เปโซเม็กซิโกอ่อนค่าลงท่ามกลางการใช้จ่ายของผู้บริโ

• เปโซเม็กซิกันยังคงลดลงต่อเนื่อง ได้รับผลกระทบจากยอดค้าปลีกที่น่าผิดหวัง ก่อนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Banxico
• ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตรงข้ามกับความท้าทายทางเศรษฐกิจของเม็กซิโกและสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐฯ
• การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Banxico ใกล้เข้ามา มีโอกาสที่จะมีการลงคะแนนเสียงที่แตกต่างกันในทิศทางนโยบายท่ามกลางความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

เปโซเม็กซิกันขยายการขาดทุนต่อเนื่องเป็นวันที่สองติดต่อกันหลังจากข้อมูลเศรษฐกิจเม็กซิโกแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคลดลงในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว ข้อมูลนี้และรายงานยอดค้าปลีกที่ดีในสหรัฐฯ ทำให้ USD/MXN ยังคงอยู่ในระดับสูง โดยซื้อขายที่ 20.20 เพิ่มขึ้น 0.43%

ยอดค้าปลีกของเม็กซิโกในเดือนตุลาคมลดลงทั้งรายปีและรายเดือน ตามข้อมูลจาก Instituto Nacional de Estadistica Geografia e Informatica (INEGI) ข้อมูลนี้ออกมาก่อนการประชุมนโยบายการเงินของ Banco de Mexico (Banxico) ในวันที่ 19 ธันวาคมเพียงสองวัน คาดว่าสถาบันจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารหลักลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) เป็น 10.00%

Pamela Diaz Loubet นักเศรษฐศาสตร์จาก BNP Paribas ในเม็กซิโกกล่าวว่า "แม้ว่าเรายังคงคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม แต่ดูเหมือนว่าการอ่านค่าเงินเฟ้อครั้งนี้อาจเปิดโอกาสให้มีการลงคะแนนเสียงที่แตกต่างกัน (ในคณะกรรมการ Banxico) ฉันคิดว่ามันจะเป็นการอภิปรายที่มีชีวิตชีวาในการตัดสินใจในเดือนธันวาคมและอาจเริ่มเป็นรูปเป็นร่างไปจนถึงปี 2025"

ในสหรัฐฯ ยอดค้าปลีกในเดือนพฤศจิกายนออกมาแข็งแกร่ง แม้ว่าการผลิตภาคอุตสาหกรรมจะทำให้นักเศรษฐศาสตร์ผิดหวัง ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เริ่มการประชุมสองวันและคาดว่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยและเผยแพร่สรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) SEP จะอัปเดตการคาดการณ์ของเจ้าหน้าที่เฟดเกี่ยวกับเงินเฟ้อ การเติบโต การจ้างงาน และอัตราดอกเบี้ยด้วยสิ่งที่เรียกว่า "dot plot" dot plot คาดว่าจะให้คำแนะนำเกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด

จนถึงขณะนี้ ตลาดสวอปได้คาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 100 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2025 อย่างไรก็ตาม นโยบายที่มีแนวโน้มเงินเฟ้อของรัฐบาลทรัมป์ที่กำลังจะมาถึงอาจป้องกันไม่ให้เฟดมีความก้าวร้าวในรอบการผ่อนคลาย

สัปดาห์นี้ เม็กซิโกจะมีการประกาศข้อมูลความต้องการรวม การใช้จ่ายภาคเอกชน และการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Banxico ในสหรัฐฯ จะมีการประกาศข้อมูลใบอนุญาตก่อสร้าง การตัดสินใจของคณะกรรมการตลาดเปิดแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) และมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดใช้อ้างอิงอย่างดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) พื้นฐาน ซึ่งอาจกำหนดเส้นทางนโยบายการเงินสำหรับธนาคารกลางสหรัฐฯ

สรุปการเคลื่อนไหวของตลาดรายวัน: เปโซเม็กซิกันถอยหลังแต่ยังคงอยู่ในระดับที่คุ้นเคย

