุนจากสถาบัน Bitcoin ค่อยๆ ฟื้นฟูความโดดเด่น โดยรักษาส่วนแบ่งตลาดไว้ประมาณ 60%

ส่วนแบ่งการตลาดของ Bitcoin และ Altcoin ระหว่างปี 2013 ถึง 2025 แหล่งที่มา: CoinMarketCap

ทำไมราคาของ Bitcoin ถึงผันผวนสูง?

การผันผวนของราคา Bitcoin ได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ ได้แก่ สภาวะเศรษฐกิจมหภาค นโยบายด้านกฎระเบียบ อุปสงค์และอุปทานในตลาด และเหตุการณ์สำคัญที่เกิดขึ้น ปัจจัยเหล่านี้มีความเชื่อมโยงกันและรวมกันส่งผลให้ Bitcoin มีความผันผวนสูง

แนวโน้มในอนาคตของ Bitcoin

Bitcoin ก้าวข้ามช่วงเวลาของความไม่มั่นคงในอดีต การใช้งานที่จำกัด และการต่อต้านจากกฎระเบียบ และกำลังเข้าสู่ช่วงของความเป็นผู้ใหญ่ เสถียรภาพ การปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการประยุกต์ใช้งานที่หลากหลาย โอกาสในอนาคตของมันเริ่มชัดเจนมากขึ้น

เทคโนโลยีและการประยุกต์ใช้งาน
เทคโนโลยีเลเยอร์ 2 เช่น Lightning Network จะช่วยเพิ่มความเร็วและความสามารถในการรองรับธุรกรรมของ Bitcoin ทำให้เหมาะสมกับการชำระเงินในชีวิตประจำวัน Schnorr signatures และ MAST จะช่วยเพิ่มความเป็นส่วนตัวและความปลอดภัย การอัปเกรดอย่าง Taproot และ sidechains (เช่น Liquid, RSK) จะขยายขีดความสามารถของ smart contract ของ Bitcoin เปิดทางให้มีแอปพลิเคชันกระจายศูนย์ (DApps) ที่ซับซ้อนขึ้น

กฎระเบียบและนโยบาย
รัฐบาลทั่วโลกค่อยๆ พัฒนากรอบกฎเกณฑ์เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลให้ชัดเจนและส่งเสริมการปฏิบัติตาม สหรัฐฯ ยกตัวอย่าง เช่น การที่ Bitcoin Spot ETFs กลายเป็นส่วนสำคัญของตลาดหุ้น การเปลี่ยนแปลงทัศนคติจากรัฐบาลทรัมป์ จากท่าทีที่เป็นฝ่ายต่อต้าน ไปสู่การกำหนดกฎระเบียบในแนวที่เอื้อต่อการพัฒนาสินทรัพย์ดิจิทัล โดยจัดตั้งสินทรัพย์สำรองคริปโต ซึ่งเป็นแรงบันดาลใจให้กับประเทศอื่นๆ เช่น ญี่ปุ่น, บราซิล และฮ่องกง

แนวโน้มตลาด
นักลงทุนสถาบัน เช่น Tesla, MicroStrategy และ Grayscale กำลังเข้ามามีบทบาทในตลาด โดยถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์ ซึ่งคาดว่าจะช่วยขยายตลาดต่อไป เมื่อ Bitcoin เติบโตขึ้น ความผันผวนของมันก็ดูเหมือนจะลดลง แนวโน้มนี้มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปในอนาคต

ด้วยความก้าวหน้าของเทคโนโลยี ตลาดที่เริ่มมีความเป็นผู้ใหญ่ และการปรับปรุงกฎระเบียบ Bitcoin พร้อมที่จะมีบทบาทที่สำคัญมากขึ้นในระบบการเงินระดับโลก
อย่างไรก็ตาม การลงทุนทุกประเภทมีความเสี่ยง จึงควรตัดสินใจตามความสามารถในการรับความเสี่ยงของแต่ละบุคคล