TSMC เผชิญกับยอดขายที่ช้าลงในเดือนตุลาคม เนื่องจากความนิยมชิป AI หมดไป

TSMC บริษัท Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ประสบภาวะความเร็วเพิ่มขึ้นในเดือนตุลาคม หลังจากครองกระแส AI สูงสุดมาหลายเดือน บริษัทรายงานยอดขายเพิ่มขึ้น 29.2% ในเดือนที่แล้ว ซึ่งถือว่าช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

ยอดขายในเดือนตุลาคมของ TSMC อยู่ที่ 314.2 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน หรือประมาณ 9.8 พันล้านดอลลาร์ แต่ไม่ตรงกับเดือนที่ผ่านมา สำหรับบริษัทที่มีการเติบโตแซงหน้าการเติบโต 30% เดือนแล้วเดือนเล่า นี่เป็นสัญญาณแรกที่แท้จริงว่าความบ้าคลั่งของ AI อาจจะเย็นลง

นักวิเคราะห์ยังคงคาดว่ายอดขายจะเพิ่มขึ้น 36.1% ในช่วงสามเดือนสุดท้ายของปี แต่ความตื่นเต้นเกี่ยวกับ AI ไม่ค่อยน่าสนใจเหมือนเมื่อไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

ตอนนี้ หากคุณกำลังคิดว่า “ทำไม TSMC ถึงเป็นเรื่องใหญ่ขนาดนี้” นี่คือคำตอบ TSMC ไม่ใช่แค่บริษัทเทคโนโลยีอื่นเท่านั้น เป็นบริษัทเทคโนโลยีสำหรับการผลิตชิประดับไฮเอนด์ มันสร้างชิปสำหรับยักษ์ใหญ่อย่าง Apple และ Nvidia และแอปพลิเคชั่น AI ขั้นสูงเกือบทุกตัวที่คุณจินตนาการได้ทำงานบนฮาร์ดแวร์ที่มีโลโก้ TSMC

ดังนั้นเมื่อยอดขายตก คนจึงให้ความสนใจ หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นมากกว่า 80% ในปีนี้เพียงปีเดียว แต่การลดลงนี้ทำให้ผู้คนสงสัยว่าศักยภาพทางธุรกิจของ AI อาจไม่พิสูจน์ได้ดังที่โฆษณาเกินจริงหรือไม่

นักลงทุนต่างจับจ้องไปที่ยอดขายรายเดือนของ TSMC โดยถือว่าผลการดำเนินงานของบริษัทเป็นเหมือนการทดสอบสารสีน้ำเงินสำหรับตลาดฮาร์ดแวร์ AI แต่ขอพูดตรงๆ อย่างหนึ่งว่า TSMC ยังคงทำเงินได้อยู่หมัด

ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นของไต้หวันช่วยลดส่วนต่างของ TSMC

นอกเหนือจากความต้องการด้าน AI แล้ว TSMC ยังปวดหัวเรื่องราคาพลังงานอีกด้วย ค่าไฟของไต้หวันสูงขึ้น และ TSMC ก็รู้สึกได้ หลังจากการขึ้นราคาพลังงานหลายครั้ง ปัจจุบันบริษัทเผชิญกับค่าไฟฟ้าที่สูงที่สุดในประเทศ

บริษัทไต้หวัน พาวเวอร์ ซึ่งเป็นบริษัทสาธารณูปโภคของรัฐ ได้ขึ้นราคา ส่วนหนึ่งเป็นเพราะต้นทุนเชื้อเพลิงฟอสซิลพุ่งสูงขึ้นหลังจากการรุกรานยูเครนของรัสเซีย ตั้งแต่ปี 2022 ไต้หวันขึ้นราคาค่าไฟฟ้าถึง 4 เท่า และไม่ใช่แค่ประชาชนทั่วไปที่รู้สึกลำบากใจเท่านั้น ผู้เล่นในอุตสาหกรรมรายใหญ่กำลังได้รับผลกระทบหนักที่สุด

ย้อนกลับไปในเดือนเมษายน ไต้หวันขึ้นราคาไฟฟ้าโดยเฉลี่ย 11% แต่ TSMC และผู้ผลิตรายใหญ่อื่นๆ ได้รับผลกระทบด้วยการขึ้นราคาไฟฟ้าถึง 25% จากนั้นเมื่อเดือนที่แล้ว รัฐบาลได้ระงับอัตราภาษีสำหรับครัวเรือนและธุรกิจขนาดเล็กบางแห่ง

