ค่าเงินเยนอยู่ใกล้จุดสูงสุดในรอบหลายเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐท่ามกลางความคาดหวังที่แตกต่างกันระหว่าง

• ค่าเงินเยนญี่ปุ่นยังคงได้รับการสนับสนุนจากการเก็งการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ เพิ่มเติม
• ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นที่แคบลงช่วยให้ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำได้รับประโยชน์เพิ่มเติม
• ความคาดหวังว่าเฟดจะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยทำให้ USD อ่อนค่าลง

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ดึงดูดผู้ซื้อใหม่ในช่วงเริ่มต้นของสัปดาห์ใหม่และเคลื่อนกลับเข้าใกล้ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนตุลาคมที่แตะเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลงอย่างกว้างขวางในวันศุกร์ ข้อมูลที่เผยแพร่ในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันจันทร์แสดงให้เห็นว่าค่าจ้างพื้นฐานในญี่ปุ่นพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 32 ปีในเดือนมกราคม ขณะที่รายได้เงินสดจริงลดลง 1.8% จากอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ นอกจากนี้ยังมีความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นว่าการปรับขึ้นค่าจ้างที่สูงในปีที่แล้วจะยังคงดำเนินต่อไปในปีนี้ และสนับสนุนกรณีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ซึ่งจะช่วยหนุนค่าเงินเยนต่อไป

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังที่เป็นเชิง hawkish ของ BoJ ยังคงดันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) สูงขึ้น ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่แคบลงในญี่ปุ่นและประเทศอื่น ๆ กลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่ดึงดูดการไหลเข้าของเงินไปยัง JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ในขณะที่ USD ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนท่ามกลางการเก็งว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะลดอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งในปีนี้ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากรายงานการจ้างงานของสหรัฐที่อ่อนแอในวันศุกร์ สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดแนวโน้มที่อ่อนแอรอบ ๆ คู่ USD/JPY และสนับสนุนแนวโน้มการอ่อนค่าต่อไปในระยะสั้น

เงินเยนญี่ปุ่นได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังที่เป็นเชิง hawkish ของ BoJ