• ยอดค้าปลีกของเม็กซิโกลดลงจาก 0.1% เป็น -0.3% MoM ในเดือนตุลาคม ต่ำกว่าที่คาดการณ์ว่าจะเติบโต 0.2% ในช่วงสิบสองเดือนถึงตุลาคม ยอดขายลดลง -1.2% YoY น้อยกว่าที่คาดว่าจะหดตัว -1.6% และปรับปรุงเมื่อเทียบกับตัวเลขในเดือนกันยายนที่ -1.5%
• การสำรวจภาคเอกชนของ Banxico ในเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่านักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่คาดว่าเงินเฟ้อจะสิ้นสุดที่ 4.37% ในปี 2024 และราคาพื้นฐานที่ 3.60% ลดลงจาก 3.69% ในเดือนพฤศจิกายน เศรษฐกิจคาดว่าจะเติบโต 1.60% เพิ่มขึ้นจาก 1.53% และอัตราแลกเปลี่ยน USD/MXN คาดว่าจะอยู่ที่ 20.25
• สำหรับปี 2025 คาดว่า CPI ของเม็กซิโกจะลดลงเหลือ 3.80% และ CPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.72% ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) คาดว่าจะอยู่ที่ 1.12% ลดลงจาก 1.20% ที่คาดการณ์ไว้ในเดือนพฤศจิกายน และราคาสปอต USD/MXN จะสิ้นสุดที่ 20.53
• เปโซได้รับแรงกดดันจากวาทศิลป์ที่รุนแรงของประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่ได้รับเลือก โดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งขู่ว่าจะกำหนดภาษี 25% สำหรับการนำเข้าจากเม็กซิโกหากรัฐบาลไม่ช่วยต่อสู้กับการเข้าเมืองผิดกฎหมายและการค้ายาเฟนทานิล
• นักวิเคราะห์ที่ JPMorgan บอกเป็นนัยว่า Banxico อาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อแสดงให้เห็นว่าราคากำลังลดลงเร็วกว่าที่คาด
• ยอดค้าปลีกของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.7% MoM ในเดือนพฤศจิกายน เร่งตัวขึ้นจาก 0.5% ในเดือนตุลาคมและสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ในรายปี ยอดขายเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% จาก 2.9%
• การผลิตภาคอุตสาหกรรมแสดงการปรับปรุงในเดือนพฤศจิกายนแต่ยังคงเป็นลบ โดยอยู่ที่ -0.1% MoM เพิ่มขึ้นจาก -0.4% ในเดือนตุลาคมแต่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3%
• เครื่องมือ CME FedWatch ชี้ให้เห็นว่าเทรดเดอร์ได้คาดการณ์โอกาส 99% ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในวันพุธ

แนวโน้มทางเทคนิค USD/MXN: เปโซเม็กซิกันลดลงในขณะที่ USD/MXN ขยับขึ้นสู่ 20.20

แนวโน้มขาขึ้นของ USD/MXN ยังคงอยู่ในสถานะที่คู่สกุลเงินสร้างจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น แม้ว่าคู่สกุลเงินจะถอยจากจุดสูงสุดรายปี อย่างไรก็ตาม สำหรับการต่อเนื่องขาขึ้น ผู้ซื้อจะต้องเคลียร์ระดับ 20.32 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของวันที่ 10 ธันวาคม ก่อนที่จะท้าทายระดับจิตวิทยาที่ 20.50 ในกรณีที่แข็งแกร่งขึ้น แนวต้านถัดไปจะเป็นจุดสูงสุดรายวันของวันที่ 2 ธันวาคมที่ 20.59 ตามด้วยจุดสูงสุดของปีที่ 20.82 และตามด้วยระดับ 21.00

ในด้านขาลง หาก USD/MXN ลดลงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันที่ 20.10 แนวรับถัดไปจะเป็นระดับ 20.00 การลดลงต่อไปจะเห็นได้ที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ 19.73 การทะลุระดับนี้จะเปิดเผยระดับ 19.50