JPY: รอการเปิดเผยภาษีใหม่ – Rabobank

ญี่ปุ่นดูเหมือนจะกำลังออกจากการต่อสู้กับภาวะเงินฝืดที่ยาวนานถึง 30 ปี โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากเศรษฐกิจที่ขยายตัวในอัตราที่สูงกว่าศักยภาพการเติบโตของตน อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของข้อมูลการผลิตภาคอุตสาหกรรมของญี่ปุ่นในเดือนกุมภาพันธ์ที่เผยแพร่ในเช้านี้ที่ 2.5% y/y ไม่สามารถถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของแนวโน้มการเร่งตัวของกิจกรรมได้ ตามที่นักวิเคราะห์ FX ของ Rabobank, Jane Foley กล่าว 

USD/JPY น่าจะสิ้นสุดปีในระดับที่ต่ำกว่า

"มีการคาดการณ์กันอย่างกว้างขวางว่าข้อมูลการเติบโตประจำเดือนที่เร็วที่สุดสำหรับการผลิตของญี่ปุ่นในรอบเกือบหนึ่งปีนั้นเกี่ยวข้องกับการพยายามตอบสนองความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับสินค้าที่ผลิต เช่น รถยนต์ ก่อนที่ภาษีใหม่ของสหรัฐฯ ในภาคนี้จะมีผลบังคับใช้ การเผยแพร่เอกสารการสรุปความคิดเห็นในการประชุมนโยบายของ BoJ ในเดือนมีนาคมเมื่อสัปดาห์ที่แล้วได้เน้นย้ำถึงมุมมองที่ว่า 'ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายของรัฐบาลสหรัฐฯ ใหม่จะมีผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของธุรกิจและครัวเรือนทั่วโลก ดังนั้น ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลกจึงเพิ่มขึ้น.'"  

"ความกังวลเกี่ยวกับภาษีมีผลกระทบอย่างชัดเจนต่อความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยนโยบายของ BoJ แม้ว่าการสำรวจความคิดเห็นของนักเศรษฐศาสตร์จะแสดงให้เห็นว่ามีความชอบสำหรับเดือนกรกฎาคมในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย BoJ 25 bp ครั้งถัดไป แต่ปัจจุบันอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ตลาดคาดการณ์ไว้ยังบ่งชี้ว่าอีกการปรับขึ้นยังไม่ได้ถูกคำนวณอย่างเต็มที่ในมุมมอง 6 เดือน แม้ว่าประธานาธิบดีสหรัฐฯ ทรัมป์จะประกาศภาษีตอบโต้ในวันที่ 2 เมษายน ซึ่งควรจะนำมาซึ่งความชัดเจนมากขึ้น แต่ความหวังว่าจะมีพื้นที่สำหรับการเจรจารวมกับความเป็นไปได้ของภาษีตอบโต้บ่งชี้ว่ามีขอบเขตที่สำคัญสำหรับทั้งความไม่แน่นอนและความผันผวนของตลาดยังคงอยู่." 

"ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา JPY ได้คืนส่วนหนึ่งของการเพิ่มขึ้นในปีนี้ โดยความกังวลเกี่ยวกับภาษีน่าจะเป็นปัจจัยที่มีส่วนทำให้เกิดการเคลื่อนไหวนี้ แม้จะมีการปรับตัวลดลง แต่มุมมองหลักของเราคือ USD/JPY น่าจะสิ้นสุดปีในระดับที่