แต่เดาอะไรล่ะ? TSMC และผู้เล่นรายใหญ่อื่นๆ ในอุตสาหกรรมที่เจริญรุ่งเรืองถูกตบด้วยการเพิ่มขึ้นอีก 14% “โดยพื้นฐานแล้ว ราคาเพิ่มขึ้นสองเท่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ดังนั้นในปีหน้า เราคิดว่าราคาไฟฟ้าสำหรับเราในไต้หวันจะสูงที่สุดในทุกภูมิภาคที่เราดำเนินธุรกิจ” Wendell Huang ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินของ TSMC กล่าว กับนักลงทุน

ลองนึกภาพว่า TSMC จ่ายเงินมากขึ้นเพื่อรักษาความส่องสว่างในไต้หวันมากกว่าในโรงงานในสหรัฐฯ และญี่ปุ่น ในไม่ช้า โรงงานแห่งนี้จะต้องขับเคลื่อนโรงงานที่กำลังจะมีขึ้นในเยอรมนีด้วย แต่ต้นทุนที่เพิ่มสูงขึ้นของไต้หวันจะโดดเด่น

ค่าไฟฟ้าถือเป็นค่าใช้จ่ายในท้องถิ่นที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่งของ TSMC ไต้หวันเคยรักษาราคาพลังงานให้ถูกสำหรับอุตสาหกรรมต่างๆ เพื่อจูงใจให้เกิดการเติบโต แต่นั่นกำลังเปลี่ยนแปลง จนกระทั่งเมื่อไม่นานมานี้ อุตสาหกรรมของไต้หวันจ่ายค่าไฟฟ้าน้อยกว่าครัวเรือน ซึ่งเป็นการตั้งค่าที่ผิดปกติตามมาตรฐานระดับโลก

อย่างไรก็ตาม ในช่วงสองปีที่ผ่านมา แนวโน้มดังกล่าวกลับพลิกผัน Jheng Rui-he นักวิเคราะห์อาวุโสของ Chung-Hua Institution for Economic Research ของไต้หวัน กล่าวว่า "ราคาไฟฟ้าสำหรับครัวเรือนเคยสูงกว่าราคาสำหรับอุตสาหกรรม เช่นเดียวกับในประเทศที่พัฒนาแล้วส่วนใหญ่ เพื่อสะท้อนถึงต้นทุนที่สูงขึ้นในการจัดหาครัวเรือนเนื่องจาก ความจำเป็นในการแปลงจากแรงดันไฟฟ้าสูงไปเป็นแรงดันไฟฟ้าต่ำ” ไม่อีกต่อไป.

TSMC จัดการกับการแย่งชิงอำนาจของไต้หวันท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงพลังงานทั่วโลก

ปัญหาด้านพลังงานของไต้หวันมีมากกว่าราคาที่สูง ประเทศกำลังเร่งสร้างแหล่งพลังงานหมุนเวียน แต่หนทางยังอีกยาวไกล ปัจจุบัน ไต้หวันยังคงพึ่งพาถ่านหินและก๊าซธรรมชาติเหลวมากกว่า 80% ของพลังงานทั้งหมด

แม้ว่าจะมีแผนที่ทะเยอทะยานที่จะผลิตไฟฟ้าได้มากถึง 30% จากพลังงานหมุนเวียนภายในปี 2573 แต่ก็ดำเนินไปอย่างช้าๆ หลายปีที่ผ่านมา พลังงานนิวเคลียร์ช่วยให้ระบบโครงข่ายไฟฟ้าของไต้หวันมีเสถียรภาพ โดยให้พลังงานครึ่งหนึ่งในช่วงทศวรรษ 1980

ปัจจุบัน นิวเคลียร์มีเพียง 6% เท่านั้น และไต้หวันวางแผนที่จะยุติการผลิตอย่างสมบูรณ์ภายในเดือนพฤษภาคมปีหน้า เมื่อเครื่องปฏิกรณ์เครื่องสุดท้ายถูกกำหนดให้ปิดตัวลง ปัจจุบันพลังงานหมุนเวียน เช่น ลมและแสงอาทิตย์ให้พลังงานไฟฟ้าได้เพียงประมาณ 9.5% ของพลังงานไฟฟ้าของไต้หวัน ดังนั้นโครงข่ายไฟฟ้าจึงต้องพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลเป็นอย่างมาก

สิ่งนี้หมายความว่าสำหรับ TSMC? มันไม่ใช่วิกฤตที่มีอยู่ แต่ก็ไม่ได้ไม่มีอะไรเช่นกัน บริษัทคาดว่าการปรับขึ้นราคาไฟฟ้าเหล่านี้จะลดลงที่อัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 1% ในปีหน้า นั่นเป็นมันฝรั่งลูกเล็กเมื่อคุณพิจารณาอัตรากำไรขั้นต้นของ TSMC อยู่ที่ประมาณ 60% แต่เป็นรายการอื่นในรายการต้นทุนที่สูงขึ้น