• กระทรวงแรงงานของญี่ปุ่นรายงานเมื่อวันจันทร์ว่าค่าจ้างพื้นฐานเพิ่มขึ้น 3.1% ในเดือนมกราคมเมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 1992 รายละเอียดเพิ่มเติมเผยให้เห็นว่าการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงชะลอตัวจาก 4.4% ในเดือนธันวาคมมาอยู่ที่ 2.8% ซึ่งเป็นการอ่านค่าต่ำสุดในรอบสามเดือน
• ในขณะเดียวกัน รายได้เงินสดจริงสิ้นสุดการเพิ่มขึ้นติดต่อกันสองเดือนและลดลง 1.8% ในเดือนมกราคม สะท้อนถึงผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ สิ่งนี้ควบคู่ไปกับความคาดหวังว่าการปรับขึ้นค่าจ้างที่สำคัญอีกครั้งในญี่ปุ่นจะกระตุ้นเงินเฟอร์ที่ขับเคลื่อนด้วยความต้องการ ควรทำให้ธนาคารกลางญี่ปุ่นสามารถปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้อีก
• UA Zensen ของญี่ปุ่น – กลุ่มสหภาพแรงงานที่เป็นตัวแทนของสหภาพแรงงานในอุตสาหกรรมค้าปลีก ร้านอาหาร และอื่น ๆ – กล่าวว่า สหภาพแรงงานสมาชิกของตนกำลังมองหาการปรับขึ้นค่าจ้างเฉลี่ย 6.11% สำหรับพนักงานประจำในการเจรจาค่าจ้างปี 2025 สำหรับพนักงานพาร์ทไทม์ การปรับขึ้นค่าจ้างที่ขอเฉลี่ยอยู่ที่ 7.16%
• ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2009 และให้การสนับสนุนใหม่แก่เงินเยนญี่ปุ่นในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันจันทร์ นอกจากนี้ ความโน้มเอียงในการขายดอลลาร์สหรัฐที่มีอยู่ยังดึงคู่ USD/JPY กลับเข้าใกล้ระดับ 147.00
• USD ยังคงอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนที่แตะในปฏิกิริยาต่อรายละเอียดการจ้างงานที่อ่อนแอของสหรัฐในวันศุกร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดแรงงานในเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกชะลอตัวในเดือนกุมภาพันธ์ ตัวเลข Nonfarm Payrolls แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจเพิ่มงาน 151,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ เทียบกับการคาดการณ์ที่ 160,000 ตำแหน่ง
• นอกจากนี้ การอ่านค่าของเดือนก่อนถูกปรับลดลงเป็น 125,000 จาก 143,000 ที่รายงานในตอนแรก ซึ่งมาพร้อมกับการเพิ่มขึ้นที่ไม่คาดคิดในอัตราการว่างงานที่ 4.1% และถูกบดบังด้วยการเพิ่มขึ้นในรายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงที่ 4% จาก 3.9% ในเดือนมกราคม (ปรับจาก 4.1%)
• สิ่งนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายการค้าของประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ อาจชะลอการดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจในสหรัฐฯ และบังคับให้ธนาคารกลางสหรัฐกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน นอกจากนี้ เทรดเดอร์กำลังคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยประมาณสามครั้งในปีนี้ โดยลดลง 25 จุดพื้นฐานต่อครั้ง
• ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าธนาคารกลางสหรัฐสามารถรักษานโยบายการเงินที่เข้มงวดได้นานขึ้นหากความก้าวหน้าในอัตราเงินเฟ้อหยุดชะงักหรือชะลอลงหากตลาดแรงงานอ่อนแออย่างไม่คาดคิดหรืออัตราเงินเฟ้อลดลงมากกว่าที่คาดไว้ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ไม่ได้ช่วยสนับสนุน USD หรือคู่ USD/JPY แต่อย่างใด
• ทรัมป์ได้เปลี่ยนท่าทีเกี่ยวกับวาระภาษีของเขาอีกครั้งและกล่าวว่าภาษีที่กำลังจะมีขึ้นต่อแคนาดาอาจจะมาในวันจันทร์หรือวันอังคารนี้ หรืออาจจะไม่มา สิ่งนี้เกิดขึ้นไม่กี่ชั่วโมงหลังจากที่รัฐบาลทรัมป์ได้ยกเลิกภาษีชั่วคราวสำหรับสินค้าที่ปฏิบัติตามข้อตกลง US–Mexico–Canada เป็นเวลาหนึ่งเดือน
• นอกจากนี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ฮาวเวิร์ด ลุตนิก กล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า ภาษี 25% สำหรับการนำเข้าทองแดงและอลูมิเนียมซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันพุธไม่น่าจะถูกเลื่อนออกไป สิ่งนี้ทำให้ผู้ลงทุนอยู่ในสภาวะตึงเครียด สนับสนุน JPY ที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและกดดันคู่ USD/JPY

หมีในคู่ USD/JPY รอการหลุดต่ำกว่า 147.00

จากมุมมองทางเทคนิค การหลุดต่ำกว่า 147.00 อย่างต่อเนื่องและการยอมรับในระดับนี้จะถูกมองว่าเป็นสัญญาณกระตุ้นใหม่สำหรับหมีในคู่ USD/JPY และตั้งเวทีสำหรับการขยายแนวโน้มขาลงที่มีอายุสองเดือน อย่างไรก็ตาม ดัชนี Relative Strength Index (RSI) บนกราฟรายวันอยู่ในจุดที่ใกล้จะหลุดเข้าสู่โซน oversold ดังนั้นจึงควรรอการปรับฐานในระยะสั้นหรือการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการอ่อนค่าต่อไป

อย่างไรก็ตาม คู่ USD/JPY ดูเหมือนจะมีความเสี่ยงที่จะอ่อนค่าลงต่ำกว่าแนวรับระดับกลางที่ 146.50 และทดสอบระดับ 146.00 การขายตามมาควรเปิดทางให้ราคาลดลงไปยังโซน 145.25-145.20 ระหว่างทางไปยังระดับจิตวิทยาที่ 145.00 และแนวรับที่สำคัญถัดไปใกล้โซน 144.80-144.75

ในทางกลับกัน การฟื้นตัวที่พยายามอาจเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่งใกล้ระดับ 148.00 การเคลื่อนไหวขึ้นเพิ่มเติมอาจถูกมองว่าเป็นโอกาสในการขายและยังคงถูกจำกัดอยู่ใกล้โซน 148.65-148.70 อย่างไรก็ตาม หากมีการเคลื่อนไหวที่แข็งแกร่งเกินกว่าระดับนี้ อาจกระตุ้นการฟื้นตัวจากการปิดสั้นและดันคู่ USD/JPY ขึ้นเหนือระดับ 149.00 ไปยังโซน 149.80-149.85 ระหว่างทางไปยังระดับจิตวิทยาที่ 150.00 และโซนอุปทานที่ 150.35-150.40