ในภาคส่วนอิเล็ค tron ไอซีของไต้หวัน ต้นทุนพลังงานคิดเป็นประมาณ 1.5% ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเท่านั้น แต่ปัญหาที่ใหญ่กว่าคือการขาดอนาคตพลังงานที่มั่นคง ซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับกระบวนการผลิตที่ต้องใช้พลังงานของ TSMC

ความเสี่ยงกำลังเพิ่มสูงขึ้น

S&P Global ออกคำเตือนเมื่อเร็ว ๆ นี้ โดยระบุว่าปัญหาด้านพลังงานของไต้หวันกำลังกลายเป็นความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับ TSMC ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ปริมาณไฟฟ้าสำรองของไต้หวันลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย 15% ของรัฐบาลหลายครั้ง ซึ่งทำให้เสี่ยงต่อไฟฟ้าดับ

ในอุตสาหกรรมที่ต้องการพลังงาน เช่น การผลิตเซมิคอนดักเตอร์ ซึ่งสายการผลิตไม่สามารถจ่ายไหวแม้แต่การสั่นไหว การหยุดทำงานเหล่านี้ถือเป็นข้อกังวลอย่างยิ่ง โดยปกติ TSMC จะได้รับความสำคัญเป็นลำดับแรกเมื่อพูดถึงเรื่องการฟื้นฟูพลังงาน แต่กริดนั้นถูกยืดออกให้บางลง

เพื่อตอบสนองความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง การใช้พลังงานของ TSMC จึงเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงสองเจเนอเรชั่นล่าสุดของเทคโนโลยีชิป ปีที่แล้วเพียงปีเดียว TSMC ใช้เวลา 40.5 กิโลวัตต์-ชั่วโมงเพื่อสร้างแผ่นมาส์กเวเฟอร์ขนาด 12 นิ้วชั้นเดียว ซึ่งเกือบสองเท่าของพลังงานที่ต้องการในปี 2560

ยิ่งไปกว่านั้น กริดของไต้หวันกำลังดิ้นรนเพื่อให้ทันกับความต้องการศูนย์ข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วย AI ใหม่ บริษัทอย่าง Google กำลังสร้างและขยายศูนย์ข้อมูลบนเกาะ ซึ่งเพิ่มความกดดันมากยิ่งขึ้น

หอการค้าอเมริกันในไต้หวันกล่าวในสมุดปกขาวในปีนี้ว่าความท้าทายในการจัดหาพลังงานของไต้หวันอาจทำให้นักลงทุนต่างชาติหวาดกลัว รายงานกล่าวถึงสถานการณ์พลังงานของไต้หวันว่าเป็น "ความท้าทายเร่งด่วน" โดยเตือนว่าการขึ้นราคาอย่างกะทันหันและแหล่งจ่ายไฟฟ้าที่ไม่เสถียรกำลังสร้างสภาพแวดล้อมที่ยากลำบากสำหรับบริษัทระดับโลกที่ต้องการลงทุน

Chen Jong-shun นักวิจัยจากศูนย์เศรษฐกิจสีเขียวของ Chung-Hua อธิบายว่าแนวทางการกำหนดราคาที่ไม่สอดคล้องกันของไต้หวันกำลังทำให้บริษัทต่างๆ ตกอยู่ในภาวะผูกพัน “การขึ้นราคาอย่างผิดปกติจะทำให้บริษัทต่างๆ สูญเสียเมื่อวางแผนการลงทุน ทำให้ควบคุมความเสี่ยงของโครงการได้ยาก” เฉินกล่าว

หากไม่มีรูปแบบการกำหนดราคาที่โปร่งใส บริษัทอย่าง TSMC ก็ไม่มีทางเลือกอื่นนอกจากต้องปฏิบัติตามนโยบายของรัฐบาล แม้ว่าจะหมายความว่าอัตรากำไรของพวกเขาจะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงนโยบายก็ตาม

ผลกระทบของฝ่ายบริหารของทรัมป์ต่อ Silicon Valley และ TSMC

ในขณะเดียวกัน Silicon Valley กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของสหรัฐฯ โดยมี Donald Trump กลับมาที่ทำเนียบขาว ทรัมป์สัญญาว่าจะยกเลิกนโยบายที่เน้นเทคโนโลยีหลายประการซึ่งกำหนดโดยโจ ไบเดน บรรพบุรุษคนก่อนของเขา ประการแรก เขาตั้งเป้าไปที่การพัฒนา AI

ทรัมป์คาดว่าจะยกเลิกคำสั่งผู้บริหารของไบเดนในเรื่องความปลอดภัยของ AI ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อกำหนดแนวทางด้านความปลอดภัยโดยสมัครใจสำหรับนักพัฒนา AI ทรัมป์แย้งว่าแนวทางของไบเดนในด้าน AI ขัดขวางนวัตกรรม และกล่าวว่าเขาต้องการส่งเสริม “การพัฒนา AI ที่มีรากฐานมาจากเสรีภาพในการพูด” จุดยืนนี้สะท้อนการวิพากษ์วิจารณ์ของพรรครีพับลิกันว่านโยบายของ Biden ก่อให้เกิด “อคติอัลกอริทึม” ใน AI

ฝ่ายบริหารของทรัมป์มีแนวโน้มที่จะใช้ “มาตรการที่เบาลง” ในกฎระเบียบต่อต้านการผูกขาด โดยมีแผนที่จะผ่อนคลายการกำกับดูแลการควบรวมกิจการ อย่างไรก็ตาม มุมมองของทรัมป์เกี่ยวกับการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในประเทศยังไม่แน่นอน

แม้ว่าจะมีการผลักดันทั้งสองฝ่ายเพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการผลิตชิปในสหรัฐอเมริกา แต่ทรัมป์ก็ยังไม่เชื่อเกี่ยวกับการลงทุนของรัฐบาลในภาคนี้

ผู้นำด้านเทคโนโลยีรู้ดีถึงการฝึกซ้อมในระยะแรกของทรัมป์ เขาเล่นได้ดีกับบางคน เช่น Tim Cook ซีอีโอของ Apple ในขณะที่ปะทะกับคนอื่นๆ เช่น Jeff Bezos ผู้ก่อตั้ง Amazon และทรัมป์ไม่เคยอายกับความรู้สึกของเขาต่อเทคโนโลยีขนาดใหญ่ตั้งแต่ออกจากตำแหน่ง โดยกล่าวหาว่า Google ซ่อนข่าวเชิงบวกเกี่ยวกับเขาและ Meta ว่าแบนเขาอย่างไม่ยุติธรรมจากแพลตฟอร์ม

แต่พันธมิตรด้านเทคโนโลยีของ Trump ก้าวไปไกลกว่าผู้ต้องสงสัยตามปกติของ Silicon Valley Elon Musk ซึ่งได้กลายเป็นหนึ่งในผู้สนับสนุนอย่างแข็งขันที่สุดของ Trump ได้ทุ่มเงินกว่า 130 ล้านเหรียญสหรัฐให้กับแคมเปญสนับสนุน Trump อิทธิพลของ Musk กำลังเพิ่มมากขึ้นในขณะที่เขาใช้อิทธิพลของเขาในฐานะเจ้าของ X (ชื่อเดิม Twitter) เพื่อขยายการเข้าถึงของ Trump

มิตรภาพที่ใกล้ชิดของ Musk กับ Trump อาจส่งผลต่อนโยบายในเรื่องที่ส่งผลกระทบต่อ Tesla, SpaceX และบางทีอาจเป็นอุตสาหกรรมเทคโนโลยีทั้งหมด

เจ้าพ่อเทคโนโลยีรายอื่น ๆ ต่างก็สนิทสนมกับทรัมป์เช่นกัน ตัวอย่างเช่น Mark Zuckerberg ซีอีโอของ Meta ยกย่องการตอบสนองของ Trump ต่อความพยายามลอบสังหารเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเป็น "คนเลว" และ Facebook ได้ลบรั้วข้อมูลที่ไม่ถูกต้องบางส่วนภายใต้อิทธิพลของ Trump ออกอย่างเงียบ ๆ

เบโซส ซึ่งเป็นเจ้าของวอชิงตันโพสต์ ถูกกล่าวหาว่าล้มล้างกองบรรณาธิการที่สนับสนุนกมลา แฮร์ริส เพียงไม่กี่สัปดาห์ก่อนการเลือกตั้ง หากพรรครีพับลิกันยังคงยึดครองสภาและวุฒิสภา ทรัมป์ก็สามารถผลักดันวาระด้านเทคโนโลยีใหม่ได้

ในตอนนี้ รองประธานาธิบดีที่ dent เลือก JD Vance ซึ่งเป็นที่รู้จักจากเรื่อง Silicon Valley ของเขา อาจมีบทบาทสำคัญในการกำหนดนโยบาย AI Vance เช่นเดียวกับ Trump ไม่เชื่อเรื่องกฎระเบียบ โดยกล่าวว่านโยบายของ Biden ทำให้ Big Tech แข็งแกร่งขึ้นในตลาด โดยต้องสูญเสียผู้เล่นรายเล็กลง

Vance สนับสนุนเทคโนโลยี AI แบบโอเพ่นซอร์สอย่างเปิดเผย ซึ่งเขาอ้างว่าสามารถตอบโต้การรับรู้อคติของฝ่ายซ้ายในโมเดล AI กระแสหลักได้ รองประธาน dent ยังถือครอง BTC หลายแสนดอลลาร์อยู่ในขณะนี้